商车费改试点力争上半年全国范围内完成

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一家财产保险公司的车险负责人表示，车险综合费率提高的重要原因之一是，财产保险公司希望在2016年6月完成全国试点窗口期，通过高额补贴抢占市场份额，实现做大做强的竞争目的，然后退出竞争。这些费用包括销售人员的业绩、中介的手续费和对客户的补贴。

我们的记者李志宏从北京报道

日前，2016年全国人身保险和财产保险监管工作会议在北京相继召开。中国保监会相关业务负责人分别总结了2015年寿险业务发展情况，展望了2016年行业发展趋势和监管重点。其本质值得业内人士认真研究。

3月14日，《21世纪经济报道》最具保险记者获悉，会议信息显示，2015年中国寿险行业净利润为1299.43亿元，比2012年增长近16倍。总资产回报率和净资产回报率分别比2011年增长105%和36%。在74家寿险公司中，盈利公司的数量达到了57家，达到了历史最高水平。

然而，人身保险业务结构的失衡也需要业内人士密切关注。例如，个人代理渠道中的个人保险费比例从2012年的48%下降到2015年的38%，市场份额下降加快；一些人身保险公司的业务结构失衡。2015年，有20多家公司的保险费占80%以上，基本上都是批发业务。

因此，根据会议消息，按照“总量控制、适度发展”的原则，监管部门有计划进一步规范短期高价位产品的开发，鼓励企业发展风险型和长期储蓄型业务，调整和完善业务结构。

3月13日，在“一方三会”的新闻发布会上，中国保监会主席项俊波也表示，近期将在行业内开展对高价产品的调查。

五年来，财产保险业的原始保费收入从2010年的4027亿元增加到2015年的8423亿元，年均增长16%；总资产从2010年的5831.9亿元增加到2015年的1.8万亿元，年均增长26%；净利润从2010年的174.5亿元增长到2015年的623.8亿元，年均增长29%；累计风险保障3166.5万亿元；截至2015年底，财产保险公司的偿付能力已经足够。

在令人印象深刻的业绩背后，财产保险业发展中的一些问题是不可避免的。例如，商业车险市场化改革后，综合赔付率和综合费用率的区分就是其中之一。

防止猝死:债务风险管理亟待加强

根据2016年全国寿险监管工作会议信息，随着寿险市场的逐步成熟，价值创造的基础已逐渐从资产转向负债，负债风险管理将成为寿险公司价值差异的分水岭。

长期以来，寿险行业的利润增长主要依赖于利差，即投资收益。近年来，这种模式容易受到资本市场的冲击，容易形成对债务现金流的路径依赖，并且“其自身的缺陷很容易被投资所掩盖”。因此，在经济转型升级转移的富余人员推动代理团队扩张、互联网和人工智能推动寿险行业数字化分销和扁平化管理改革、人口老龄化开启养老保险和健康保险新增长点的背景下，谁能提高寿险产品设计、条款、定价、分销和承保等责任方的风险管理能力，谁就能巩固行业地位或实现角落赶超。

这也要求寿险公司根据其经济周期采取不同的债务风险管理策略。在经济周期的上升阶段，资产收益率上升，违约率下降，存在许多周期长、回报高的优质资产，销售周期长的寿险产品不仅可以将负债与投资周期长的高收益资产相匹配，还可以稀释负债成本。

然而，在经济下行压力加大的背景下，社会融资需求下降，社会信用风险上升，高收益低风险资产难以找到。因此，随着经济周期的下降，坚持原来的债务策略可能会带来利差损失的风险。适度提高短期寿险产品的比重，不仅可以降低难度，增加资产配置的灵活性，还可以随着利率的下降不断降低债务成本。

不过，会议消息也显示，监管机构提醒行业，在寿险行业销售一些中短期的高价产品，将不可避免地给现金流和资本消耗带来压力。目前，债务方对高价产品“刚性赎回”的预期实际上提高了产品的“承诺”回报率。资产方面的资产短缺敲响了警钟，低利率环境下难以长期保持高投资回报率，未来将面临早期高收益资产置换的再投资压力。因此，要综合考虑并合理确定产品的预定利率和分红结算利率，根据精算原理和公司的实际投资业绩，认真制定分红结算政策，严禁故意提高产品收入水平进行恶性竞争。

基于此，相关领导在会上强调，必须深刻认识现金流管理的极端重要性。从国内外金融保险业发展的经验教训来看，真正导致金融机构猝死的不是偿付能力不足，而是流动性风险导致的资金链断裂。

同时，我们必须充分把握现金流的潜在风险。例如，资产和负债之间的不匹配加剧了。一些寿险负债期限较短，但资金主要投资于长期、流动性差甚至基本没有流动性的资产。这种现金流管理要求高而难；现金流支出是刚性的。

会议消息称，2015年，个人保险退保、到期支付、费用支出等现金支出超过1万亿元，这些巨额现金支出刚性很强。目前，一些寿险公司的现金流管理模式是路径依赖的，采用“借新还旧”的模式。现金流缺口高度依赖于新业务保费的流入。一旦保费收入不能满足当前的现金流缺口，现有资产只能紧急变现。

此外，监管要求，保险公司必须提高现金流管理水平。加强现金流量的动态监控和预警，定期进行压力测试，提高现金流量风险判断水平；完善资产负债匹配管理，改善资产组合配置，合理确定资产组合期限，提高资产负债流动性匹配度。

一位知情人士告诉《21世纪经济报道》的多数保险记者，在“为第二代支付”(中国第二代偿付能力监管体系建设计划)下，精算制度、全面风险管理制度、现金流管理制度、高价产品管理制度等监管要求需要在原有准备金制度或偿付能力制度的基础上进行全面修订。

寻求“双赢”:两种车险费率的区分仍需关注

自2015年6月以来，中国分两批在包括黑龙江在内的18个地区启动了改革试点。

2016年全国财产保险监管工作会议指出，目前，商业车险改革实现了经济效益和社会效益的同步提高，双赢局面逐步显现。市场运行稳定。2015年，黑龙江等六个地区的商业车险保费收入同比增长9.4%，保险费率同比下降27%；行业管理水平明显提高。保险公司普遍建立了汽车保险定价模型，加强了业务控制和成本核算。汽车保险综合成本率比改革前下降2.7个百分点，经营效率明显提高；与改革前相比，第一批试点地区的平均汽车保费下降了7.7%，更新业务中约77%的消费者保费同比下降；改革的社会积极效应开始显现。ncd系数的优化和汽车定价的实施，使汽车保险在改善驾驶行为和优化汽车产业链的产业格局方面发挥了积极的作用。

然而，据《21世纪经济报道》中最具影响力的保险记者独家获得的另一项同行数据显示，2016年1月，商业车险综合成本率约为100%，同比上升0.91个百分点。综合支付率和综合费用率同比呈现两个比率的差异，前者下降了5.44个百分点；后者增长了6.35个百分点。

在这方面，一家财产保险公司的汽车保险负责人告诉《21世纪经济报道》的大部分保险记者，“综合成本率是综合赔付率和综合费用率的总和。”在前期，由于综合支出率的下降大于综合费用率的上升，总体费用率呈下降趋势，但随着综合费用率的追赶，情况发生逆转。综合赔付率下降的重要原因之一，ncd是根据客户前一年或前几年投保车辆的事故情况而定的浮动费率系数。如果前一年发生了很多事故，系数会上升，这将导致保费的增加。其中，前一年发生了两起事故，系数上升到1.25，在一定程度上相当于保费增长25%。然而，前一年发生了三起事故，保险费上涨了50%，四起事故上涨了75%，五起事故，保险费上涨了1倍，达到了最高水平。因此，小额索赔的数量减少，导致综合赔付率下降。当然，财产保险公司也有理由主动控制。综合费用率上升的一个重要原因是，财产保险公司希望在2016年6月完成全国试点窗口期，通过高额补贴抢占市场份额，实现竞争做大做强的目标。这些费用包括销售人员的业绩、中介机构的手续费和客户补贴。”

根据上述同行数据，大型财产保险公司的商业车险费用比率普遍大幅上升，但赔付率也迅速下降。2016年1月，前8名财产保险公司的商业汽车保险费总体增长率约为15%，比排名第九的中小财产保险公司高出4.14个百分点；市场份额约为87%，同比增长0.43个百分点。

此外，财产保险监管工作会议的消息显示，行业将力争在2016年上半年完成全国商业票价改革试点。完善商业车险创新产品形成机制，不断丰富商业车险产品供给；完善保险公司定价自主权，适时适度扩大保险公司商业车险独立定价系数的浮动范围；密切关注车险市场运行，及时发现新出现的问题，加强窗口引导。