煤炭业最严去产能政策持续发酵 煤价有望拉开上涨序幕

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5月份以来，内蒙古、陕西、山西三省严格执行了煤炭减产政策，煤炭企业减产积极性相当高，限煤政策继续发酵。

然而，随着煤炭供应侧改革进入“快车道”，煤炭供应减少，煤矿关闭，煤炭价格开始频繁上涨。

分析师认为，2016年，地方和煤炭企业将出台限产措施，限产的严格政策将叠加在所有环节的低库存上，这将支撑煤炭价格，煤炭价格有望拉开上涨的帷幕。

煤炭产量限制和削减政策继续发酵

5月，煤炭减容进入全面实施阶段。

4月29日，内蒙古煤炭工业局和煤矿安全监察局发布文件，要求该地区煤炭企业从2016年5月1日起执行276个工作日的减产规定。属于中央企业的煤矿由国家煤矿安全监察局重新确定，中央企业以外的其他企业由自治区煤炭工业局重新确定。重新确定的生产能力是现有的顺从能力乘以系数0.84(276除以330)，作为该煤矿的新生产能力。原则上，法定节假日和周日不安排制作。

根据内蒙古煤矿安全监察局发布的数据，内蒙古1-4月原煤产量为2.5亿吨，同比下降5049万吨，降幅为16.75%。

与此同时，4月底，陕西省也发布文件称，陕西省有175个省级和地方生产煤矿(不包括神华神东公司等中央企业拥有的煤矿)，原批准产能为2.5041亿吨。根据新发布的数据，这些煤矿的生产能力调整为2.1035亿吨，净减少4006万吨。

其中，陕西煤化集团作为陕西省国有重点煤矿企业，经重新核定后将减产1619万吨，其中陕北矿区将减产887万吨，标志着陕西煤炭供应侧改革进入“快车道”，各产煤区煤炭价格逐步上涨。

陕西煤化工集团将主要煤炭企业集中在陕西省，是解决陕西省产能过剩的主要阵地。

据《证券日报》记者报道，今年，陕西煤化集团在2015年提前关闭何澄矿业公司泉家河煤矿、王村斜井等8对落后产能煤矿的基础上，积极实施国家限产政策，还将关闭何澄矿业公司王村煤矿、二矿等5对煤矿，将全面健全陕西煤炭调整结构、淘汰产能的组装数量。

此外，预计2016年山西省煤炭总产量将控制在7.6377亿吨。省煤炭工业厅下发通知，要求全省煤矿严格按照法律法规新确定的产能组织生产，562个生产矿井按原核定产能的84%减产。

同时，日前发布了《山西省供煤侧结构改革实施意见》，并提出了改革实施细则。到2020年，该省将有秩序地收回超过1亿吨的煤炭剩余产能。

此外，河北省和贵州省也相继发布了产能削减计划。

业内人士认为，煤炭行业限制产量和减少产量的政策仍在继续发酵，煤炭产能下降已取得初步成效。但从长远来看，这取决于煤炭企业能否继续实施。

煤炭价格有望拉开帷幕

值得注意的是，到目前为止，主要产煤省份山西、陕西和内蒙古已经发布了重新确定各省煤矿生产能力的通知，并附有详细清单。要求各生产矿井合理执行月度生产任务，积极减产，防止生产过剩。

随着煤炭供应量的减少，各地煤炭价格开始反弹。

《证券日报》记者获悉，陕西煤化集团所属煤矿抓住机会调整价格。4月下旬，黄斌西区、关中老区和铁路的煤种分别增加了5-20元/吨；5月1日，陕北矿区土煤和铁的价格分别上涨了5-20元/吨，形成了陕西煤化工三大产煤区煤炭价格上涨的总趋势。尤其是陕北矿区今年五次提价，累计提价40元/吨。

据内蒙古一位矿业人士透露，从5月1日至今，坑口价格已上涨10元/吨，内蒙古坑口库存已降至安全库存水平。目前，内蒙古的坑里存货很少，院子就像一个足球场。如果限制生产的政策继续下去，生产区的短缺将在未来几天内转移到港口。

一位电力企业人士也表示，煤炭行业经历了历史上最严格的限电，煤窑价格明显上涨。山西省自4月底以来，热煤井口价格已由30元/吨提高到40元/吨。

2016年，国家对空之前的煤炭行业进行了产能整顿和停产。

安迅思表示，山西、陕西和内蒙古的大型矿山已经停产，综合矿山已经停产整顿，手续不全的矿山已经停产。此外，安全检查措施严格，如有问题，将关闭和纠正。所有上述因素导致资源的周期性短缺。

荀司分析师邓伟也对《证券日报》记者表示，与此前的地方限产措施不同，地方和煤炭企业在2016年实施限产措施，主要是因为目前的高压政策以及山西和陕西。煤矿事故发生后，当地政府积极配合限产；大多数煤炭企业都遭受了严重的损失。目前，多生产和少生产对企业利润影响不大。为了继续得到政府的财政支持，最好还是听政府的话。各环节低库存加上严格的限产政策将支撑煤炭价格。

供煤侧改革继续升温，煤炭企业降低产能的积极性也相当高。

卓创信息分析师韩斌向《证券日报》表示，目前，各产煤省份基本上已经开始实施限产政策，部分省份似乎也取得了显著成效，煤炭价格频频上涨。