负面清单划定红线 行业发展走向正轨

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2015年12月28日，中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)官方网站发布了《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《暂行办法》)。随着《暂行办法》的出台，p2p产业的发展将步入正轨。

此前，由于p2p行业的快速发展，以及监管规则的缺失，p2p也被冠以无门槛、无监管、无资质要求的“三无”行业。因此，《暂行办法》及时发布，为p2p产业的发展指明了方向。

派牌贷款首席执行官张军认为，监管部门明确将点对点借贷平台定义为信息中介，不允许点对点借贷平台充当信用中介，这是行业健康发展的制度前提。包括平台自有资金与用户资金的分离，即直接存放在商业银行进行管理，负面清单管理等。，已经在监管和从业人员层面达成共识。

引人关注的是，《暂行办法》规定禁止“向贷款人提供担保或承诺保护资金和利益”，并进一步禁止p2p行业的刚性支付。“以前在p2p行业有过太多的混乱。重要的原因是，这两大癌症很难治愈:刚性赎回和过度依赖担保。”中国人民大学法学院副院长杨东说。

金融研讨会主席魏伟表示，《暂行办法》强调，网上贷款平台的主要业务是提供信息服务，需要承担信息披露责任，但不承担贷款违约风险。从另一个角度来看，监管规定还明确了贷款人应承担的义务，即贷款人应具有投资无担保金融产品的经验，熟悉互联网，并要求贷款人承担借款产生的本金和利息损失。

总的来说，《暂行办法》重申了平台信息中介的地位，强调了“买方负责，买方负责”的理念，有利于打破行业内“劣币驱逐良币”的局面，促进行业健康发展。

张军表示，《暂行办法》明确要求，借款额度应封顶，以引导用户多元化投资。同时，不允许进行线下销售业务。这是因为监管当局已经充分研究了p2p行业的特点，即在线、规模小和风险分散。因此，条例中已经明确了这一点。

2015年7月，央行和十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，要求互联网金融平台注册资本门槛在5000万元以上的要求已经在行业内流传。网上贷款之家的联合创始人朱明春曾经说过，如果要实现平台的实收资本，恐怕90%的平台都不达标。

因此，本暂行办法没有提及这一要求。张军表示，虽然《暂行办法》并未提及之前多次提及的5000万元实收资本，但很明显，点对点借贷平台必须直接向商业银行存放和管理用户资金，这实际上是完善p2p平台的门槛。因为银行在选择基金托管业务时会非常谨慎。

根据网上贷款主页的统计，截至2015年11月底，中国共有2600多个p2p平台。然而，只有70个p2p平台与银行签署了存管协议，签署率仅为3%。

张军表示，这也意味着小平台未来的生存空间将会很小。

杨东认为,《暂行办法》没有设定注册资本和风险准备金门槛等行业此前猜测的要求，给空留有一定的行业创新空间。此外，他认为p2p平台的非强制性备案和18个月宽限期是相对宽松、务实和创新的监管手段。

张军还表示，我们已经注意到，监管给了每个点对点贷款平台18个月的过渡期。因此，随着公开征求意见和监管规定的颁布实施，2016年同业拆借行业将走上规范化发展的道路，规范化发展和合规化的优势平台将进一步发展。