暴风影音为达上市要求节衣缩食 副总裁：少买或不买独家

本篇文章2480字，读完约6分钟

在视频行业经历了反罪恶、版权之争、创意之争和技术拼写的洗礼后，暴风影音为什么能够生存下来并成功上市？

[金融之路资本]当风暴席卷创业板时，冯欣有什么问题？

中国经济周刊记者王波报道

今天，我不是一个人来的。截至昨日，每天有5000万活跃用户使用该风暴，每月有2亿活跃用户。我和5000万中国网民以及2亿中国网民来到a股。3月24日，北京暴风科技有限公司首席执行官冯欣(以下简称暴风视频，300431)。深圳)在深圳证券交易所创业板上市仪式上兴奋地说。

冯欣的兴奋并非没有道理。自2007年收购暴风影音以来，在该公司成立的八年时间里，视频行业经历了反罪恶、打击版权、发挥创意和拼写技术的洗礼。很少有人能像暴风影音这样独自战斗并成功上市。3月24日上市交易当天，该股开盘价为9.43元，较发行价上涨32%；开盘几秒钟后收盘，涨幅最大的是44%，股价上涨到10.28元。然而，上市只是长征的第一步，如果未来的音像风暴要席卷全球，还有几个问题需要解决。

不要玩票。冯欣是认真的吗？

我不会卖暴风城。一旦公司上市，谁将出售它？冯欣在上市当天接受《中国经济周刊》采访时坚定地表示。作为暴风影音的掌门人，冯欣的简历与很多网络视频老板的技术背景和高学历不同。有管理和销售背景的冯鑫似乎更擅长企业的资本运营。

1993年，冯欣毕业于合肥工业大学管理系。他只有学士学位，1998年来到北京金山软件公司担任营销渠道部经理，主要负责金山系列产品的推广和销售。仅在一年时间里，金山网银就成为了国内三大安全软件品牌，仅次于瑞星和姜敏。

2005年底，冯鑫创办了北京极热科技有限公司，并推出了自己的核心技术回放软件极热视频，在6个月内拥有600多万用户。2007年，冯欣收购了暴风影音，并花了八年时间将暴风影音推向市场。

开始时，像著名的私募股权基金idg Capital这样的风险资本进入后，像其他互联网公司一样，暴风影音打算在美国上市。2010年，暴风影音重组，撤资，引进华为投资、进士投资等内资，上市方向转向中国。在2014年a股重启之前，冯欣还有另一个宝贵的机会。

然而，为了满足创业板上市公司必须在三年内盈利的要求，暴风影音试图在这三年内将版权支出维持在4000万英镑左右。暴风影音副总裁王刚在接受采访时表示，在内容采购方面，暴风影音不烧钱，少买或不买独家，少买或不买首轮转播权；在不花钱制作内容的情况下进行自我控制。

正是在这种情况下，暴风影音才符合创业板上市的要求。根据招股说明书，2014年1月和9月，暴风影音的收入为2.7亿元，净利润为3079万元。暴风影音2013年收入为3.25亿元，同比增长29%；净利润3854万元，同比下降31%。根据暴风影音发布的主要客户名单，淘宝、JD.com、百度和百胜！一直是它的主要客户。

上市后，暴风影音首次公开发行新股3000万股，总股本1.2亿股，暴风影音募集资金6.015亿元。那么，丰富的风暴视频会在更激动人心的道路上出现吗？

上市并不容易。如何烧钱并挤进第一梯队？

两天前我根本买不到，所以别想了。市场一开盘，我就立即平仓。两天后，我会看看是否有戏剧。这是投资者对最近两天风暴视频关注的普遍反映。在正式登陆创业板后，暴风影音的开盘价为9.43元，交易量很小，因此每日涨停板关闭。根据目前的股价，暴风影音的市值超过了12亿元。从3月24日到3月26日，暴风影音已经连续三天上涨。

信达证券(Cinda Securities)一位不愿透露姓名的分析师在接受《中国经济周刊》采访时表示，从目前的资本市场来看，移动互联网的概念尤其热门。特别是在刚刚结束的两会上发布的政府工作报告中，明确提出要制定互联网+行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等现代制造业的融合，导致科技股的表现一落千丈。因此，可以说，所有创业板科技股都有几个每日涨停是正常的，这种情况将在未来发生。

暴风影音的定价相对较低，相当于2015年市盈率约15倍，而互联网视频行业的整体估值目前为70倍。因此，上市后不可避免地会有无限的每日限额，预计每日限额只有在35元后才会开放。蔡襄证券的一位匿名投资顾问告诉中国经济周刊。

至于暴风影音未来的发展，如何花钱是投资者和媒体关注的焦点。据悉，目前暴风影音的主要盈利模式是广告，即核心收入来源是向视频用户提供免费的综合视频服务，从而吸引广告商在暴风影音做广告。未来，它肯定会涉及许多视频网站拥有的业务，如游戏和智能硬件。冯欣告诉中国经济周刊。但是，在被问及具体的业务拓展、实施和资金投入安排时，冯鑫表示目前还没有明确的计划。

公司上市后面临的挑战主要在于移动业务发展不尽如人意，市场份额下降，采购成本上升。但是，蔡襄证券也说过吗？科技股仍将是后市的焦点，相关股票将反复活跃。

关于成本上涨的问题，接受Be采访的一位行业分析师表示，自2013年以来，网络视频行业面临着严重的版权问题，这也导致了网络视频成本的不断上升。3月20日，优酷土豆集团发布的最新财务报告显示，优酷土豆第四季度收入为12.6亿元，同比增长40%；净亏损3.181亿元，同比亏损2460万元。优酷土豆在美国股市上市，年收入增长约30%，但成本增长更快。据了解，优酷土豆在2014年共亏损1.43亿美元(约合9亿元人民币)。

易观国际分析师表示，5.1亿元对改善暴风影音的商业模式和盈利能力影响不大。一些分析师认为，高质量的视频节目制作和流行节目版权购买都需要资金；未来，随着用户数量的快速增长，带宽等基础设施的投资也需要资金，这也是暴风影音从第二梯队冲向第一梯队时将面临的问题。然而，现实是暴风影音现在面临的是优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺(百度于2013年5月7日收购pps视频业务并与爱奇艺合并)、搜狐视频等网站的资源互补，都有大树支撑。

俗话说，赤脚不怕穿鞋，但它仍然在互联网视频行业，这是燃烧未来的钱。你越早考虑商业模式，越早认识到新的商业收入增长点，你就能赢得越多。中国经济周刊-经济网版权所有，转载时必须注明出处，违者将追究法律责任。