供给收紧需求好转 年内煤价或现阶段性上扬

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随着宏观经济的稳定和产能削减的“快车道”，煤炭市场出现了供不应求的积极迹象，行业调整进入关键阶段。根据市场分析，虽然市场供过于求的情况没有改变，但空的煤炭价格并没有下降太多，可能会在年内分阶段上升。

4月20日，最新一期渤海动力煤价格指数收于389元/吨，连续五个报告期持平，创下自2010年9月该指数发布以来最大单月数纪录。与年初的371元/吨相比，这一指标水平提高了4.9%。

在港口煤炭市场观望情绪升温的同时，产煤区煤炭价格稳步上涨，部分高热值煤炭价格明显上涨，抵消了化学煤价格的下行影响。中国太原最新煤炭交易价格指数为60.64点，连续三个时期上涨。在上周炼焦煤率先涨价的基础上，部分地区的动力煤也加入了涨价行列。

煤炭市场分析专家李婷认为，自今年初以来，宏观经济已经企稳，煤炭需求总体态势有所好转。得益于钢铁市场的改善，焦炭产量的反弹已成为一个高概率事件，炼焦煤的需求有望改善；尽管对动力煤的需求仍在逐年下降，但下降幅度有所收窄，呈现出停止下降和稳定的趋势。从短期来看，炼焦煤的需求情况略好于动力煤。

与此同时，煤炭供方改革进入“快车道”，国家级相关配套文件陆续出台，地方产能削减进入实施阶段，供应紧缩形成了对煤炭市场的支撑。如果严格执行276个工作日的生产要求，达标矿井的生产能力将减少16%，今年山西和内蒙古的煤炭产量将减少1亿吨以上。

根据分析，受供需两端正变化的影响，煤炭价格可能在一年中局部和分阶段上涨。然而，市场仍面临更多不确定因素。一方面，随着煤炭价格的反弹，一些已经停产、停产的中小煤矿可能复工；另一方面，随着国内煤炭与进口煤炭之间的价差不断扩大，进口煤炭将对国内市场产生影响。