福汇（FXCM）：美指继续回升但非美表现分化 油价回升或是主要原因

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★美元指数继续上升，但非美国之间的表现却大不相同

★油价反弹——通胀预期反弹或非美国表现差异化的原因

美元周五仍普遍上涨，尤其是日本央行认为负利率贷款推动美元兑日元飙升200多点的消息，进一步提振了美元的反弹势头；道琼斯fxcm一篮子美元指数今天上涨了40多点，收于11885点，几乎一下子恢复了前两周的所有跌幅。

然而，非美国人之间的表现差异相当大，可以总结如下:

1)负利率货币进一步下跌:日元大幅下跌，欧元/美元今天进一步下跌，自3月29日以来触及1.1216的新低，美元/瑞士法郎自3月16日以来触及0.9796的新高；

2)早期强势的大宗商品货币澳元和新西兰元连续第三天回归美元，而更多依赖原油的加元则保持在高位。

3)英镑表现出相对强势。英镑今天整体走强。自3月30日以来，英镑/美元触及1.4451的新高，欧元/英镑今日大幅下跌98点(货币对已连续两周大幅下跌，这是自去年11月下旬反弹以来的首次)；今天英镑对加元甚至收盘了。

从表面上看，周五对市场影响最大的是日本央行考虑负利率贷款的消息。这一消息不仅巩固了当前的风险情绪，还邀请投资者提前押注日本央行下周的利率；

然而，就长期或更长时间而言，最重要的变化可能是油价的大幅上涨:在上周日召开的杜哈产油国破产会议后，油价仅在本周开盘后的短时间内受到压力，然后大幅反弹约6美元。本周油价飙升意味着产油国和市场之间的博弈逻辑已经失败，而后者加深了市场对油价触底的担忧。

如果油价触底，会给市场带来什么影响？本周，英国、美国和德国的10年期政府债券收益率分别上升了20、17和10个基点；美国10年通胀率本周上升了12个基点(至1.87%)，为去年11月6日以来的最大周涨幅。油价反弹和随之而来的通胀预期变化是本周外汇市场波动的主要驱动因素。

本周，市场将主要关注美联储的利率决定和美国第一季度国内生产总值；；其次是日本银行、纽约储备银行和英国第一季度gdp报告。只要风险情绪保持良好，市场可能会继续使用当前油价复苏的逻辑——通胀预期复苏。

Fxcm (fxcm)

2016-4-25