IPO上会节奏放缓每周减至4家 分析称恢复融资功能

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中国证监会主板发行审核委员会第77次会议于2016年5月18日召开，吉林西递医药科技发展有限公司的首次申请未获批准，成为今年第三家ipo被拒绝的企业。投资银行家指出，总体出席率自2016年以来仍处于较高水平，但防止“带病上市”仍是监管的重点。值得注意的是，在过去的两个月里，每周参加会议的企业数量已经从6家减少到4家，会议的节奏也有所放缓。

每周，企业数量将减少到4家

根据有关安排，5月20日，中国证监会主板发行审核委员会将召开2016年发行审核委员会第81次和第82次工作会议，对南京中石油恒然石油天然气有限公司和宁波银行(报价002142，买入)可转换债券(Aiji，净值，信息)的初始申请进行审核，创业板发行审核委员会将于同日召开2016年发行审核委员会第32次工作会议，对吉林科龙进行审核

经纪人指出，监管机构可能会根据市场情况调整节奏。“在2016年的前三个月，ipo审核过程加快了，调查也更加详细。但进入四、五月份后，企业的速度有所放缓，会议次数也有所减少。”

“从今年1月到3月，每周都有6家以上的公司参加会议，但自4月以来，参加会议的公司数量已减少到4家。”该人士分析称:“这可能意味着市场预期登记制度改革将暂停，市场对股市稳定健康发展的需求越来越强，市场融资功能的恢复需要逐步推进。”

防止生病

投资银行家指出，今年ipo批准率仍相对较高。特别是在2016年上海金河“不幸”成为第一个被拒绝的ipo申请人之前，2016年ipo的上座率达到100%，这使得今年被拒绝的ipo项目脱颖而出。

根据中国证监会的最新公告，宁波天龙电子有限公司在最近召开的主板发行审核委员会会议上获得批准，而吉林西点医药科技发展有限公司的初始申请未获批准。

至于公司未获批准的原因，独立选举委员会会议主要提出了一些问题。

首先是要求发行人代表进一步说明利培酮口腔崩解片专利技术的使用情况(可以相同)；二是要求发行人代表进一步说明报告期内每年发行人交易商发生大量变化的原因，以及是否对发行人的销售和经营产生不利影响；三是要求发行人代表进一步说明各报告期发行人与可比公司子产品的毛利率比较，并结合发行人的产品特点说明发行人毛利率远高于同行业公司平均水平的原因；最后，要求保荐代表人进一步说明促销费内部控制制度的有效性，并验证是否存在商业贿赂。

这已成为今年被拒绝的第三个ipo项目。据风能统计，自2016年以来，上海金河和汉光科技的初步申请一直没有成功。此外，华脉燃气和陈欣制药等公司被中国证监会撤销。

“不排除有些公司在知识产权、内部控制和公司治理方面仍存在缺陷。”上述人士强调，许多轻伤和一些重伤是一体的，“带病上市”肯定会失败。“如果你已经准备了很多年，花费了大量的人力、物力和财力，最终你将无法进入市场，这对公司和投资银行都是一种损失。”

根据暖流资产利益相关者的分析，从今年被否决的ipo项目来看，IEC更加关注公司潜在的内部控制风险，这表明未来IPO对信息披露的要求会越来越高。