政府补贴不应成为上市公司的依赖

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时报评论

周子勋

当前，中国经济面临着艰难的产业转型，中国经济转型和产业升级的宏观要求应该落实到微观层面的企业。如果有一大批企业经营良好，注重创新，公平竞争，在市场上运作得当，这就是一种良性状态；如果企业的发展依赖于垄断力量、贿赂和政府补贴，这是一种病态。

国有企业的垄断和政商腐败是老话题，但企业在政府过度财政补贴下的病态发展却不容易被注意到。近年来，政府补贴的范围越来越广，数量也在不断增加。风能统计数据显示，2015年，2847家a股上市公司共获得1194.47亿元政府补贴，较2013年的792.8亿元和2014年的924.04亿元进一步增加。具体而言，2015年，共有195家上市公司获得政府补贴1亿多元，其中享受政府补贴802.11亿元，占67%。其中，能源、汽车、钢铁等行业已经成为政府的“大输血”。

尽管许多企业甚至因为政府补贴而扭亏为盈，但大多数产能过剩的钢铁行业上市公司，尽管政府补贴很高，但与巨额亏损相比，只是杯水车薪，无法解决实质性问题。据不完全统计，目前中国产能过剩的四大行业——煤炭、钢铁、有色金属和水泥行业——的生息负债存量达到5.4万亿元，其中银行贷款2.8万亿元，债券1.6万亿元，信托等非标准行业约1万亿元。

政府对上市公司的补贴在本质上应该是一种激励机制，或者说是在企业发展的特殊时期的一种激励。然而，a股市场上出现的政府补贴似乎已经成为企业的一种依赖。无序补贴不能使上市公司客观地分析所遇到的问题和困难。要想在资本市场站稳脚跟，集约培育主营业务是一个长期的解决方案。

不可否认，地方政府希望通过这些补贴来刺激经济、促进就业和征收地方税。然而，从实际效果来看，企业依靠财政补贴提高了绩效，这也直接影响了市场的公平竞争。由于补贴金额巨大，如何找到获得政府补贴的途径已经成为许多企业关注的主要问题，甚至成为它们事实上的“主业”。可以说，政府补贴不能弥补企业的竞争力，反而会导致企业对补贴的依赖。与此同时，许多企业偏离了做好市场化工作的正确方向，千方百计钻空子政策的空子，骗取补贴的案例也层出不穷。

许多业内人士抱怨说，如果没有政府补贴，一个企业的最终产品价格只能以高于成本价的价格出售，但长期获得大量补贴的企业可能会亏本出售。在这种情况下，相关企业正遭受“佝偻病”-缺乏真正的市场竞争力和有效的管理，企业躺在财政补贴。一些业内人士承认，在高额财政补贴下，企业关注的是如何争取补贴，而不是营销策略、科研投资或加强管理。尽管一些补贴来自中央政府，但许多地方政府的财力仍然无法支持补贴，因此它们利用银行贷款来实现对企业的“补贴”。这意味着政府可能会接受银行贷款以补贴企业，当当地财政状况恶化时，这些贷款可能成为银行的坏账。

不管政府补贴的名称如何，客观上，一旦公共资源以补贴的形式被占用，以支持产能过剩的经济活动，就违背了经济转型的目标。面对这些问题，应认真评估和调整相关政策，对现行产业补贴政策进行反思和梳理，以利于经济平稳转型。