今年来新发资产证券化产品超350亿

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中国证券报17日报道，中海信托在2016年银行间债券市场赢得了第一批信用资产支持证券。这是今年资产证券化产品热点问题的一个缩影。

据《经济参考报》2月18日报道，在经济低迷、资产短缺的环境下，资产支持证券产品作为未来的发展方向，受到了业界的欢迎，以敏感触角著称的信托公司也在密切关注这一布局。

根据wind的最新数据，截至发稿时，今年已发行28种资产支持证券产品，规模为355.5亿元，比去年同期增长近50%。在这28种产品中，有近10家信托公司，包括中粮信托、中海信托、外贸信托、交通银行信托、广东金融信托、中信信托、华能信托、白锐信托和中融信托。信托公司获得的产品规模高达213.7亿元，占总发行量的60.1%。

事实上，近两年来，资产证券化在中国呈现出井喷的趋势。风能数据显示，2015年，共发行资产证券化产品6032.4亿元，同比增长84%，市场存量为7703.95亿元，同比增长129%。其中，信用abs发行4056.34亿元，同比增长45%，占发行总量的67%；企业资产支持专项计划完成1941.06亿元，同比增长384%，占比32%。不仅是信托，资产证券化业务如租赁、汽车金融和小额贷款的规模和数量在今年都有了很大的增长。

对此，一些信托人士承认，这与不断出台的优惠政策有很大关系。从长期实施的审批制度到备案制度，从负面清单管理到登记制度，许多优惠政策开启了资产证券化的最后一公里。

长期以来，信托公司在发行资产证券化项目的过程中承担了特殊目的载体(spv)的职能，这种职能只是作为一种风险隔离的渠道，参与有限，利润微薄。资产证券化的门槛逐渐降低后，信托公司开始升级和创新，并积极尝试这一领域的新分销模式，从渠道转变为主导。

在欧美等发达国家，资产证券化一直是信托的原始业务。然而，在我国目前信贷资产证券化的运作过程中，信托公司的作用只是一个渠道，并不占据主导地位，也不能充分体现信托的制度优势和资产管理能力。贝里信托R&D中心主任高志杰透露，企业资产证券从实物资产向证券化资产的转化是一个在实物资产和无形资产的基础上发行证券并上市的过程。在此过程中，由于信托公司承担了资产证券化产品的主要设计功能，其自主性和主导性将大大增强，同时对信托公司的资产管理能力提出了更高的要求。

业内专家普遍认为，在诸多优惠政策的支持下，资产证券化将成为2016年的市场热点。新巴塞尔协议对商业银行的资本充足率提出了更高的要求，因此商业银行需要上市大量的信贷资产，这使得信贷资产证券化市场升温。同时，在金融创新环境下，各机构创新了大量的资产证券化产品，如租赁资产证券化，甚至互联网金融也参与了资产证券化，如京东白条资产证券化。上面的受托人说。