5月制造业生产加快 去产能压力倍增

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生产扩张的需求暂时疲软

根据国家统计局的数据，2016年5月，中国制造业采购经理人指数(pmi)为50.1%，与上月持平，并连续三个月处于扩张区间。其中，5月份生产指数为52.3%，比上个月小幅上升0.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产继续稳步增长。就具体行业而言，钢铁、水泥和有色金属等重工业的生产仍在快速增长。去产能的任务依然艰巨。在去库存化背景下，严重分化的房地产市场前景不容乐观。三、四线城市存量过大，一、二线城市的恢复并没有解决剩余问题。

“目前，整个经济仍难以支撑重化工业的快速崛起。在钢铁等过剩行业，核心是让市场说话。”中国社会科学院工业研究所产业组织研究室主任刘杰娇指出。

唐山地区一家钢铁厂的人们吓坏了。"从目前的价格来看，公司很快就会再次亏损."6月1日，当他谈到当天的钢铁价格时，他说。

据一些网站统计，仅在5月的第三周，全国就有108座高炉复工，高炉复工面积达9.37亿立方米，日平均粗钢产量达29万吨以上，年化粗钢产量超过1亿吨。

然而，实际钢材需求并没有显著增加。根据河北冶金工业协会发布的计算数据，5月份河北钢铁新订单指数为43.1%，较上月下降22.4个百分点，达到5个月来的最低水平。投资削弱了对经济的拉动。工业领域的情况类似，即生产迅速加速，但需求没有迅速增加。

国家统计局和中国物流与采购联合会的数据也显示，5月份制造业采购经理人指数(pmi)为50.1%，与上月持平，连续三个月高于临界点，保持基本稳定的趋势。其中，生产指数为52.3%，比上个月小幅上升0.1个百分点，连续三个月超过52.0%。然而，5月份的新订单指数为50.7%，较上月下降了0.3个百分点，需求却没有同样的增长。

中国社会科学院工业研究所产业组织研究室主任刘杰娇指出，去年中央经济工作会议提出的“去产能、去库存”等供应方改革方案没有得到很好的实施，原因是钢材价格反弹。既然价格已经下跌，整个经济已经回到了产能和去库存化的改革道路上。

制造业生产加速

统计显示，2016年5月，中国制造业采购经理人指数(pmi)为50.1%，与上月持平，并连续三个月处于扩张区间。其中，5月份生产指数为52.3%，比上个月小幅上升0.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产继续稳步增长。

就具体行业而言，钢铁、水泥和有色金属等重工业的生产仍在快速增长。以钢铁行业为例，中国物资工业联合会钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业pmi指数显示，5月份PMI指数为50.9%，较上月下降6.4个百分点，连续5个月上升后再次下降，但已连续两个月超过50%的线。

在主要分项指标中，生产指数为51.7%，低于4月份的60.7%，但仍在继续扩大。

《21世纪经济报道》记者所知的实际钢铁扩张在5月份变得更加明显。根据一家钢铁网站的信息，河北省唐山地区的高炉作业率约为93%，比去年11月和12月的低点高出10个百分点以上。

此外，据网站统计，截至5月第三周，中国已有108座高炉恢复生产，高炉面积达9.37亿立方米，日平均粗钢产量超过29万吨，年化粗钢产量超过1亿吨。

对此，中国建材大宗网高级分析师张林认为，不同口径的统计结果有所不同，但可以肯定的是，5月份钢铁日产量达到新高。张林控制的唐山地区5月底高炉操作率为86.59%，高于4月底的79.88%。2016年5月28日，全国高炉操作率为81.22%，高于2月份74.31%的低点。

“去年一些地方停产的高炉恢复了生产，但实际需求量并不大。七月和八月是淡季，钢铁公司可能会有困难。”她说。

《21世纪经济报道》获悉，去年停产的钢铁生产已经部分恢复，主要原因是钢铁价格飙升。钢铁价格的上涨主要与房地产行业的加速投资以及新铁路、公路和机场的加速投资有关。

例如，从1月到4月，全国房地产投资同比增长7%，去年全年增长1%，增速大幅提高，连续几个月呈上升趋势。1-4月，基础设施投资(不含电力)达到24159亿元，同比增长19%，1-3月增速下降0.6个百分点，但仍比1-2月高出4个百分点。

“现在钢材价格已经下跌，企业很难停止生产。现在中国的钢铁产量仍在恢复，这个过程还没有结束。只有价格暴跌才能迫使它减产。”鞍钢经济研究所前研究员马忠普说。

去产能的压力很大

钢铁生产的加速和钢铁价格的下跌实际上是整个工业领域需要加快产能削减的一个缩影。去年的中央经济工作会议和今年的第十三个五年计划提出了供应方面的改革，包括减少产能、减少库存、减少杠杆和短板补充。

因为根据今年前四个月的平均日产量数据，钢铁、水泥和有色金属的产量一直在持续增长。例如，1-2月、3月和4月的粗钢日平均产量分别为201.78万吨、227.9万吨和231.4万吨。同期水泥产量分别为397.9万吨、649.6万吨和720.9万吨，有色金属日均产量分别为12.7万吨、13.9万吨和14.2万吨。

这些行业的产量可能在5月份继续增加。这与五年内减产1亿吨至1.5亿吨的改革任务背道而驰。

然而，由房地产和基础设施投资推动的重工业快速增长难以持续。虽然目前房地产投资正在加速，从2016年到2018年，铁路、机场、高速公路等国家投资项目将达到4.7万亿元，但这些项目能够带动重工业增长的实际程度仍不确定。

中国社会科学院工业研究所产业组织研究室主任刘杰娇指出，整个经济仍然难以支撑重化工业的快速崛起。“如果国家要进行去产能改革，就应该由市场来解决。无论是土地还是环境保护，都应该由企业来承担，让市场来调节生产能力。”刘杰觉的说道。

《21世纪经济报道》记者了解到，由于钢铁行业生产的加速，订单需求急剧下降。5月份，全国钢铁行业订单指数为44.3%，较4月份的63.9%大幅下降，并进入衰退阶段。河北省5月份新钢订单指数为43.1%，较上月下降22.4个百分点，为5个月来的最低水平。5月份，pmi为44.6%，较上月下降10.5个百分点，回到收缩区间，钢价大幅下跌，钢厂盈利能力减弱，经营环境恶化。

交通银行分析师刘涛指出，5月份，全国制造业订单指数在下降，但生产在加速，这反映出产能库存应该会增加。目前，固定资产投资总体上仍呈下降趋势，经济呈“L”型，不太可能支撑钢铁需求的大幅增长。目前，财政和货币政策仍需保持一定的力度，因为私人投资大幅放缓，经济下行压力依然很大，许多减税等改革措施需要尽快落实。短期内，要防止服务业放缓，确保整个经济平稳较快增长。

据了解，5月份，全国土木工程建设行业新订单指数上升最为明显，达到53%以上的高水平，增幅超过9个百分点。这反映出房地产和基础设施投资仍有望保持相对较高的速度。

国家统计局高级统计师赵清河也认为，今年以来，钢铁、有色金属、化工等一些流通领域的重要生产资料价格持续上涨，涨幅较大，但国内外供过于求的状况并没有得到实质性改善。