物联网趋势刚刚抬头 投资者如何置喙？

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对于“物联网”，问题不在于“是否”，而在于何时、规模有多大以及谁会赚大钱。这至少是许多投资者、科技企业集团和投资银行的想法。他们认为物联网是自智能手机和平板电脑风靡全球以来最大的机遇。

我想知道你是否被这样的想法所吸引:用你的手机来控制家里的恒温器和家庭安全系统，或者戴一块智能手表或健身记录仪。每当提到物联网，这些产品就会出现在人们的脑海中。但这一概念也涵盖了一个更大、更不明显的应用领域——从汽车、钻井平台到工厂机械，所有产品都可以相互发送数据。根据可能的消费者和商业应用，分析师们正争先恐后地做出最雄心勃勃的预测:高德纳的1.9万亿元，国际数据公司的7.1万亿元和思科的19万亿元。他们是在谈论设备的数量还是美元？这有什么关系？反正它很大！(郑重声明，他们在谈论美元。(

巨人已经收集了所有潜在的股票

对投资者来说，这种狂热可能会导致一种熟悉的焦虑:我们可以称之为对错过下一件大事的恐惧。事实上，结果总是有点失望。可以投资的公司相对较少，而那些拥有最大机会的企业要么只是在路上，充满风险，要么深入大型企业内部。这些企业规模太大，无法稀释产品互联的效果。然而，我们会看到机会会出现在一些意想不到的地方。

对于散户投资者来说，风险投资机构和大型科技公司的动荡是一个障碍。例如，风险投资公司greylock partners的合伙人乔希埃尔曼(josh elman)投资了一家“智能家居”公司smartthings，他预计该行业将在两到三年内发展。后来，谷歌斥资32亿美元收购了网络恒温器制造商nest。很快，nest又以5.55亿美元收购了网络相机制造商dropcam。埃尔曼说:“从那时起，一切都结束了。”由于谷歌的大胆行动，大型科技公司竞相制定自己的战略。所谓的战略实际上是并购。果然，去年8月，在投资埃尔曼不到一年后，三星赢得了smartthings。

因此，留给投资者的纯粹参与者寥寥无几。在未来许多年里，智能产品不会给三星带来可观的利润。谷歌的收入高达560亿美元，但nest和dropcam的收入只有9牛一美分。其他成功的消费品公司，如pebble、fitbit和jawbone，仍然是私人控股公司。在这一领域，最好的选择是garmin Company，该公司最初是一家汽车导航公司，后来将自己重塑为智能手表、健身记录仪和宠物跟踪设备的销售商。在2014年第三季度，该公司一半的收入来自非汽车产品的销售——2014年股价上涨了33%——但它的好日子可能不会长久:it和其他智能手表公司的销售将很快被苹果产品抑制。

对投资者来说幸运的是，消费品只是整个市场的一小部分。传感器被用于几乎所有的网络设备，它们的应用是无止境的。预计它将渗透到几乎所有的产品领域，从交通灯和停车场到喷气发动机和轮胎。northern trust技术基金联合经理黛博拉科赫(Deborah koch)表示:“这不仅仅是一项技术投资，它将成为推动整个经济的生产力运动。”科赫表示，现在找到赢家还为时过早，旧行业在未来三到五年内不会采用这种技术。

互联设备的大部分进步都发生在像通用电气这样的老牌经济巨头内部。该公司首席营销官贝丝康斯托克(Beth comstock)表示，通用电气销售约43种“工业互联网”产品，营业收入超过10亿美元，最大的买家一直是空航空和机车客户。她还表示，这些公司的it部门已经知道如何使用传感器的数据，比如提高燃油效率和让火车跑得更快。她强调说，这个行业仍处于起步阶段。

关注供应商，如芯片公司和无线网络设备制造商

许多投资者不关注最终产品，而是押注供应商。毕竟，要实现网络化，必须有人生产数十亿个芯片。贝莱德(blackrock)高级投资组合经理保罗埃伯纳(Paul ebner)表示:“与更明显的玩物联网的方式相比，我们认为对芯片的需求非常强劲，这个市场的估值很低。”他的公司为面向汽车行业的芯片制造商提供了财政支持，因为汽车公司购买了8%的半导体产品。(事实上，这些汽车可能会将4g lte功能视为卖点，就像它们的引擎动力一样。(

全球最大的芯片制造商高通公司在某种程度上驱动着几乎所有的智能手机。这样的主导地位将使公司成为一个重要的参与者。事实上，就在不久前，该公司投资25亿美元收购了英国半导体公司csr，这表明它打算成为物联网巨头:csr为汽车、打印机和广播电台销售芯片。高通公司首席执行官史蒂文·莫伦科夫(Steven mollenkopf)表示，这个新市场将推动公司未来几年的年增长率达到8%至10%。由于与中国被许可人发生纠纷的消息，该公司的股价不久前遭遇挫折，市盈率达到14倍，这对一家成长型科技公司来说相当便宜。

还有arm Holdings，其授权处理器架构驱动着全球95%的智能手机。这是一家2013年收入只有18亿美元的小公司，但在移动芯片领域，它已经击败了芯片巨头英特尔。Arm正在成为网络设备的最大授权厂商:2013年，ARM授权的100亿芯片被售出，其中一半用于家用电器等非移动设备。去年10月，该公司推出了一款专门用于工厂机械、汽车和智能家居的芯片。

塞拉无线是一家市值12亿美元的无线设备制造商，是专注于企业的公司中最有可能实现纯投资的公司。该公司的所有利润都来自无线领域，服务于汽车客户，如克莱斯勒、雷诺和丰田供应商dezo，也服务于工业公司。塞拉的预期市盈率高达33倍，但这并不是不合理的，因为该公司预计未来五年的年均利润增长率为81%。资深研究分析师、avondale partners董事约翰·布赖特(John john bright)表示:“投资于一家渗透率较低的小公司，比投资于思科(Cisco)、高通(Qualcomm)或通用电气(General Electric)这样的大公司要快。”

作为一艘巨轮，思科正以最快的速度前进。首席执行官约翰·钱伯斯(John chambers)将公司的未来押在了他所谓的“万物之网”上，并推出了800种产品，如矿区和制造车间的无线网络。高盛(goldman sachs)分析师西蒙娜·扬扬科夫斯基表示:“思科已经在网络行业占据领先地位。”思科有10，000个互联设备客户，其中24亿美元来自该公司490亿美元的总收入。这一运营收入可能不足以提振股价。自2000年互联网泡沫破裂以来，思科的股票一直处于半死不活的状态(因为对公司网络硬件的需求一直在萎缩，思科在此期间实施了许多振兴努力)，一直没有市场。

然而，所有的烤面包机，车库门和空钥匙也应该连接到互联网。短期内，思科及其同行将面临高需求。tiaa-cref中型增长基金的联合经理Ted scalise认为网络硬件将最终成为一种商品。过去五年中，中型增长基金的平均年收入达到了16.9%，而标准普尔500指数(S；P 500)为15.9%。然而，他认为，在价格压力限制利润之前，阿鲁巴、鲁科斯无线和netgear等无线网络公司可能会享受几年的好时光。

专家说，一旦硬件在几年内到位，软件公司将会帮助公司解释硬件收集的所有数据。科赫表示:“软件仍在发展，是未来网络运营的关键。”Splunk公司(科赫持有该公司的股份)和hortonworks公司(已提交文件并于2015年上市)处于行业趋势的前沿。

这种趋势刚刚开始

目前，物联网的潜力远远超过现实。研究机构高德纳(Gartner)预测，炒作将很快消失，随之而来的是“幻灭低谷”，接着是“认知攀升期”，最后是“生产率高地”。comptia研究和市场情报副总裁蒂姆赫伯特(Tim herbert)表示:“我们通常高估技术的短期影响，低估其长期影响。”

好消息是媒体炒作并没有抬高股票估值。高盛集团的扬科夫斯基说:“这更像是1995年的互联网繁荣，而不是1999年或2000年。”这是一个真实的趋势，好处非常大，但我认为一切都没有过热。”当然，这里的关键词是“欢”。