灰色地带仍存

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据媒体报道，日前，一家经纪公司的固定收益部门的员工或前员工被有关部门“丢失”并带走进行调查。截至目前，上述机构尚未对此做出积极回应，但知情人士证实了上述消息的真实性。

据了解，此次债券市场核查仍是例行监督。一名债券交易员告诉《中国证券报》，相关人员已被带走接受调查，这可能是因为在例行的市场交易检查中发现了新的线索。

数据显示，从2013年3月到2014年底，许多银行、券商、基金、信托等机构都卷入了调查和处理债券市场灰色交易的风暴。

在2013年的债券市场风暴中，许多被调查者利用个人关联的丙类账户，利用自己机构的投资账户转移利益，获得巨额非法收益。另一方面，近几年来，几乎所有据传上周“失踪”的证券公司收藏者都在其证券公司从事城市投资债券的承销或发行。业内人士指出，过去几年，高收益债券一般都是在一级市场“买了就赚”，而城市投资债券的承销和发行在一级和二级市场都有巨大的潜在收益。

由于相对于股票市场的高度专业性和低关注度，债券市场灰色交易的内幕往往是未知的。业内人士认为，总规模达数百万亿元人民币的金融市场也存在非法交易。

日前披露的司法材料显示，在2013年债券市场风暴中被捕的中融信托固定收益部前副总经理张守刚，利用其在债券交易中的地位，与实际控制的“丙类户”进行交易。从2009年4月到2010年12月的不到两年时间里，非法利润总额达到2.07亿元。

据债券市场人士介绍，目前，债券市场部分从业人员绕过了市场监管的灰色交易行为，主要包括“募集债券”、常规债券交易中的利息转移、低利率资金借贷、一年半市场权力寻租、新债券发行竞价信息的盈利。虽然有一些交易是为了实现自己、部门或机构的绩效考核目标而存在的，但应该有一些灰色交易是违法的，是为个人谋利的。

具体来说，在二级市场，一些机构经常寻找不能通过中央债券综合业务系统进行网上交易的“丙级户”，持有他们想长期投资的债券，并在回购期限和价格上与“丙级户”达成一致。这样，“丙类家庭”将享受固定收入，所有超额收益或损失将由发行凭证的金融机构承担。在这种情况下，所谓的" c类家庭"、" a类账户"和" b类账户"签署的持有协议不透明，导致空.的利益转移此外，通过常规债券交易转移利益，以偏离市场正常水平的利率借入资金，也是二级市场常见的利益转移行为。

此外，在一级市场，发行人在发行新债券时利用竞价信息获利，高收益债券承销商利用发行权寻租的情况并不少见。