石化十三五系列规划下月发布 8股有望受益

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证券时报网络(STCN)3月29日，

从中国石油和化学工业联合会获悉，石油和化学工业的第13个五年发展指南，科学技术和环境保护的两个特别计划，石油和天然气，煤化工和新化学材料等21个子部门的第13个五年发展计划都已制定，并将在4月12日举行的2016年石油化工发展会议上发布。

据3月29日《经济信息日报》报道，石化行业产能预警报告同时发布，这是连续第三年发布。值得注意的是，大型石化产品首次出现历史产能过剩。2015年，煤制油的平均产能利用率仅为16%，新化学材料的逃逸序列有扩大的趋势。

根据“十三五”规划目标，全行业主营业务收入年均增长7%左右，到2020年达到18.4万亿元。在解决产能过剩、巩固和提升传统产业的同时，着力培育新兴产业，优先发展新型化工材料和特种化学品，稳步推进现代煤化工产业升级和示范。据介绍，为配合“十三五”规划的实施，《石化产业转型升级三年行动计划》已进入国家发改委会签阶段，预计4月份发布。

中国证券表示，目前聚乙烯、聚丙烯、丁二烯、苯乙烯、乙二醇等主要石化产品的价格都在上涨，这些产品的供需关系正在改善，石化行业的整体利润也在改善，石化行业正在进入利润周期。

当石油比水便宜时，它似乎忘记了它的价值，但是当前主要石化产品价格的反弹告诉我们，低油价正在重塑化学工业的格局。在原料路线之争中，油基产品胜出，石化行业有望进入利润周期，基于三个逻辑:

煤化工延迟建设:近几年来，油价高企，新型煤化工全面展开。特别是煤制烯烃(甲醇)和煤制乙二醇项目给石化产品带来了巨大的竞争压力，导致大部分石脑油裂解项目终止。2014年下半年，油价暴跌，虽然煤炭价格也大幅下跌，但固定资产的过度折旧使大多数煤化工项目仍然面临亏损，现在大多数煤化工项目都被推迟。当石油价格超过60美元/桶时，煤化工行业通常是有利可图的。目前，原油仍有剩余，美国页岩油的产出弹性将继续对油价产生压力。油价不可能在两年内回到每桶60美元以上，因此很难在短时间内恢复煤制烯烃项目的建设。

在过去的两年里，石化产品的生产能力增长缓慢:炼油和化工项目的整个周期通常需要五年以上。前两年，由于煤化工行业的影响，大部分项目被终止。根据新建和拟建项目的情况，未来两年中国石化产品产能增长将非常缓慢。

成品油增长率的下降抑制了石化产品的产量:随着经济增长的放缓，中国成品油需求增长率也有所下降，2015年同比增长5%，而2015年主要石化产品消费增长率在10%以上，其中聚乙烯25%，聚丙烯17%，px12%，纯苯13%。在炼化一体化产品体系下，成品油的销售将限制石化产品的产量。主要石化产品(三烯三苯基)的供需将继续吃紧，价格将上涨，利润将提高。石化行业预计将迎来一个利润周期。

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(证券时报新闻中心)