私募登记备案 重回常态

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[网格上的财务数据还显示，新的私募基金经理在3月份的时候非常冷淡，只有一个私募基金经理成功提交了申请。4月份，新增私募基金管理人数量大幅增加至41人，间隔频率也在不断缩短。]

种种迹象表明，私募监管风暴带来的不适应和痛苦正在消退。

自4月份以来，私募备案和法律意见书的通过率稳步上升。浙江省工商局近日率先恢复了股权基金投资企业的工商注册。在基金行业协会的“人性化”安排下，具有真正展示意愿的私募机构赢得了取消期限的喘息之机。

“不可避免的是，过渡期将是混乱、纠结甚至痛苦的。转型之后，私募股权行业可能会进入一个新的正常发展阶段。”国浩律师事务所律师刘乃进表示，从上述迹象来看，私募行业已经逐渐从混乱走向平稳。

《中国商报》记者还注意到，监管部门在规范行业清理的同时，也在从具体操作层面上努力解决当前不同基金组织形式的“痛点”，如推进各种基金税制的统一，争取实现无工商登记的合伙制基金。在业内许多人看来，这也反映出监管思维正在向“服务导向”转变。

2016年2月5日，中国基金业协会发布《关于进一步规范私募股权基金管理人注册的公告》，启动了对私募股权基金行业注册的强化监管。

在新规定实施初期，由于相关机构和律师事务所对新规定不熟悉，业务不规范，私募备案速度放缓，成功率较低。

网格上的财务数据还显示，今年3月，新私募基金经理的申请完全被搁置，只有一名私募基金经理成功申请。4月份，新增私募基金管理人数量大幅增加至41人，间隔频率也在不断缩短。

私募备案相关业务的通过率逐步提高，被上海市工商局和北京市工商局暂停的投资企业的注册情况最近也有所好转。基金业协会会长洪磊在参加相关活动时也透露:“协会正在与一些地区的财政和工商部门协调，完善相关工商注册事宜。”

2016年5月6日，浙江省工商行政管理局发布《以互联网金融广告和投资理财为名专项整治金融活动风险实施方案》，允许股权基金投资企业和管理企业继续注册。在全国暂停投资和财富管理公司注册的背景下，当地工商部门率先支持私募股权基金继续注册。

基金行业协会最近又一次承诺取消私募基金经理的资格，这引起了市场的广泛关注。洪磊还表示，下一步将探索将企业信用纳入相关的注册和备案标准，并免除或简化几家已成立的基金管理人或新成立的具有良好企业信用的基金管理人协会和私募基金管理人的法律意见书。

目前，私募股权基金主要有三种组织形式:契约基金、公司基金和合伙基金。其中，契约型基金因其无工商登记、投资者可达200人、无双重征税等优势而广受欢迎。然而，合伙基金和公司基金由于其自身的痛点而不受经理人青睐。

然而，随着私募监管的逐步推进，这种情况正在改善。洪磊此前透露，基金行业协会将与财政部、国家税务总局积极推进税制改革方案的研究，推动各类基金税收制度的统一，避免对契约型基金、公司型基金和合伙型基金重复征税。

除了解决公司基金的双重征税问题，合伙基金的“痛点”也引起了监管机构的关注。“下一步将是明确合伙基金不是合伙而是合同。只需在邓忠公司注册股份，无需办理工商注册。”洪磊说道。

此外，洪磊还透露，他将积极推动向协会备案的产品停止在发行和固定资产增加和重组中渗透。据《中国商报》记者称，这个问题恰好是目前困扰合约型和合伙制私募股权基金的一个主要问题。

渗透意味着对投资者的审计必须在每个产品的实际投资者层面进行。

“有限合伙基金和契约基金现在对股东人数有限制。如果进行渗透，必须对每个投资者实施，投资者的数量就是要筹集的主体的数量。如果不渗透，如果合同资金也可以作为一个实体使用，只占用一个名额，招聘的便利性会大大提高。”上海爱芳财富总经理郑庄表示，此次调整反映了以服务为导向的监管思路，如果能够实施，将对这两类基金大有裨益。