油价涨跌 这四张图能说了算(图)

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在今天的金融世界里，黑与白被加在一起，每天有三种主要的材料被买卖:毒品、武器和石油。

这三种材料有一些共同之处:

1.以美元计；

2.抢劫穷人并致富(小毒枭、军火商、石油商)；

3.这些富人将大量投资金融资产

如果油价保持在每桶30美元，产油国将不得不发行空美国国债，收益率将上升，从而影响全球其他投资市场。因此，了解油价趋势可以预测世界投资格局。

多哈会议只有三分之一重要

事实上，自20年前以来，油价的涨跌因素已经发生了变化，但它们仍由三个因素主导:生产、消费和库存。政治因素，如多哈会议，以及未来关于冻结生产和减少生产的会议，被归结为两个词:生产，不涉及消费，不涉及库存，所以它的重要性只有1/3，而不是所有的石油价格。因此，那些预测油价将在几个月前多哈冻结生产会议破裂时跌至每桶30美元的人，如果他们真的押注于空原油，他们将损失所有的钱，因为在多哈冻结生产会议失败后，油价没有下跌，而是上涨了！什么原因？因为多哈会议的重要性被夸大了，它远远不够，尤其是投机者的黄金法则。

20年前的石油供应分析在地理上是关于欧佩克的。现在有必要加入俄罗斯和美国，将来加入北冰洋；科学技术是关于石油的。现在我们应该加入油砂油和页岩油，将来我们应该加入天然气、可燃冰和替代能源。

物有所值，尤其是石油。石油藏在地下，要爬到地面需要花钱。人们曾经预计，世界石油将耗尽，这将是一件大事。

事实上，石油价格是30美元/桶，只有沙特石油；每桶50美元，将有俄罗斯石油；每桶80美元，将有加拿大油砂和美国页岩油；每桶100美元，将会有北冰洋的石油和可燃冰，而丰富的可燃冰储量预计将持续数百年，更不用说可再生能源和生物能源了。在过去十年左右的时间里，油价从20元涨到了每桶150元，这都是因为中国使用了更多的石油，而且供需失衡。

然而，几年前，油价超过100元/桶，导致许多生产成本高的油井、油砂和页岩油投入生产。然而，在当前每桶50美元的油价压力下，许多高成本石油生产商将会破产(除非未来技术能够降低它们的高收益石油成本)。然而，由于一些高价油田尚未枯竭，全球石油供应仍是生产大于消费，因此油价只能随着石油的季节性需求而起伏波动。总的来说，只要油价保持在目前水平，石油生产技术没有突破以降低成本，石油供需在一两年内是可以平衡的。届时，油价将重返上涨轨道。然而，目前油价的上涨应该是缓慢的，每桶150美元和200美元的故事不应该重复。

对石油的需求不会因为全球经济放缓、中国产能减少以及替代能源(如电动汽车)的普及而激增，这将使刺激油价大幅上涨变得困难。

油价的大幅上涨很难重现

此外，过去两年生产的剩余原油以不同方式临时储存。几个月前，美国的官方储油仓库已经满了，并且宣布他们将不再接收石油，所以世界使用油轮和私人仓库来储存石油进行销售。长期以来，美国官方api的原油库存数据并不可靠。一方面，市场上的一些人认为这个数字中有政治因素，另一方面，世界上有试管婴儿库存。例如，当夫妻双方都有自己的私人资金时，仅仅通过查看他们的共同账户来了解家庭的真实财务状况是不够的。因此，api库存不时上升，但市场油价意外上涨。只有当原料药库存回落到2012年至2014年的水平，并且体外库存也下降时，原料药库存的增加或减少才会对石油的市场价格有意义。

图一

图二

图三

图四

如上所述，请参考图1。世界原油供应超过需求，库存过剩。单看图1，我们会认为油价肯定会下跌，但我们必须明白，石油商比外行人拥有更多的石油供求数据，一万种市场价格是由市场决定的。图2和图3显示，油价在当前水平上得到支撑，当油价预计回到30元区间时，有必要寻找新的利润空因素。

图2显示了xle的能源etf，该指数自2014年5月以来，最近已攀升至20个月的下跌轨道。与年初相比，目前的价格上涨了40%以上，几乎是同期S&P 500的两倍。图3显示了布伦特原油50天和200天移动平均线之间的黄金交叉。就技术趋势而言，图2和图3显示油价有望触底。

目前，油价见底并不一定意味着油价会大幅上涨。图4显示了美国原油期货的长期趋势。在每年年初至4月和5月的夏季期间，石油需求高，石油价格上升，但在5月和6月之后下降，然后在8月和9月再次上升。然而，如果油价仅在8月和9月上涨，金融市场能否仅在8月和9月企稳？

当然，决定油价走势的不仅仅是这四张图片。明天见，获取更多数据和图片。