“以需定投”现金管理机制亟待建立

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随着经济总量和结构优化的不断发展，市场对现金支付效率提出了更高的要求。在保证满足现金总需求量的前提下，现金交割凭证的合理结构和人脸清洁度的优化成为当前研究的难点。然而，由于现金供求信息整合不力，现金需求预测不准确，需求响应时间滞后，现金库存凭证不合理。在经济发展新常态下，基层央行做好现金供应工作的关键在于“按需固定投资”的现金供应机制的构建和实施，以及符合地方现金支付特点的现金供应机制的运行。

建立现金供给机制的必要性

目前，由于电子货币技术和设备尚未广泛普及，公众仍然偏好现金作为主要支付手段，现金仍然是一种重要的交易手段。保证市场现金的合理供给，对于促进金融经济的正常运行，对于国家金融经济的稳定起着基础性的作用。

建立畅通的人民币投放、返还和流通渠道，确保人民币正常流通，是中国市场经济发展的必然要求。在现金供给中，要实现“合理总量、合理凭证结构、高清洁度”的目标，其中“合理总量”保证数量需求，“合理凭证结构”保证结构需求，“高清洁度”保证质量需求，这三者缺一不可，对保证市场经济的正常发展起着重要作用。

建立“按需固定投资”的现金供应机制，维护人民币的声誉和形象。人民币是我国的法定货币，在流通中代表着我国的声誉和形象。现实生活中，存在人民币供需失衡、凭证结构不合理、流通渠道不畅、清洁度低等现象，导致无法及时满足人民币支付需求、凭证供给不均衡、人民币受损程度高、人民币储蓄兑换不方便等问题，严重影响了人民币的声誉和形象。

货币发行管理的科学性和合理性决定了人民币发行和流通的前瞻性和有效性。对发行资金进行准确及时的统计分析和合理预测，可以为未来人民币的生产、发行资金的配置和调整、发行资金的发行和返还提供可靠的参考，有效满足市场不断变化的现金需求，充分发挥货币发行在经济金融稳定发展中的基础性作用。

现金供应管理中存在的问题

为了增加现金投放的计划，金融机构必须提前向当地分支机构提交现金需求计划，但年度现金需求计划与实际投放情况有很大不同。在某些地区，个别年份的离差率甚至高达85%。原因一方面是银行业金融机构对整体经济运行状况缺乏敏感性和可预测性，另一方面是银行业金融机构报告现金计划的随意性。

目前，公众对小面额现金的需求很大，但金融机构不太愿意增加小面额现金。这主要有三个原因:首先，金融机构缺乏对现金券需求的统计分析机制。金融机构关注大客户需求，忽视中小客户需求，在制定资金使用计划时没有真正反映市场需求；有些银行在代理其他银行的存取款业务时，很少甚至不能真实反映主银行的需求，导致每笔债券的现金交割与需求脱节。二是营业网点现金分配不合理。各营业点之间的凭证供应差异很大。例如，大企业附近的网点和蔬菜农场附近的网点之间的小面额现金分配是相同的，这将容易导致前者的盈余和后者的短缺。第三是节约运输成本。面额越小，案例越多。为了降低运输成本，许多银行很少甚至没有小面额现金，导致无法满足市场需求。

金融机构的现金供给主要遵循以下原则:第一，安全性，这是现金供给的前提；二是时效性，保证服务质量，增强市场竞争力；第三是效率。由于现金存款不产生任何利息，并且库存经过核实，银行不愿意保留太多。在“按需固定投资”机制下，现金投放模式已经从以前的管理型向服务型转变，但金融机构的现金供给管理仍存在一些缺陷，主要表现在以下几个方面:一是不重视现金面结构的需求；其次，他们不注意需求的变化；第三，他们不注意流通中现金的清洁度；第四，他们不重视小面额货币的供给，导致现金供给的盲目性和随意性。

作为现金发行的前沿，金融机构对市场需求的变化最为敏感，其现金收支分析的质量直接决定了中国人民银行现金收付分析和预测的有效性。事实上，金融机构现金收支分析系统不完善，现金收支数据不及时、完整、真实、准确，导致现金收支数据缺乏真实性，直接影响数据分析的准确性，导致人民银行无法准确把握市场现金需求的变化，严重影响人民银行有效履行货币发行职责。

相关对策和建议

中国人民银行要促进现金的合理供给，就必须转变观念，将“按需固定投资”这一新概念渗透到金融机构具体的现金服务工作中。在现金流通过程中，我们应该尽可能地考虑公众的需求，以公众的需求为导向，而不是让公众被动地接受它。有必要通过调查分析技术了解公众需求信息，预测未来的公众需求信息，以便及时向公众提供“供需均等”的现金。要向金融机构宣传和解释现金供求新概念，督促和推动各金融机构全力支持和配合中国人民银行推进现金交割管理。

建立“按需固定投资”的现金管理机制，进一步加强现金收支管理能力，完善现金存取计划机制，梳理和规范现金交割端口数据，建立和完善金融机构现金交割各环节有效的供求分析体系。首先，统一数据采集口径。金融机构应与中国人民银行的统计口径形成有效对接，提高数据的可用性；二是建立现金需求收集渠道。金融机构应有效收集现金总需求和现金凭证需求，并建立需求数据库。它可以与拥有大量现金的企业建立联系机制，并采取走访、定期讨论等形式。了解企业的现金需求；同时，可以根据不同的标准将公众分成不同的小群体，了解各级对现金数额、凭证、新旧程序的要求，以指导现金工作的部署；三是建立有效的分析和预测机制。利用历史数据和未来现金需求数据，分析现金收支变化趋势，从总量和债券两个方面定量测算变化幅度，准确预测未来现金存、取情况，及时准确地向中国人民银行反馈发行资金需求信息。

为进一步提高现金冲抵率，中国人民银行应督促金融机构有效履行按时兑现的义务，如统一返还凭证的封、捆、封标准，按照“五好钱捆”及规定标准存放返还凭证，建立返还现金质量抽查制度等。这样可以提高中国人民银行的钞票处理效率，保证现金交割各环节的良性运行。

“按需定投”的理念刚刚提出，金融机构人员很难满足新理念所要求的专业素质。要加强现金管理人员的培训，定期开展现金需求管理理论、统计分析理论和分析预测技能的培训，使其尽快掌握现金流量调查和预测的方法，全面提高分析预测的能力和水平，用“按需定投”的现金管理理念指导工作，不断提高现金计划的准确性。