货币政策兼顾供给侧改革与总需求管理

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猴年春节前夕，中国人民银行发布了《2015年第四季度中国货币政策执行情况报告》，引起了国内外关注。在“供给面结构改革和总需求管理”一栏之后，报告明确提出了下一阶段的货币政策思路——“继续实施稳健的货币政策，保持适度的紧度，适时进行预调和微调，增强针对性和灵活性，做好供给面结构改革。管理总需求，为结构改革创造适度宽松的货币金融环境，促进经济科学发展和可持续发展。”这无疑向社会发出了一个强有力的信号，即稳健的货币政策有助于供给侧的结构性改革，同时做好总需求管理，即兼顾供给侧的结构性改革和总需求管理，并保持两者之间的动态平衡。

中央政府提出的“重点加强供给侧结构改革”的思想，是一种兼顾供给侧结构改革和总需求管理的新理念和新政策。去年底召开的中央经济工作会议强调:“今后一个时期，在适度扩大总需求的同时，要努力加强供给方面的结构改革。”今年1月18日，习近平总书记在省部级领导干部学习贯彻党的十八届五中全会精神座谈会开幕式上发表重要讲话，强调“供给型结构改革强调供给和需求并重，突出发展社会生产力，注重改善生产关系， 并充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和政府的作用，着眼当前，立足长远”。 因此，中央银行提出的下一阶段货币政策理念，是货币政策和宏观调控领域“着力加强供给侧结构改革”理念的具体实现。

中国目前的供需失衡及其结构性失衡与过去实行的政策理论有着千丝万缕的联系，即总供给和总需求是分离的，需求刺激和管理被过分强调。现在和将来，我们需要充分考虑供求之间的相互依存和相互影响。供给方结构改革的重点是解决产能过剩和供给过剩，同时弥补一些地区的供给不足。其核心是发挥市场在资源配置中的决定性作用。在供给方改革的过程中，我们应该对“总需求管理”的内涵有一个更全面的认识，它不仅包括传统的财政政策和货币政策，还包括供给体制机制的改革，如促进分权和鼓励竞争以释放有效需求。