平安养老险董事长兼CEO杜永茂：养老险行业将迎来新机遇

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老年人有安全感，病人有依赖感，这是一个紧迫而现实的社会问题。养老投资作为维持和增加资产价值的重要手段，已经成为投资者实现有效资产管理和增加老年人保障的重要手段。

2016年5月6日，由中国养老保险专业委员会保险协会、新华社中国经济信息社、新华社中国金融信息中心、平安养老保险股份有限公司(以下简称“平安养老保险”)联合主办的“2016中国养老投资论坛”在北京隆重举行。本次论坛就养老金投资的政策研究、产品创新和未来发展进行了深入探讨，与会者包括行业专家、学者和100家大型企业的相关领导。

会上，平安养老保险董事长兼首席执行官杜永茂指出，随着国家养老保险制度的进一步改革和完善，养老保险行业将迎来新的发展机遇。

注意养老金的保值和增值

养老金储备是养老金问题的核心，而养老金储备的核心取决于投资增值，而不仅仅是支付。

美国人的养老金增长有一个“10:30:60规则”，即在美国人领取的100美元养老金中，个人缴费仅从10元开始，退休前增长30元，退休后增长60元。

假设一个中国存款人在25岁时开始建立个人养老金账户，支付其月薪的8%和年回报率的6%。从60岁到80岁，他可以画一条中国的“20:35:45”的规则，即在100元的养老金中，他只需要支付20元，其中退休前35元升值，退休后45元升值。

对此，杜永茂表示，这种模式可以通过现有市场环境下的专业组织来实现。由此可见，养老金投资对于解决我国的养老金问题至关重要。

取得行业领先地位

十八大后，在党和政府的方针政策指引下，中国养老保障制度顶层设计稳步推进，相关政策不断出台，其中涉及个人利益的养老金投资无疑最受公众关注。养老金作为最重要的长期投资基金，可以充分发挥长期价值投资的优势，改善资本市场投机和波动的痼疾，促进经济公平高效增长。

在当前的养老投资市场中，平安养老保险作为国内企业年金管理的先驱和实践者，以其丰富的管理经验和突出的投资实力脱颖而出。截至2015年底，公司企业年金委托管理规模为1272亿元，占法人委托份额的22%；投资管理规模为1326亿，占20家投资管理公司的近15%，其他养老资产近800亿，共管理近3400亿养老金，在国内专业养老保险公司中保持领先地位。

根据中国保监会发布的业务统计数据(包括保险、年金和资产业务等))，2015年公司总销售规模达到1800亿元，按总规模进入保险业前八名，被评为亚洲最佳养老保险公司。

坚持稳健投资的理念

平安养老保险董事长兼首席执行官杜永茂表示，作为市场上最大的企业年金投资经理，公司始终坚持“稳中求进，不断赢”的投资理念。

所谓“稳定”是指把握安全底线，追求绝对回报；积极优化资产配置，不追求回报最大化，不冒险前进，不冒大风险，从而获得持续稳定的回报。

所谓“赢”是指持续积累良好的正回报，并稳步获得高于平均市场水平的回报。

相关统计显示，公司近三年(2013-2015年)平均业绩为7.57%，其中单只股票投资组合为8.48%，比市场高出0.51个百分点，在市场上排名第六。从2012年到2015年，该公司的单一计划投资业绩是连续四年超过市场三年定期存款利率的六家投资经理之一，也是唯一实现这一目标的养老保险公司。在2015年市场波动较大的环境下，公司整体投资收益仍达到10.36%，比市场高出0.48个百分点；股权单一计划回报率为12.11%，比市场高出1.61个百分点，在市场上排名第六。

加强自我投资能力建设

在良好的投资理念指导下，平安养老保险坚持加强自身投资能力建设，以投资能力建设为核心竞争力，部署最强的高级管理团队。

据杜永茂介绍，首先，在团队建设方面，有130多个团队和80多个核心投资团队；投资研究能力全面提高；加强了对市场策略和信贷的研究，以便研究能够推动投资业绩的提高。

二是建立独立的风险控制平台，设立投资风险控制部、信用评估部、投资后监管部等部门，配备30名专业人员；建立23项规章制度，完善决策机构和流程，优化风险控制体系。风险管控基本覆盖主要资产，特别是加强债券投资监控和预警。

三是投资交易运作成效显著，实现了全过程投资支持，涵盖了对投资经理、投资研究、信用评估、风险控制等部门的综合支持；每月投资交易量1150亿元，相当于大型基金公司的水平；事务操作0异常；这笔交易出资7500万元。

第四，增强配置优质资产的能力。一方面，公司具有基础设施债权计划、房地产债权和创新能力，并具有加快应用衍生投资的能力。获得这些范围和资格的主要出发点和归宿是支持企业年金投资，帮助年金基金获得稳定的高回报。虽然刚刚起步，但截至2016年第一季度末，已有12个项目通过直接投资获得了107亿英镑的贷款。

另一方面，通过平安集团内部综合金融平台的优势，为年金分配提供优质信托计划、债务计划等资产。目前，已有55个备选项目分配到240多个投资组合(占总投资组合的50%以上)，分配金额近150亿元，有效提高和稳定了年金投资收益。

促进养老金产品的创新

为了提高年金投资的效率和效益，平安养老保险在企业年金投资过程中坚持走集约化道路，通过前端和后端集合实现大规模投资效果。

据杜永茂介绍，一方面，它重视中小企业年金计划的建立，大力发展前端集合计划。截至2015年底，公司共开发了9个集体计划产品(包括深圳社保)，覆盖企业5544家，占市场份额的26%，服务员工68.86万人，占市场份额的27%，保持了市场领先地位。特别是在集体计划下固定集合的产品中具有明显的优势。市场上唯一一个超过100亿元的稳健的集合计划，累计收益率为25.05%，居市场首位。

另一方面，注重养老金产品的开发和创新，加强后端养老金产品的开发。公司充分发挥专业优势和创新能力，建立了行业内最丰富的养老金产品线，并在货币、固定收益、混合和股权产品的基础上，首创了行业第一只优先股、fof和开放式信托养老金产品。

2016年，该公司获准开发六种新的养老金产品，包括封闭式固定收益产品和纯债务产品。其中，“目标收入”封闭式养老金产品的三年累计目标收入为17%(平均年收入为5.6%)，是当前三年定期存款利率的两倍。

截至2016年2月底，公司推出了26种养老金产品，其中14种已投入运营；有9个开放订阅产品和5个定制产品；管理型养老金产品的总规模超过260亿英镑。

其中，安义收集的养老产品规模在2015年底达到82亿，在整个市场排名第一。全年收入13.36%，累计业绩27.41%。信用选择、享受组合、安康信托、安信货币等产品在业绩和规模上都表现良好。

加强委托资产配置

数据显示，截至2015年，平安养老保险企业年金委托规模为1300亿元。在平安的信任下，客户2007年至2015年的平均投资业绩为13.4%，比市场高出2.1个百分点。杜永茂认为，这些成就主要归功于以下两个方面:

一是加强委托资产配置能力建设。作为市场上的第一批受托人，他们经过多年的培训，形成了“高安全性、绝对回报”的年金基金投资配置的科学理念，并通过“投资前目标明确、投资过程控制、投资后绩效评估”三大手段，帮助其业绩稳步提升。

同时，公司定期提供年度和季度“委托战略性资产配置报告”，研究宏观经济形势、资本市场走势等因素，提出年度标准化资产配置建议。

二是加强委托投资监管能力建设。公司凭借多年的委托投资监管经验，独立开发了年金投资系统，为客户和理事会提供资产配置、投资评估、产品评估等全方位、多维度的服务。

目前已在平安委托的大型年金计划中得到应用，并得到了外部受托人和理事会计划的高度认可。

迎接行业的新机遇

随着我国老龄化趋势的加剧，养老问题已经成为社会各阶层共同关注的话题，我国养老保险制度的顶层设计也在不断深化。2015年8月，《基本养老保险基金投资管理办法》实施，这是中国养老保险制度改革和发展史上的一件大事。业内专家指出，“这预示着数万亿基本养老保险基金将很快在中国资本市场诞生，并将成为推动中国经济持续增长的强大助推器和稳定国内金融市场的重要力量。”

展望未来，杜永茂指出，随着国家养老保险制度的进一步改革和完善，政府机关事业单位的职业年金运营即将落地，基本养老金余额即将投入市场化投资运营，第三支柱养老政策将适时出台。养老保险行业将迎来新的发展机遇。平安养老保险将在监管部门的领导和指导下，全面参与中国养老保障三大支柱建设，为中国养老保障做出更大贡献；成为一个专业的年金资产管理机构，能够安抚客户，满足监管，并使市场同意。