积极财政政策 空间在哪

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[国务院研究室宏观经济研究司潘最近写道，据保守估计，2016年赤字率可以定在3%左右，国家财政赤字将达到2.17万亿元，比2015年增加500亿元。]

2月29日，李克强总理在会见美国总统特别代表兼财政部长雅各布·卢时表示，中国正处于经济转型和新旧动能转换的过程中，实施积极的财政政策将更加有力。

中国的积极财政政策在哪里？答案的关键词可能是赤字增加、减税、库存、购买力平价、专项建设基金等。

今年的赤字可能超过2万亿

积极财政政策的一个主要表现是增加支出。然而，在近年来财政收入急剧下降的背景下，增加支出的一个主要选择是增加赤字规模。

去年底，中央经济工作会议决定分阶段提高财政赤字率。当市场普遍预测2016年财政赤字率将达到甚至超过3%时，这里有一些官方的声音。

中国人民银行调查统计司司长盛松成最近写道，中国的财政赤字率在未来可以提高到4%甚至更高。

国务院研究室宏观经济研究司潘最近撰文称，据保守估计，2016年的赤字率可以定在3%左右，国家财政赤字将达到2.17万亿元，比2015年增加500亿元。

潘还建议，新增地方专项债务也可扩大到5000亿元，使新增地方债务规模超过1万亿元，并加大刺激拉动经济的力度。

由于国务院研究室的主要职责之一是起草政府工作报告，潘将2016年财政赤字率定在3%左右，并追加地方专项债务5000亿元以吸引市场关注。去年，财政赤字率为2.3%，新增地方政府专项债务为1000亿元。

财政部部长楼继伟曾公开表示，2016年及未来扩大赤字规模将相应增加国债发行规模，并合理确定地方政府新的债务上限。

除新的债务限额外，财政部去年发行的总额为3.2万亿元的地方政府债券替代了现有债务(以下简称“替代债券”)，一年内为地方政府节省了约2000亿元的债务利息支出，也为地方政府增加支出创造了空间。

今年，市场普遍预测替代债券额度不会低于3.2万亿元，一些机构甚至预测今年替代债券额度将超过5万亿元。这也是积极财政政策的一个主要表现。

减税和降低成本有所增加

积极财政政策的另一个主要表现是减税和费用结算，赤字规模的扩大也为减税提供了空间。

今年1月，李克强召开座谈会，提出今年要全面推进营改增，加强部分税目的进项扣除，进一步大幅度减轻企业税负。

自2012年试点改革以来，试点行业和范围不断扩大。去年，减税的规模约为2000亿元。但是，如果今年将改革推进到建筑、房地产、金融、生活服务四大产业，将有800多万企业直接纳入改革，减税规模将进一步扩大。

除了改革营外，还有针对小微企业和科技企业的税收优惠政策和社会保险费用，这也有望给企业带来更多好处。

2015年国务院下调三类社会保险费率后，中央政府今年再次明确下调社会保险费，并研究精简和合并“五险一金”。“十三五”规划建议生育保险和基本医疗保险相结合。

根据瑞银的报告，2016年改革营的减税规模约为3836亿元，社保相关费用的减税规模约为2403亿元。如果将小微企业减税计算在内，2016年的减税总规模约为7437亿元。

此外，为了减轻企业负担，政府基金项目继续清理。

从今年2月1日起，财政部停止征收、整合和取消了部分政府基金项目，如停止征收价格调节基金，将新菜地开发建设基金和绿化基金的征收标准降至零。

空仍有重振金融股票基金的空间

财政收入不足，如何盘活财政存量资金，使其得到充分利用，已成为积极财政政策的关键。去年，中央和地方政府掀起了一场振兴金融股票基金的风暴，并取得了一定成效。

据国务院监察长称，截至2015年11月底，中央政府收回了155亿元股票基金，用于当年新的中央投资；地方各级政府收回存量资金3503亿元，实际支出3201亿元，大部分用于支持基础设施建设、产业结构调整、优化升级等。在大检查中，7个省(市)共收回财政存量资金1278亿元，在全国处于较高水平，已全部收回并加快支出。

楼继伟在部署今年的财政工作时公开表示，要加强财政资金的统筹规划，盘活现有资金，把资金用于“前沿”。

显然，仍有许多金融股未被重振。根据国家审计署去年6月发布的《国务院关于2014年中央预算执行情况和其他财政收支的审计报告》，截至2014年底，22个中央部门的存量资金为1495.08亿元，18个省的存量资金为1.19万亿元。

这意味着，今年空仍有很大的空间来重振金融股。

创新财政支出方式

积极的财政政策也体现在创新的财政支出方式上，包括当前热门的政府与社会资本合作(ppp)模式、政府投资基金等。此外，准财政模式的专项建设资金也有助于稳定增长。

在过去的两年里，政府大力推广ppp模式。根据财政部ppp中心的数据，截至今年2月底，全国共启动ppp项目7116个，项目金额超过8.3万亿元。

Ppp模式打破了社会资本进入公共服务领域的各种不合理限制，鼓励国有控股企业、民营企业、混合所有制企业等企业积极参与公共服务的提供，给中小企业更多的参与机会，极大地拓展了社会资本特别是民营资本的发展，激发了市场主体的活力和发展潜力，有利于盘活社会存量资本，带动经济发展。

此外，ppp模式有利于减轻当前财政支出压力，平滑年度财政支出波动，防范和化解政府债务风险。

此外，财政部最近发布文件，规范和鼓励发展政府投资基金。在经济低迷、财政收入快速下降的背景下，政府设立基金可以吸引民间资本，起到放大和拉动财政资金的作用，引导民间资本投资于经济社会发展的重点领域和薄弱环节。

政府投资基金也在各地广泛使用，中央和地方政府开始集中设立政府投资基金。在中央一级，设立了九个基金，包括国家中小企业发展基金、国家集成电路产业投资基金和铁路发展基金。财政投入约为2000亿元，带动了超过5000亿元的社会资本。

在地方层面，政府引导资金被许多地方视为支持产业发展的重要起点，呈现快速发展态势和规模快速增长。