谨慎情绪浓厚 回暖仍有波折

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周一，a股开盘走低。在能源类股集体走弱的拖累下，上证综指再度跌破2700点，而创业板市场大幅波动，盘中曾数次快速跳水。周一市场表现持续疲弱，与对强劲基金的谨慎观望情绪有关。考虑到节前市场外增量资金有限，且盘中热点和板块反弹持续性差，预计节前市场将保持疲软和波动格局。然而，从历史上看，2月份上涨的可能性相对较高，另外，1月份市场明显超卖，因此市场普遍预期的小幅反弹有望在假期后出现。

二月份，“黑色开门”的数量可能会急剧减少

周一，市场未能延续上周五的反弹趋势，但开盘走低，重现整体下跌格局，上证综指再次跌破2700点。值得注意的是，昨日市场成交量明显萎缩，基金的谨慎观望情绪非常强烈。

作为2月份的第一个交易日，a股再次遭遇“开门见山的黑色”。上证综指开盘下跌0.24%，收于2730.98点，受钢铁和煤炭等能源类股开盘走低的拖累。自那以后，随着能源和产能的持续萎缩，下降速度加快，上证综指在11点左右再次跌破2700点。下午，虽然上证综指一度反弹，但回答者寥寥无几，成交量继续明显萎缩。股指也随之跳水，跌幅接近3%，跌至2655.62点，接近上周五的最低点。在尾盘，市场再次反弹，跌幅明显收窄。

截至昨日收盘，上证综指报收2688.85点，下跌1.78%；深圳成份股指数收于9322.01点，下跌1.02%。相比之下，创业板昨日盘中大幅波动，并在2000点附近展开激烈竞争，最终小幅下跌0.07%，收于1992.70点。中小板综合指数昨日下跌1.18%，收于9632.79点。

昨日，行业、概念和个股总体下跌特征非常显著。在神湾28个一级产业板块中，只有休闲服务业指数小幅上涨0.82%，其他27个行业指数均下跌。其中，综合类、餐饮类、房地产类、农林牧渔类和通讯类下降幅度较小，昨天分别下降0.16%、0.33%、0.84%、0.85%和0.91%；然而，钢铁、矿业、国防和军工、建筑装饰、建材和非银行金融等指数均大幅下降，具体降幅分别为4.40%、3.32%、2.99%、2.38%、1.99%和1.89%。

特别是，上海和深圳股市的成交量昨日大幅萎缩，总成交量不到3800亿元。根据wind信息，昨天上海股市的成交量为1528.31亿元，深圳股市的成交量为2175.79亿元。两市总成交量仅为3704.1亿元，除1月7日被吹掉外，均创下2015年9月30日以来的新低，表明参与资本的意愿很低。

在假期前很难改变这些薄弱的材料

从周一市场的疲软表现来看，目前基金的谨慎情绪仍然很强，引领市场的热点和板块呈现出“绿与黄”和可持续性差的问题。加上节前增量资金有限，预计节前市场将难以扭转目前的弱势格局，且触底过程将持续。

最近热点的持续时间通常很短。周一活跃的餐饮、旅游和餐饮行业主要是由于节日因素。在缺乏领先优势的背景下，市场很难有像样的市场。同时，本周是节日前最后一个完整的交易周。在市场风险偏好较低的背景下，场外增量资金非常有限。上海证券表示，在目前的市场条件下，场外交易基金几乎不可能大规模进入市场。此外，在去杠杆化过程结束后，市场上活跃的基金不如以前。银河证券还指出，目前a股整体估值水平已略低于去年8月底，但经过几轮大幅下跌后，市场信心尚未恢复。目前，全球经济和金融波动较大，风险偏好持续下降。与此同时，春节临近，市场流动性压力加大。此外，投资者是敏感的，如果他们有轻微波动，可能会有抛售，所以市场成交量逐渐减少。市场仍需要时间等待。

然而，在1月份大幅下跌后，短期超卖特征明显，技术上可能存在反弹要求。根据安信证券的统计，根据历史经验，上证综指除了1992年a股市场建立之初的一次下跌外，已经经历了9次超过20%的月度跌幅，而在随后的几个月中，上证综指在经历了其他8次大的下跌后，都有不同程度的上涨。因此，市场参与者普遍预计2月份反弹的可能性更大，但高度不应过于乐观。中泰证券表示，2月份，市场将在逐步见底的过程中，上演一个“曲折”的反弹过程。(记者王伟)