小猪罐子：P2P真的是你想象的那样吗？

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P2p投资者总是面临一些困惑。为什么我总是踩到雷声？当看着同行业的其他人，他们将失去他们的旧钱，有多少人会感叹:上帝不帮我，我能做什么？。也许，出问题的不是你的运气，而是你自己的错误。

短期比长期安全？

在观察了许多p2p平台的全竞价速度后，我们发现许多投资者倾向于短期项目。当我和他们交流时，他们经常说短期投标似乎会让自己更安全。事实上？短期竞价意味着借款人的资金利用率不足。

例如，如果借款人一般需要5天准备还款，那么当项目周期为30天时，还款时间占16.7%；当项目期限提高到6月份时，还款时间仅占2.7%；显然，后者的资本利用率更为充足，因此更不容易出现逾期或坏账。当然，短期项目实际上能带来的优势在于资金流动性更强，但这个问题只有通过设立次级债权转让区才能更好地解决。

旧平台比新平台更标准化吗？

许多投资者的做法也是根据p2p建立的时间长短来判断P2P是否标准化。有些人认为平台运行的时间越长，团队成员就越有经验，所以平台会更加标准化。事实上，相反，一些旧平台在模式上更不标准。

你为什么这么说？在经历了2013年的破产浪潮后，2014年大部分新进入的平台(除了少数恶意运行的人渣)开始有了一些业务底线:不参与资金池、不自行提供担保、完善风险控制措施等。另一方面，由于一些老平台已经运营了很长时间，很难放弃原有的运营模式，因为一旦它们被改造，就意味着它们在行业中积累的经验将会被彻底改造。观察p2p平台，关键是看其运行模式和风险控制能力。

债权转让等于到期错配吗？

我相信很多文章详细描述了p2p成熟度不匹配的风险，但是很少有人明确告诉投资者成熟度不匹配的定义。许多投资者甚至将与第三方机构合作的债权转让项目视为项目期限的错配，但实际上两者之间仍有很大的差异。

期限错配的前提是p2p平台应该建立资金池。如果一个6个月的项目分成6个1个月的项目，其运作原则是第一个1个月的项目将贷给借款人，而第二个1个月的项目将用于偿还第一个项目的投资者，依此类推。当然，该项目必须依靠资金池来为投资者垫付本金和利息。虽然债权转让意味着第三方将项目中的一段时间转让给投资者，但项目到期后，本金和利息实际上到达投资者的账户，平台不形成资金池。

事实上，对于p2p平台，我们不能从平台规模、运行时间和深层背景来判断它是否安全。虽然他们可以给平台增加很多印象点，但最终决定投资者资金安全的不是印象，而是平台的运营模式、风险控制等关键点。