阿里巴巴这一年：让全世界看到中国中产阶级的投资价值

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2014年，阿里终于让世界看到了中国中产阶级的投资价值

没有中产阶级，阿里巴巴不可能在纽约上市。这是马云在过去15年中取得成功的唯一途径。

在此期间，中国经济的开放带来了旺盛的物质欲望。如今，80后和90后是最有活力、最有创造力、最有消费力的一代人，他们伴随着快速的经济增长而成长。他们没有经历过经济匮乏的痛苦，他们需要更多的服务。80年代和90年代以后，在中国只是25岁到35岁的年龄。在世界上，作为年轻消费者，他们有一个共同的名字；在美国，他们被称为千禧一代；在中国，他们成长为中产阶级。

与此同时，互联网和更具活力的移动互联网给商业生态和生活带来了巨大的变化。

就像现在受到挑战的沃尔玛诞生于美国中产阶级、汽车文化和郊区化一样，沃尔玛量化了美国中产阶级的价值，阿里巴巴也挖掘了这个时代最重要的东西。

正如马云在纽约证券交易所接受cnbc记者采访时所说，我们希望比沃尔玛更大。当天收盘时，阿里巴巴的市值达到2310亿美元，成为仅次于谷歌的全球第二大互联网公司，接近沃尔玛2480亿美元的市值。

亚马逊(Amazon)和易趣(ebay)在20世纪90年代成立时，美国中产阶级已经成熟了，它们通常用来与阿里巴巴竞争。包括沃尔玛在内的许多零售商正在抢占这个市场。

阿里还继续挖掘中产阶级的价值。比如，今年我们进入了出租车软件服务领域，推出了更多的娱乐宝等互联网金融产品，并推出了海涛品牌天猫国际。

沃尔玛于20世纪70年代上市，在接下来的十年里显示出巨大的投资价值。如果你足够聪明或者对公司足够忠诚，只要你在公司股票发行的第一年(1970年)购买100股沃尔玛股票并把它们留在那里，到2000年你应该拥有204，800股市值约为1，125万美元的股票。即使只有100股沃尔玛股票，经过9股分割后，它们将变成51200股，价值超过200万美元。

然而，这种复利的美妙之处是工作场所的另一个问题。如果你在1990年加入沃尔玛，买了100股，在过去的20年里，它只会变成2万美元。从2000年到2005年，沃尔玛的股票根本没有上涨。

今天华尔街对阿里的热情背后是担心我们不能错过一个新的沃尔玛。

阿里如何打造中产阶级消费服务的蓝图？

麦肯锡今年3月发布的《中国未来十年的中产阶级》报告指出，年可支配收入在10.6万至22.9万元之间的中上阶层已逐渐成为中国中产阶级的主流。这些中上阶层消费者在休闲活动和旅游上花费更多的时间，国际品牌和网上购物也受到这一群体的青睐。

他们的消费特征也很明显。

对健康不满意，没有保证，除了健康对食品质量有更高的要求；

对当地产品不满意，经常需要海涛；

不满足于一个地方的视野和有限的脚步，所以我热衷于旅行；

不满意路边等待的空车，愿意为节省时间或有利的服务付费；

可能不喜欢过于摇摆的标志，但对奢侈品和购买力有渴望；

对价格不敏感，但同时追求性价比；

总之，他们想要的不是生活，而是生活方式。

从下图可以看出，在2014年，阿里证明了自己是一个能够满足中产阶级以上所有需求的服务提供商。

因此，阿里在过去的一年里获得了巨大的利益

在争夺用户时间方面，阿里最大的竞争对手是腾讯

就其领域而言，英美烟草(Baidu、腾讯和阿里巴巴)并不是彼此的直接竞争对手，但在移动互联网时代，争夺用户的竞争尤为明显。从这个角度来看，他们是，而阿里巴巴和腾讯之间的竞争是最激烈的。

根据中国互联网信息中心的最新数据，截至2014年6月，中国网民人数已达6.32亿，其中手机网络用户为5.27亿。据腾讯2014年第三季度发布的财务报告显示，微信的月直播用户数量已升至4.68亿，而其传统产品qq的月直播用户数量近年来增长缓慢，但也已达到8.2亿。

根据阿里上市后发布的第三季度财务报告，截至9月30日，淘宝和天猫的活跃买家数量达到3.07亿，同比增长52%，相当于整个美国的人口。从2013年的全无线到2014年的全移动电子商务，阿里已经吸引了近三分之二的用户使用自己的无线终端。第三季度财务报告显示，每月移动用户数量已上升至2.17亿。

然而，微信和移动淘宝是两种属性和用户粘性完全不同的移动化。根据基于安卓平台的易观国际的数据观察，微信的平均使用时间是手机淘宝的两倍多。

马云最近接受《福布斯》采访也值得思考。我认为微信是一张好牌，但如果它坏了(手里的好牌)，它必须击中对手的要害部位。微信不是万能的，阿里也不是那么糟糕。

除了自己产品的前沿战场，阿里巴巴和腾讯还在另一条战线上秘密角力:通过收购、持股或联盟，我们可以争取更多的合作伙伴，打造一个能够吸引更大范围用户的生态圈。由于百度一年到头基本上看不见，在2014年的互联网资本市场上，除了阿里和腾讯之外，很少听到其他声音。

除了腾讯，阿里现在需要警惕小米

小米被认为是未来最有可能挑战中国英美资源集团地位的公司之一。不久前，《好奇号日报》对小米2014年底的库存报告做了详细解释。

如果说阿里和腾讯的竞争更多的是用户时间，那么阿里和小米的竞争更多的是抓住生活的入口。

小米预测，明年手机销量将达到1亿部。小米手机的更大意义在于它是一个互联网门户。小米操作系统miui的活跃用户已超过7000万，其主题商店、应用商店和游戏中心的每日下载量已超过3500万次，其中游戏业务正成为小米的一个重要收入来源。

不仅是内容消费的争议，还有吸引第三方公司的问题，雷军和小米与腾讯和阿里巴巴非常相似，它们正利用投资将触角伸向生活的各个领域。

在最近的一次采访中，雷军表示，小米已经围绕生态链投资了66家公司，专注于智能硬件、软件、互联网服务和内容。如果你加上雷军自己在加州大学、雷霆、yy等公司的投资。，这个数字将会大幅增加。

阿里抢生活入口的最大优势是支付宝。它已经从一个简单的第三方支付工具变成了一个超级门户，可以帮助阿里渗透到他生活的方方面面。这也是腾讯制造微信钱包、百度制造百度钱包、苹果想让苹果付费的原因。

阿里会成为什么样的公司？

阿里巴巴上市后，我们分析了它作为电子商务平台、金融系统和战略投资者将如何影响10个传统行业的发展。对阿里来说，在2015年或以后，有以下可能性。

阿里肯定会成为一个更重的公司

2013年，阿里巴巴还是一家互联网化程度相对较高、资产相对较轻的公司电子商务平台战略，取消了对采购、仓储和物流的投资；支付领域完全基于互联网生态，与银联在线的对抗在适当的时候是交错的。

但对阿里来说，在2014年和未来，变得更重可能是发展的关键因素。

在平台之外，阿里开始进入物流业产业链的下游。基于仓储和周转的菜鸟物流网络布局将使阿里成为另一家房地产公司；

凭借腾讯在o2o领域的布局，阿里积累了大量的实体业务资源。虽然它有助于通过线上和线下的联系来振兴这些资源，但它将不可避免地涉及更多的精力；

虽然互联网公司发展迅速，但行业整体泡沫较大，轻资产不利于更高的估值。上市前，M&A大型活动对于实力雄厚的重资产公司来说，不仅是阿里的战略布局，也是增强投资者信心的一种方式。

阿里也可能成为一家广告公司

当阿里上市时，彭博(Bloomberg)高级研究分析师普拉文·梅农(praveen menon)认为，与亚马逊(Amazon)相比，阿里巴巴真正的商业优势在于它更像一家广告公司，依靠巨大的流量赚取营销、佣金和其他服务收入，而不必承担高额的后期费用和担心商业风险。

阿里真的在考虑如何像广告公司一样赚取更多利润。2012年至2014年，阿里大力发展天猫，独立大客户部门，提高佣金，增加淘宝主页的广告空间。通过在平台上为商家提供服务，我们收取交易佣金和在线服务费，并通过会员费、增值服务和云计算服务获得收入。

根据艾瑞咨询2014年第三季度的数据，淘宝目前是中国第二大网络广告平台，季度广告收入约为82亿元，约占该季度集团收入的一半，仅次于百度的135.2亿元。

毕竟，阿里巴巴仍必须是一个服务于中产阶级的消费体系

上市后，阿里巴巴内部流传着一个新的架构图:以数据为中心，延伸电子商务、金融和物流三大业务，最终融入全球化、健康和幸福的战略愿景。马云还在纽约的一个峰会论坛上表示，他希望阿里今后关注健康、文化和教育等问题，这些问题将在十年内导致严重后果。

无论是电子商务、o2o、娱乐、健康、体育还是旅游，阿里发展的核心实际上是中产阶级不断增长的消费欲望。然而，多年发展的不同之处在于，我们的消费欲望正在逐渐从实物转向相对难以量化的服务和快乐。从这个角度来看，无论阿里的生态系统将来会扩展到哪个领域，其本质都是一个消费系统。

阿里巴巴拥有流动、资本和技术三大优势，体现了华尔街投资者对中国股票的所有幻想，就像改变过去的零售和金融行业一样，未来阿里将能够在更传统的行业中争夺话语权。

我们需要注意阿里什么？2012年，天猫和淘宝创造了超过1万亿元的总交易额。也就是说，当年，阿里巴巴首席战略官曾鸣首次提出，未来的阿里应该是一个提供服务的电子商务协作平台。这使得阿里跳出了电子商务的定义，升级到一个可以孵化多种业务的生态系统。在2014年，阿里甚至可以用一张复杂的星系地图来描述这个生态系统中的各种物种及其合作关系。

20世纪90年代，人类在美国亚利桑那州建立了一个名为生物圈2号的实验项目，试图在一个封闭的空小房间里模拟整个地球生态系统的能量流和物质循环。然而，经过几年的运行，人们发现这个生态系统几乎不可能独立运行:物种丰富度低，整个循环失衡，大量的物质需要从外部进口，难以自给自足。

这些也是我们想问的关于阿里的生态系统的问题:一个以电子商务平台为核心成长的生态系统，处于一个战略转型期，能足够丰富和多样吗？在逐渐成长的过程中，生态系统之外的其他公司能独立吗？不仅在线，现在阿里也显示出一定程度的离线控制。这个生态系统会发展到什么程度？

淘宝仍然可以被称为一个通用平台。然而，阿里正处于从c2c向b2c逐渐转型的过程中，而由小企业主导的淘宝在推出许多大牌天猫之前，已经失去了一些吸引力。然而，由于战略重心的改变，即使是淘宝独有的双十二，经过几年的尝试也没有取得令人满意的效果。也许，在未来，我们很难看到小品牌完全脱离淘宝，然后有足够的影响力。

在与腾讯争夺入口、流量和用户关注度的过程中，阿里今年通过投资和并购为其生态系统增加了许多新成员，这也让阿里系统之外的大量垂直企业犹豫不决。这些公司中的一些已经被阿里化了，可以增强或补充生态系统的力量，但是一些纯粹为了布局而引入的公司不能被排除，因为它们暂时在系统中找不到合适的位置，最终变得沉默甚至消失。

也许我们需要担心的是阿里从生态系统转变为卡冈·杜亚的可能性。

最终，阿里会成为没有创新能力的传统大公司吗？

就规模而言，拥有25个企业集团和约2.5万名员工的阿里巴巴，长期以来一直是一家大公司。阿里的合伙人制度曾经引起争议，它的建立是为了避免大公司的通病，如垄断、帝国思想和僵化的制度。除了技术和商业模式之外，这是阿里组织形式的一个变化。

然而，灵活的组织形式可能不会带来持久的创新。2014年，阿里没有像2013年余额宝那样的颠覆性产品来撼动整个传统产业。相反，他选择了稳步工作，巩固自己在现有领域的地位。

阿里仍然是一家充满活力的公司，除了稳定的财务业绩，我们还希望看到更多的内部突破和创新。