P2P网贷平台的未来：聚焦小微企业

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目前，p2p平台正在如火如荼地发展，星星之火，燎原之势是可能的。有人认为互联网金融将颠覆传统金融，也有人认为p2p产业只是暂时兴起。对此，笔者认为，p2p借贷业既不会颠覆传统金融业务，也不会是一个短命的行业，而是一个与传统金融共存、互补的新兴行业，具有巨大的发展前景。

一般来说，p2p借贷被认为是私人融资的一种阳光形式，是一个风险极高的行业。目前，p2p借贷市场的年利率约为24%，p2p平台对投资者的平均投资回报率约为17.5%，远高于传统金融机构的借贷利率。融资成本如此之高，哪些客户会向p2p平台借钱？

目前，p2p借贷行业涉及的借贷客户主要是传统金融机构无法融资的小客户，如银行融资难的个人、小微企业主、农民等。由于传统金融机构要求大多数借款人有良好的信用记录和充足的抵押品，一些个人、小微企业甚至大中型公司无法从传统金融机构获得贷款融资。当他们需要贷款时，他们必须向p2p机构申请更高成本的融资。

在这种情况下，为什么只说p2p平台的未来在于小微企业？这三类借款客户的特点详述如下。

一是具有一定规模的大中型企业

对于具有一定规模的大中型企业来说，由于其资产规模大、财务数据规范、抵押品相对充足，一般受到传统金融机构的追捧，而且往往可以从商业银行、信托公司、大规模融资租赁等传统金融机构以相对较低的利率获得资金。

随着中国金融业的不断开放、金融脱媒的增加和融资渠道的拓宽，越来越多财务状况良好的企业将获得更便捷、成本更低的资金。因此，在大多数情况下，大多数大中型客户不会成为p2p客户。

现实中，许多p2p机构都在尽力扩大对大中型企业的大规模融资，以快速做大，降低成本，这无形中暴露出巨大的风险。这里提醒投资者应该警惕这样的平台。例如，2014年8月，深圳某知名p2p平台曝光广州纸业1亿元贷款坏账，充分展示了该类业务的风险。

为什么p2p机构成为大公司客户后会有巨大的风险？让我们仔细分析一下:

首先，根据国家统计局的初步核算数据，2014年，全国国内生产总值同比增长7.4%，规模以上行业增加值同比增长8.3%，p2p贷款行业对投资者的平均回报率在17%以上。显然，对于规模以上的企业来说，它们自身的经营利润使它们不可能承担超过18%的年度贷款。

第二，对于规模以上的企业，管理相对规范，所有企业都要有明确的生产计划，这样就不会经常出现资金暂时短缺的情况。即使资金暂时短缺，也可以通过传统的商业银行信贷获得便利的融资。

第三，如果一个企业真的愿意承担这么高的利率向p2p平台借钱，通常企业的营运资金会出现问题，资金链非常紧，无形中增加了借贷的风险。第四，p2p平台被用来为大企业客户融资，这与p2p平台主要服务于小微人群、进行普惠金融的国家定位背道而驰。因此，我们可以确定大中型企业客户不应该是p2p平台的主要客户目标。

第二，个人客户

对于一些个人客户来说，由于中国人的消费观念和习惯，中国是世界上储蓄率最高的国家之一。中国人不敢花钱，更别说借钱花钱了。

普通上班族很难成为p2p平台的目标客户。主要原因如下:

首先，截至2014年底，中国城乡居民储蓄存款达到489，798万亿元，人均储蓄达到37，000元。人们喊中国真的很富有并不难。

第二，根据中国人民银行的数据，截至2014年第三季度末，中国共发行信用卡4.36亿张，总授信金额为5.32万亿元。信用卡期末应付信用总额为2.19万亿元，信用利用率为41.17%。不难看出，现在仍有超过3万亿的信用卡融资额度可以随时使用，信用卡透支在未来仍能在很大程度上促进个人消费。

三是除信用卡外，随着《消费金融公司试点管理办法》的出台，越来越多的金融机构申请成立专业消费金融公司，如中国银行消费金融公司、通用汽车金融公司、兴业消费金融有限公司等。这些消费金融公司也将覆盖越来越多的个人消费，这将进一步挤压个人小额信贷市场。

第四，新开放的民营银行将不可避免地给当前的金融体系带来巨大挑战；互联网金融基因的引入将真正迫使金融体制改革加速，个人金融消费也将发生连锁突变。最后，由于个人融资量小，借款利率相对较低，重复借款的可能性小，个人很难成为p2p的主要客户。

第三，大量小微企业

对于小微企业客户来说，在很多情况下都有大量的实际融资需求，这是因为一些小微企业主工作努力、兢兢业业。

但是为什么小微企业融资困难呢？原因总结如下:

一是小微企业管理基础相对薄弱，产权过于集中，会计制度落后，缺乏审计部门认可的财务报表，增加了银行审查的强度和难度。

二是小微企业经营风险高、实物资产少、技术水平低、抗风能力弱，影响自身资本积累和信贷融资。

第三，小微企业信用观念差、道德风险突出，使得金融机构和潜在投资者无法准确判断小微企业的经营风险和金融风险。

第四，小微企业缺乏必要的担保，直接影响了传统金融机构对小微企业的信贷审查和发放。因为小微企业没有办法筹集资金，这就给p2p平台带来了机遇。

然而，由于小微企业大多是与“食、服、住、行”相关的日常生活行业，虽然小微企业融资存在各种困难，但确实有大量小微企业主在经营企业的同时取得了一定的经济回报，值得通过p2p平台进行融资。

首先，大多数小微企业确实在满足居民多样化需求、增加社会就业、增强经济发展势头和促进创新方面发挥了重要和积极的作用。其次，由于小微企业有一定的经营主体，他们有一定的还款能力，贷款金额相对较小，可以接受相对较高的利率，可以为p2p平台创造经济利润。最后，小微企业有一定的商业周期，经常有频繁和周期性的贷款，在一定程度上成为p2p平台的忠实客户，真正与p2p平台一起成长。此外，小微企业的资产相对较小，主营业务相对清晰，且大部分是信用贷款。通过某些风险控制措施，可以相对快速和简单地识别风险。

综上所述，p2p平台未来的发展应以小微企业为重点，致力于为我国大量小微企业提供小额短期信贷，同时为国民经济建设和国家普惠金融发展做出积极贡献。