李嘉诚不惧碰壁 出价近421亿港元再买澳洲基建

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尽管李嘉诚此前试图收购澳大利亚最大的电网公司澳大利亚电网(ausgrid)的努力遭遇挫折，但他最近采取了另一项举措。李嘉诚的子公司长江基建(01038.hk)计划以近73亿澳元(约374亿元人民币)的价格收购澳大利亚电力分销商和管道运营商duet group(以下简称“duet”)。

根据duet最近的公告，长江基建已向该公司发出收购提议，要求收购该公司100%的流通股。现金购买价为每股3澳元，比12月2日2.35澳元的股价高出28%，duet Group 12月6日的收盘价为2.72澳元。市场估计，交易的总价格约为73亿澳元(约374亿元人民币)。

Duet表示，收购提议包含大量条款，公司董事会目前正在评估收购提议的可能性，这需要得到相关监管机构的批准。根据duet官方网站，duet是一家澳大利亚上市电网公司，总资产111亿澳元。

根据duet 2016财年的报告，该公司2016财年的营业额同比增长150%，达到1.95亿澳元，同时利润也同比增长35%。仔细看看公司的业务，除了电力业务，还有管道业务，包括西澳大利亚的丹皮尔-邦伯里管道，珀斯几乎所有的天然气都是通过这条管道提供的；还有联合能源，一个配电集团，是墨尔本富裕社区的服务提供商。

根据标准普尔的一份报告，长江基建收购澳大利亚资产可以很好地分散长江基建，减少长江基建在英国的投资，而且这笔交易不会影响标准普尔对长江基建的评级。

此外，瑞士信贷发布研究报告称，电力工业(港股0006)(00006.hk)也可能加入竞标财团。按照目前的收购价格，市盈率可能达到29倍，高于长江基建和电力行业，这意味着其股息收益率高于长江基建和电力行业。目前，电力行业仍有大量闲置现金，预计此次收购对电力行业将更加有利。

根据2015年年报，长江基建12%的利润来自澳大利亚。有分析师指出，李嘉诚为了分散海外投资，减少英国退出欧盟的负面影响，相继收购了澳大利亚的基础设施和能源行业，因为目前长江和记黄埔(00001.hk)最大的利润来源是英国。

然而，由于电力供应和天然气管道业务，尚不清楚这项交易的成功能否得到监管机构的批准。几个月前，长江基建与中国国家电网合资，试图以约100亿澳元的价格收购澳大利亚最大电网——澳大利亚电网50.4%的控股权，但遭到澳大利亚政府的拒绝。

8月11日，澳大利亚政府宣布，出于国家安全考虑，决定拒绝中国国家电网和长江基础设施公司收购澳大利亚国家电网的申请。澳大利亚财长斯科特·莫里森(scott morrison)表示，由于奥格里德的业务范围包括为企业和政府提供至关重要的电力和通信服务，如果收购按原计划进行，将侵犯澳大利亚的国家安全利益。

在今年7月2日结束的澳大利亚议会选举中，一向对海外收购持批评态度的澳大利亚国家党(national party of Australia)取得了不错的成绩，并让持保护主义态度的独立议员当选。这种情况确实加大了澳大利亚企业海外收购的难度。

当然，也有成功的案例。去年11月，新南威尔士州政府刚刚将另一家电力公司transgrid的部分股权出售给加拿大、中东和澳大利亚的当地资本。