上汽投资：五载华章共谱写破茧成蝶再飞越

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SAIC投资:花了整整五年的时间，把一个茧写成一只蝴蝶，然后飞了过去

10月12日，上海汽车集团股权投资有限公司在黄浦江畔的国际会议中心举办了商祺资本2016年度投资者大会暨SAIC投资五周年纪念活动。会议的主题是“春秋五年，今春产业更新——超越升华与蝴蝶变化”。来自全国各地的优秀lp合作伙伴以及包括公司全体员工在内的160余人参加了此次盛会并分享了盛宴！

自成立以来，SAIC投资一直被SAIC定位为国内专业投资管理平台和第三方资产管理平台。SAIC投资一直致力于提升SAIC资本运营能力，帮助中国汽车产业发展上下游优质企业，支持汽车产业链前瞻性项目创新，关注汽车产业以外的投资机会。业务范围涵盖前瞻性技术孵化投资、产业链风险投资、私募股权投资、融资/上市财务顾问、境内外M&A/投资基金、固定收益投资、投资顾问、资产管理等。

凭借集团的实力，品牌得到了广泛认可

SAIC投资作为SAIC的全资子公司，有效地利用了SAIC在中国最完整的汽车产业链体系。SAIC涵盖乘用车、商用车、零部件和汽车服务贸易四大领域，以及R&D新能源汽车领域的生产和其他领域。广泛的渗透和良好的品牌效应使SAIC投资拥有丰富的项目资源，从而产生产业协同效应，实现支撑产业链的预期。

在短短的五年时间里，公司的资产管理规模不断扩大，从成立之初的5.75亿元增长到130多亿元。该公司首次进入零二产业排名，并于2015年并入中国先进制造业十大投资机构。五年内的快速发展是由于公司建立了一支具有强大战斗力和狼文化的投资团队，这种团队来自产业集团的背景，使公司能够为投资企业量身定制投资后服务，使投资企业茁壮成长。更重要的是，新老投资者和股权投资市场对SAIC投资品牌的认可，使该公司在开展业务方面拥有内在优势。

国有资源优势增加项目顺利中标

在低利率和资产短缺的背景下，私募逐渐成为另类投资的标准。特别是在国有企业改革风起云涌之际，具有国有企业性质的上市公司的固定收益项目成为各机构追逐的对象。随着机构固定收益基金规模的不断扩大，监管部门对上市公司固定收益的监管更加严格，以及市场的回暖，供求矛盾更加突出，固定收益市场向卖方倾斜。

在国有企业改革中，资本和资源是不可或缺的因素。SAIC投资具有国际声誉、巨额资产和明显优势。对于上市的国有企业，一方面，SAIC投资可以帮助国有企业实现增资扩股，实现混合所有制改革；另一方面，SAIC投资利用自身的经验帮助上市公司改善或重构国有企业的管理结构，提升企业的管理和运营水平。

在SAIC投资的几家上市公司的固定收益项目中，五粮液(000858)和中国医药(600056)是最具代表性的。2016年7月，SAIC投资五粮液混合所有制改革，充分凸显了国有资产改革背景下SAIC投资的战略布局和竞争优势。上个月，中国证券监督管理委员会批准了中国医药的固定收益计划，SAIC投资利用自身的实力和资源，最终在7.86亿的总投资额度中获得了6亿的投资份额。

经过五年的努力，这个项目逐渐进入了收获期

自2011年SAIC投资成立以来，资产管理规模不断扩大。截至2016年8月，共有11个产业链风险投资项目和21个私募股权投资项目，其中1个项目在创业板上市，5个项目在中国证监会审查企业名单上，6个项目在全国创业板上市，公司参与了16个投资金额超过50亿元人民币的定期增发项目。今年是公司成立的第五年，基金也逐渐进入收获期。

2011年11月，公司参与了辽宁省阜新市一家汽车零部件公司的股份制改造。尽管项目投资后ipo审计停滞了一年半，但公司凭借精准的眼光、专业的投资能力和投资后增值服务，克服了ipo审计周期延长带来的不利影响，最终于2015年6月迎来ipo上市，账面利润达到4.66倍。与一般的金融投资机构不同，SAIC投资更注重企业的投资后管理。从金融家的角度来看，他们不仅在寻找资金，也在寻找符合企业文化和适合企业未来战略的投资机构，带来资源的补充和支持。SAIC投资可以有效利用SAIC在中国最完整的汽车产业链体系，掌握汽车产业纵向领域的资源整合话语权，帮助被投资企业最大限度地发挥产业协同带来的绩效提升。

收益也反映在商业模式中。2014年，SAIC作为战略投资者在银轮投资(002126)。2015年底，作为财务顾问，公司与银轮(002126)共同投资5665万美元，收购美国热力国际有限责任公司100%的股权。作为一项战争投资，SAIC投资不仅围绕与银轮公司主营业务相关的各种汽车产品的销售和采购服务开展业务层面的合作，还将合作延伸至上市公司的资本层面运营，如并购、产业整合、再融资等。SAIC投资上市公司的战略投资，并提供融资支持、金融咨询服务等各种支持，不仅响应了SAIC建设具有创新精神的世界知名汽车公司、引领未来汽车生活的愿景，也丰富和创新了自己的商业模式。

政策援助、丰富多样的退出渠道

随着监管机构最近对ipo和M&A的监管力度加大，新三板可能成为未来pe退出的重要渠道。据统计，2016年第一季度，有573家风投退出，其中495家通过了新三板，占86.4%；共有415家私募基金退出，其中300家通过了新三板，占72%，均超过了2014年新三板的风险投资/私募基金退出数量。

一年来，SAIC投资投资的金利永磁、张卉宗英、贝赛尔等多个项目完成了新三板上市。其中，神舟UCAR获得了金号角投资价值最高的新三板公司称号，成为世界上第一辆专用车和新三板行业的第一只股票，市值高达450亿元。UCAR 16年中期报告显示，上半年营业收入23.2亿元，同比增长624%，各项业务增长强劲，核心数据表现抢眼，发展迅猛。另一方面，这也反映了SAIC投资对该项目的准确判断和独到眼光。

五年来，SAIC从零开始，从小到大投资，致力于提升SAIC资本运营能力，帮助中国汽车产业上下游优质企业发展，支持汽车产业链前瞻性项目创新，肩负着引领中国汽车产业发展的重要使命。我们有理由坚信，以市场为导向、以专业化为支撑、以品牌为目标、以国际化为先导的SAIC投资，将进一步发挥自身优势，开辟一条完美的蝴蝶之路。

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