南方媒体融合百亿基金解析 管理人筛选项目执行4大标准

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3月27日，广东传媒业迎来了另一个基准项目——广东南方传媒整合发展投资基金(以下简称基金)。

《21世纪经济报道》记者从启动仪式上了解到，该基金的总目标规模为100亿元，一期规模为10.6亿元，由广东省四大骨干媒体出版企业海通创意资本管理有限公司(以下简称海通创意)、中国信用合作(北京)投资管理有限公司(以下简称中国信用合作)和海通证券(600837.0)旗下的其他金融机构共同发起。其中，海通创意也是该基金的经理。

对于规模将达到100亿元人民币的“大块头”基金来说，如何管理和运营海通创意、如何让lp实现收益等焦点问题备受关注。

四项原则和五个目标

海通证券和海通创意总部都设在上海，他们这次被选为基金经理是有原因的。

海通证券董事长王开国表示，海通证券长期以来与广东省保持着良好、密切的合作关系，累计为广东省企业融资2300多亿元。此外，海通创意专注于文化和媒体投资，投资了中国教育出版集团、北洋出版集团等一批高质量的大型国有文化企业，以及一批领先的互联网企业，给投资者带来了良好的回报。

据海通创意董事长邹尔海介绍，公司目前管理着7只基金，实际管理的资产已经达到50亿元，预计在未来一两年内将达到并超过100亿元。目前，它是国内文化投资和新媒体投资领域最大的投资管理公司。

《21世纪经济报道》记者注意到，该基金是在揭幕仪式前五天在横琴自由贸易区成立的。根据工商资料，广东南方媒体整合发展投资基金(有限合伙)成立于2016年3月22日，合伙期限自2016年3月22日至2024年3月22日。邹尔海是执行合伙人。根据数据，该基金的总期限为8年，其中投资期为4年，提取期为4年。

从运作模式来看，基金有四个原则和五个目标。一是服务媒体，即以面向市场、面向广东、面向新媒体为目标，重点支持广东省重大项目和战略性新兴文化产业项目，优先支持省级宣传文化系统，特别是媒体出版公司推荐的重点项目；第二个原则是社会参与，即除发起人的出资外，基金主要为工商企业、投资机构、保险公司、银行等机构筹集资金；第三个原则是市场化运作；第四个原则是风险控制。

此外，基金设立的主要目标是通过严格限制基金的投资和范围，进一步加强政府对新媒体产业发展的准确引导和支持；二是积极支持传统媒体通过市场化手段向新媒体转化和整合；三是搭建媒体行业交流平台，推动行业主流企业上市、媒体间并购，帮助媒体集团做大做强；第四，解决体制机制问题，提高传统主流媒体集团的战略管理能力和投资运营能力，推动传统主流媒体转型升级；第五，培育新的经济增长点，提高相关媒体集团的短期利润。

“该基金将主要采用股权投资。前期主要投资广东重点媒体整合项目、tmt等。在后期，随着基金规模的扩大，它可能会扩展到大健康、机器人等前景看好的领域。”邹尔海说道。

项目投资逻辑

基金未来选择的项目将直接影响其最终收益，因此管理者的投资逻辑非常重要。

“该公司已在文化产业投资多年，并拥有许多项目储备。目前，投资项目总数超过30个。”邹尔海表示，选择项目主要取决于四个关键点:团队能力、行业是否有希望、行业地位、技术是否先进。例如，其投资的杭州范文科技是一家搜索数据提供商，为传统媒体和网络媒体等B终端提供新闻资料，符合上述主要筛选标准。

作为对基金投资的回应，中国信用社副总经理安龙也透露了他们的筛选项目标准。“主要有四个标准:第一个主要是以广东为基地；第二个重点是媒体整合；第三，我们必须特别关注能够不断创造优秀内容的公司；最后，我们应该注意项目的盈利能力。只有盈利的公司才能继续发展壮大，为投资者带来丰厚回报。”

除了媒体整合项目，安然对广东省的音乐和体育产业也持乐观态度。

投资一个项目时，如何定价是一个复杂的问题。“基金将根据公司的资金吸引力、综合实力和投资项目的风险判断，灵活选择固定收益模式或浮动收益模式，并按照市场化定价模式执行。”根据基金设立计划。

邹尔海表示，多层次资本市场建设正在逐步走向成熟，退出方式更加多样化，如ipo、并购重组、新三板、大股东转让和回购等。“只要项目好，就不要担心退出。”

《21世纪经济报道》记者还了解到，该基金以市场导向、广东导向和新媒体导向为投资方向，重点支持广东媒体出版企业转型升级和媒体整合等重大项目。因此，为了对基金进行专项管理，海通创意和中新信用合作社计划在广州设立金融咨询公司，并准备“招人”。

(编辑:吴燕玲)