再提加息 美联储会动真格吗?

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北京时间周四凌晨，美联储发布的会议记录像一枚炸弹一样“引爆”了市场。根据4月份政策会议的总结文件，政策制定者认为，如果美国经济在第二季度增长更快，那么在6月份再次加息可能是合适的。

措辞中的“鹰派”气息导致投资者迅速调整头寸。此后，在金融市场交易中，美国股市高位下跌，纽约黄金和原油期货价格收跌，美元兑日元和欧元汇率普遍上升。

与此同时，纽约联邦储备银行宣布出售政府债券，这也让投资者思考。此时，市场对美联储6月加息的概率预期也从此前的19%升至34%。

“鹰派”的措辞扰乱了市场

根据会议记录，大多数与会官员认为，如果以下数据证实第二季度经济增长加快，就业市场继续改善，通胀水平向美联储2%的目标靠拢，那么美联储在6月份提高联邦基金利率的目标区间可能是合适的。

与此相对应，美联储官员认为，全球经济和金融市场形势给美国经济带来的风险仍值得关注，但风险有所下降。会议纪要显示，尽管美国经济活动放缓，但就业市场仍显示出进一步改善。

去年12月，美联储开始近十年来首次加息。然而，自那以后，全球经济放缓和金融市场波动使美联储更加担心美国的经济前景，并决定在今年的三次定期货币政策会议上保持联邦基金利率不变。美联储计划在6月14日至15日举行下一次定期货币政策会议。

会议记录也为6月份的会议提供了线索。官员们认为，市场预期需要改变。根据会议记录，部分官员担心市场参与者可能未能在6月份的会议上正确评估加息目标区间的可能性，他们认为在两次会议间隔期间，应该向市场清楚传达政策发展委员会计划如何回应经济和金融状况的发展。

这一声明被投资者解读为偏向“鹰派”。受此影响，总结文件发布后，美联储加息预期在6月份上升。芝加哥商品交易所联邦基金利率期货的趋势显示，投资者下个月加息的概率从发布摘要前的19%飙升至34%。

金融市场的反应更为迅速，在会议纪要公布后，国际金价遭遇“滑铁卢”，一度跌至每盎司1254.90美元，为4月28日以来的最低水平。加息预期的增加推高了美元汇率，美元指数创下三周新高。在北京时间周四的亚太交易时段，美元兑日元汇率一度升至110.27点，而美元指数升至7周高点。

美联储对全球市场的影响在股票市场也很明显。在周三的交易中，美国股市的涨幅大幅收窄。截至收盘，道琼斯指数下跌了0.02%，S&P 500指数小幅上涨了0.02%，纳斯达克指数勉强维持了涨幅，上涨了0.50%。

周四，亚太股市全线下跌，摩根士丹利资本国际亚太指数下跌0.9%，日经225指数收盘持平，韩国、印度和澳大利亚下跌0.5%至1.2%。

开玩笑还是认真的？

显然，会议记录重新点燃了投资者的期望，即美联储将在6月份加息，而美联储是否会认真行动引发了许多猜测。

据《纽约邮报》报道，美联储一直让华尔街猜测加息，美联储需要选择一个“谎言”并坚持下去。

该报告称，“鹰派”会议纪要让市场沸腾，但问题在于，在4月份的会议后，美联储强烈暗示不太可能在6月份加息，而美联储主席耶伦在新闻发布会上的讲话中也持“鸽派”态度。6月份的加息只是一个玩笑吗？会议记录让每个人都迷惑不解。

据媒体报道，如果美联储在6月加息，最有可能的原因之一是美国大选即将到来。为了避免误解美联储的政策受到选举的影响，有必要尽快做出决定。

《华尔街日报》援引lpl financial首席经济策略师加那利(canary)的话说，美联储官员希望表达信心，但不想惊吓市场或对市场反应过度。金融市场有问题。美联储只是想温和地将市场推回到最初的位置。

加那利认为，美联储官员希望市场保持警惕:有可能提高利率，然后根据判断做出反应。

据《华尔街日报》报道，美联储官员在会议记录中对信息控制措施采取了更加乐观的态度，这让人们听起来不那么担心全球经济和金融带来的风险，并指出美国劳动力市场正在走强。

在一些海外媒体看来，不管美联储是否认真，它都给金融市场带来了焦虑。

彭博表示，美联储态度的改变对股市投资者来说将是个坏消息。4月份，美国cpi环比上涨0.4%，为2013年2月以来的最大涨幅，这也让市场预期美联储将悄悄加息。然而，美国股市无法“庆祝”这一点。此外，“鹰派”会议的记录无疑为股市投资者倒了一杯“鸡尾酒”。

不知道6月份的加息是一个玩笑还是已经摆到桌面上，但至少华尔街的人们已经开始警惕地思考了。据cnbc报道，美联储的所有言论可能只是一次对话——试图确保市场对今年某个时候收紧政策的想法不太有信心。尽管6月份加息的预期有所上升，但可能性仍然不高。会议纪要可能想说的是“今年将有两次加息”和“我们将认真考虑”。

值得注意的是，纽约联邦储备银行17日低调表示，将于5月24日至25日和6月1日出售4亿美元的国债和机构抵押贷款支持证券。与加息相比，收缩资产负债表是一种更为严厉的紧缩政策。

尽管纽约联邦储备委员会强调，这些操作并不代表货币政策的变化，也不能作为未来货币政策立场做出任何改变的参考，考虑到美联储后来发布的会议记录带有“鹰派”的口吻，这让人想到。