大宗商品带动原油价格波动 地炼企业或将遭遇过山车行情

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炼油能力超过需求1.2亿吨。炼油企业仍然热衷于“囤积石油”。大宗商品推动原油价格波动。炼油企业可能遭遇过山车市场

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大宗商品价格在迅速飙升后正以同样的速度下跌，而新任沙特石油部长的声明加剧了市场对原油价格下跌的贡献，当地炼油企业“囤积石油”的风险突然出现。

本报记者何青实习生杨澜上海报道

“中国的炼油产能已经超过了需求。当地炼油企业疯狂进口原油，可能导致中国炼油产能过剩进一步加剧。”5月9日，一些石油中央企业专家坦言。

此前，中国石油化工联合会发布了《2016年石油化工行业产能预警报告》(以下简称《报告》)，称2016年炼油行业产能利用率可能持平或继续下降，产能过剩问题越来越突出，值得警惕。报告预测，到2016年，中国将新增炼油产能3000万吨，淘汰落后产能3000万吨，炼油产能保持在8亿吨左右，超需求1.2亿吨。

“5月前，炼油企业疯狂进口原油将大大增加这些炼油企业的经营风险。一旦油价大幅下跌，资本储备薄弱、常规生产存在问题的企业将成为破产的第一目标。”石油中央企业专家说。

隆中石化公司位于山东省淄博市，是国内石化大宗产品的现货交易平台。董事长盘胧认为，2016年是地方炼油企业改革整合的第一年，是整合他人或让他人整合的王者。

“山东有近70家地方炼油企业。过去，这些企业通过各种手段生存下来，但如果这次国际油价暴跌，它们可能成为其他企业兼并的目标。”一位知情人士说。

这并非没有先例。2009年后，由于国际油价下跌、资金短缺、缺乏直接的原油生产来源，山东华兴、山东昌邑、山东政和、山东海化、中海油等大型炼油企业被中国化工、中化、中海油等中央石油企业兼并。

炼油产能过剩

5月10日，美国wti油价大幅下跌1.22%，至每桶43.44美元；北海布伦特原油价格也跌至每桶43.63美元，令许多石油行业专家担忧。

中国人民政治协商会议(CPPCC)全国委员会委员、中石化集团前董事长傅成玉曾多次公开表示，中国石油行业炼油产能过剩比钢铁行业更为严重。他说，2015年，全国炼油能力达到7.5亿吨，但实际需求只有5亿吨。随着现在建设的批准，预计到2020年炼油能力将达到9亿吨。

卓创信息提供的数据显示，截至2015年底，全国炼化企业总炼油能力为7.31亿吨。中石化和中石油的炼油能力分别为2.94亿吨和2.04亿吨，分别占总产量的41%和27%。中海油的炼油能力不到3700万吨，仅约5%，而山东地方炼油能力达到1.35亿吨，约占18%。

中石化今年一季度披露，原油加工量同比下降2.4%，至5718万吨，开工率为77.78%；在第一季度报告披露的期间，中石油共加工了2.472亿桶原油，合同价值为3386.3万吨(按每吨7.3桶计算)，相当于66.40%的运营率。

事实上，产能过剩的阴影推迟了许多大型炼油和化工项目。据记者了解，广东揭阳炼油化工项目一期工程原计划于去年竣工投产，但已延期至2017年，炼油项目年产2000万吨；中海油山东海化500万吨/年炼油厂改扩建项目原计划于2015年投产，但仍处于“总体设计阶段”；在“总体设计阶段”，还包括年产1500万吨的中石化广东湛江炼油项目。

与此形成鲜明对比的是，当地炼油企业的开工率持续上升。据上述山东石油行业内部人士透露，自2016年以来，山东地方炼油企业的平均运营率一直在60%左右，而2015年之前，地方炼油企业的总体运营率只有30%左右，这意味着今年地方炼油企业的成品油产量较2015年之前大幅增加，将进一步加剧国内成品油市场的过剩局面。

正因为如此，中石化今年以来调整了产业结构。“中石化在成品油终端市场有着巨大的优势，一方面，他们降低了自己的生产能力，另一方面，他们从当地的炼油企业购买成品油，他们的利润可能比自己的生产要好。”知情人坦率地说。

上述业内人士表示，在产能过剩的背景下，当地炼油企业肆意进口原油实际上风险很大。因此，目前中石油和中石化都在做准备，一旦炼油企业的经营出现风险，中石油将有机会合并。

“必须指出的是，虽然炼油企业近年来在生产设备和企业管理方面有了很大的改进，但规模小，抗风险能力差。一旦原油市场波动，价格再次大幅下跌，企业可能面临资金链断裂的局面，这将使企业无法持续。这种先例并不少见。”

他分析说:“许多炼油公司可能会被合并。”4月29日，北海布伦特原油保持在每桶48.13美元的价格区间，10天之内，每桶原油价格下跌了近5美元。

国际油价已经下跌

另一方面，原油进口仍在增加。根据海关总署5月7日的数据，中国4月份原油进口总量为3258万吨(相当于每天796万桶)，比上个月增长3.2%，接近2月份创纪录的804万桶。

3月，青岛港卸下的进口原油量达到全国原油进口总量的30%，其中山东炼油厂贡献较大；其次是宁波和大连，分别占全国原油进口的13%和12%，主要是由于石油中央企业的行动。

“石油中央企业都是按计划进行的，所以他们的风险不大；然而，提炼有很大的风险，而且过于集中。”石油中央企业专家说。

据他说，2015年底，山东炼油厂的11家企业从商务部获得了原油使用权。今年，他们的原油配额分别为300万至500万吨。一月份，他们开始进口原油。截至4月，11家地方炼油企业分别进口了40万至100万台，其中最大的一家进口了112万台。“那么未来呢；油价下跌后我该怎么办？”

他分析说，目前国际油价的上涨是由于国际对冲基金和其他金融机构的行动，而不是原油产量的任何变化。因此，一旦油价下跌，一些质量差、管理差、规模小的炼油企业将面临巨大风险

5月8日，刚刚成为沙特石油部长的法立赫在上任的第一天就表示，他将保持沙特石油政策不变。作为Falih的前任，Naimeh自2014年以来一直实施销量优先于价格的政策，迫使美国页岩油生产商和其他高成本石油生产商退出市场。在这一政策下，沙特阿拉伯增加了石油产量，加剧了原油供应过剩的局面。

“这意味着，在美国页岩油革命的油价停滞之前，沙特不会让国际油价大幅上涨。”石油中央企业专家表示:“页岩油的成本在55美元/桶以上。”

一家跨国投资银行的分析师表示，自5月份以来，从螺纹钢到棉花的各种大宗商品价格一直在持续下跌，而铁矿石和螺纹钢也在持续下跌后进入熊市。此前市场曾猜测，中国的经济刺激和产业改革措施将增加需求，限制供应，但一系列悲观的经济数据和监管措施让市场面临“冷现实”。

“起初看似合理的选择——中国的经济刺激和工业改革将导致建筑材料短缺——已迅速演变成一场与现实无关的大宗商品狂潮。与此同时，中国散户投资者大军的进入，进一步推动上月单日棉花交易量上升至足以为全球每个人制造一条牛仔裤的水平，大豆交易量也足以制造560亿块豆腐。”一些媒体描述了上月商品交易的火爆场面。

然而，随着政府出台相应的限制措施，短期投机者正以进入市场时的速度离开。

果然，“5月9日，中国大宗商品价格大幅下跌，其中钢铁和铁矿石价格领跌6%。随着对中国需求的担忧加剧，大宗商品价格进一步上涨，并连续两周大幅下跌，工业金属市场的虚假反弹戛然而止。”

"那么，国际油价会发生什么变化？"知情人问道。事实上，全球炼油企业购买石油的风险已经开始显现。

(编辑:李庆余，电邮:liqy@21jingji)