类金融机构 暂停挂牌新三板

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周二，在暂停私募股权基金上市后，国家股票转让系统(新三板)将暂停范围扩大至包括小额贷款公司在内的所有金融机构。目前，对于暂停的具体范围和原因还没有明确的官方声明。此前，上海对互联网金融的监管已经关闭，相关企业的注册也被暂停。北京也暂停了体育注册。一系列措施似乎暗示着行业全面整顿的到来。

《中国商报》记者从一家总部设在广东的经纪公司新三板上市业务负责人处了解到，股份转让公司告知与主办经纪公司沟通的qq集团经纪公司，无论项目状况如何，各类金融企业均暂停上市程序。

通知称，所谓金融机构是指除“一线三会”负责人以外的金融企业，但这种界限仍然模糊，小额贷款公司肯定也在暂停范围之内。据记者了解，国鑫证券的殷新小额贷款不得不暂停上市进程，即使它得到了股票代码835676。另一家上市中创空房的定向融资也被叫停。

据记者统计，目前在新三板上市的121家金融企业中，小额贷款公司数量最多，达到45家，占三分之一以上，还有8家上市融资担保公司。对于金融租赁公司是否属于金融机构，没有明确的表述。一些业内人士认为，上市融资租赁公司数量少，监管严格，不应该被暂停。他还表示:“在监管机构看来，需要暂停的机构可能是小额贷款、典当、互联网金融等。，它们不在这三个协会的监管之下，而是金融企业。虽然小额贷款公司应该接受中国银行业监督管理委员会的监管，但它们目前是由当地金融机构许可的，因此它们仍然是监管的灰色地带。”

对于只做一些金融业务的上市公司，上述业内人士表示，应该根据金融业务的比重和收入比例来界定行业类别。如果你从事金融业务，不需要执照也没关系。如果所涵盖的业务需要许可证，它就是一个金融机构。

上述负责上市业务的人士告诉《中国商报》，小额贷款公司暂停上市可能是出于对这些公司风险控制能力的担忧。“小额贷款的风险相当大。如果大一点，就可以了。像一些三线城市的小额贷款公司一样，很多人素质参差不齐，风险控制非常重要。它可能涉嫌非法集资。”

一些分析师认为，该政策的出发点可能是考虑新三板应该服务于实体经济。从目前的监管节奏来看，金融业被排除在外。

上月，监管机构暂停了私募股权基金的上市和融资，称他们将调查之前融资的使用情况。由于新三板融资量大、市盈率高，已上市的私募股权基金备受关注，一些私募股权机构因在二级市场上市而受到质疑。

据上述知情人士透露，“一方面，pe机构抽走了太多的水，因此有必要防止资本外溢，防范自身定位的风险。”此外，过去对于如何使用这些资金没有明确的监管尺度。因此，为了防止风险溢出，做一些影响社会稳定的事情，而你不能被监督。所有资本流动，特别是大规模资本流动，都不受监督。你站出来，利用一些超出监管规模的资金。这三个出发点也是当前政策的框架。”

然而，龙陵投资创始人蔡文胜认为，加强监管和风险防范是正确的，但政策变化过于频繁，这不是业界所期望的监管。这种一刀切的暂停将使上市公司更加稀缺和投机。

另一位业内人士表示，监管的突然出击将给市场带来一定的政策风险，市场的稳定运行首先需要一个稳定的政策环境。

去年10月，全国股份转让公司副总经理隋强在北京金融街论坛上表示，新三板上市的金融企业涵盖了小额贷款公司、担保公司、租赁公司、农村信用社、保险机构、证券公司、期货公司、私募股权基金和投资咨询等多个子行业。“这些小机构在新三板上市后，募集资金后，将有效改善和提高小额信贷的金融供给。”

目前，新三板还没有p2p公司。虽然新三板的进入门槛较低，但p2p仍然需要通过后门进入新三板。今年以来，ppmoney、金蛋金融、安信贷款、文尚贷款等众多p2p平台通过收购新三板企业或参与上市企业的固定收益计划，实现了曲线上市。目前，新三板壳资源的价格已经提高到2000万元左右。一些市场参与者认为，上市禁令可能导致金融公司通过后门进入新三板。