出口企业： 贬值利好出口 但汇率稳定更重要

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出口企业:贬值有利于出口，但汇率稳定更重要

我们的记者刘东从上海报道

“大约40%的家纺产品客户对价格非常敏感。我们最近举行了几次会议来讨论人民币汇率的变化。1月12日，杭州凌秀实业有限公司总经理方在接受《21世纪经济报道》记者采访时表示:“本周我们决定按6.5的汇率报价，上周的汇率仍为6.4。”

新年过去两周，人民币汇率持续波动，美元对人民币的中间价在11日和12日大幅上涨。过山车般的波动幅度也在一定程度上超出了外界的预期。

《21世纪经济报道》采访的许多外贸企业和市场分析师认为，稳定的汇率对外贸企业非常重要。尽管人民币汇率在短期内面临巨大的贬值压力，但没有长期大幅下跌的基础。

折旧后:进口商会要求更低的价格

人们普遍认为，早期人民币持续贬值有利于出口和劳动密集型外贸企业。然而，《21世纪经济报道》记者从许多外贸企业了解到，企业更愿意将人民币汇率稳定在一定范围内。

方说，对于外贸企业来说，保持汇率稳定更为可取。

他说，之前人民币贬值可以被认为是短期内对企业的一大好处，一般订单需要4个月才能报价和支付。这意味着去年9月签署的订单，如果以美元结算，现在可以换成更多的人民币。9月是中国外贸的传统旺季，订单较多。

但方表示，从长远来看，稳定的人民币汇率是外贸企业最终需要的。

《21世纪经济报道》记者从绍兴一家纺织企业了解到，外贸企业担心的一个现象是汇率“先降后升”。

方表示，随着汇率的下降，一些客户在价格谈判中将会更加苛刻，如果他们是价格敏感的客户，企业会给予优惠以避免客户流失。

宁波中集集团副总经理应秀珍在接受《21世纪经济报道》采访时表示，人民币贬值有利于提高出口商品价格对出口贸易的竞争力。此外，许多借入美国债务或与美元挂钩的国家，如南美、南非等国家，货币大幅贬值，人民币对美元的贬值可以相对抵消其他一些货币的贬值缺口。

应秀珍表示，欧元和日元对人民币的贬值正在加剧，欧洲和日本市场一直是中国的传统市场。在过去的两年里，市场份额已经被其他欧洲国家所取代，尤其是附加值较低的产品。量化宽松后，人民币对美元的贬值缩小了欧洲和日本的贬值差距，因此人民币适时贬值将促进出口。

然而，她也支持贬值不会带来更多的出口利润增加，进口商会降低价格，甚至一些以前签署的合同将要求降价，出口企业必须满足进口商的要求，以保持订单。

在这方面，国家发展和改革委员会宏观经济研究所国际合作办公室主任张建平对《21世纪经济报道》表示，人民币单边升值或贬值不是一个合适的市场表现。就宏观经济学而言，它可能导致市场套利和投机，也可能影响实体经济和贸易数据(如虚假贸易)。

海外资产配置风险

根据胡润发布的《海外购房趋势报告》，在中国受访的高净值人士中，高达80%的人表示他们未来需要海外投资。越来越多的高净值个人意识到在单一市场避免投资风险的重要性，并开始考虑全球资产配置。

最近，由于人民币汇率波动，新华社和人民日报发表了一系列文章，强调没有必要盲目兑换美元。

对此，E基金资产管理(香港)有限公司董事总经理张强在接受《21世纪经济报道》采访时表示，目前国内大部分投资者非人民币投资较少，配置非人民币资产最简单的方式就是配置美元资产。问题在于，美元长期处于无投资状态，而且存在盈亏平衡问题，这需要人民币大幅贬值来弥补失去的机会成本。此外，美国二级市场债券相对较贵，美国10年期国债也处于较低水平。

张强说，建议在美国避免昂贵的资产，分配相对安全的具有一定票面利率的资产。例如，现金加一些实物。

张建平指出，美元本身的走势是不确定的。事实上，美元历史上的最高点正在逐渐下降。他认为，即使在下一个加息周期，美元也不会100%走强，这需要谨慎判断。

分析师认为，人民币贬值和美联储加息的压力将导致外汇融资成本上升和企业债务去美元化的可持续发展。

中国金融办公室副主任韩军公开表示，人民币目前受到市场力量带来的贬值压力，但这是暂时的。人民币参与国际货币基金组织特别提款权货币篮子是一个强有力的支持，人民币汇率在未来不可能完全失控；从中国的经济基本面和经济趋势来看，人民币没有持续贬值的基础，中国也不会通过人民币贬值来刺激出口。

张剑平还表示，短期内，人民币汇率的波动确实超出了外界的预期，但从长期来看，人民币实际汇率在过去十年中已经升值了约50%。此外，俄罗斯和印度尼西亚等一些新兴经济体经历了货币大幅贬值。日元在一两年内大幅贬值。因此，人民币的波动幅度可以视为正常和稳定。(谭主编)