佳兆业“发红包”利诱境外债权人 拟春节前完成债务重组

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为了尽快完成海外债务重组，凯撒打算通过发送红包来赢得更多海外债券持有人的支持。

进入2016年后不久，凯撒宣布将推出重组支持协议，该公司承诺尽快处理拟议中的重组。所有同意的债权人都承诺投票支持重组提议所需的相关协议安排及其支持法案，并且不会采取任何强制措施或推迟重组提议的其他行动。

据报道，如果债权人在2016年2月7日前加入重组支持协议，凯撒将向债权人支付现有票据或现有海外贷款本金总额0.5%至1.0%的现金许可费。

其中，在1月24日之前同意该协议的债权人将获得1.0%的现金同意费，而在2月7日晚11: 59之前同意该协议的债权人将获得0.5%的现金同意费。//

显然，凯撒希望通过向外国债权人提供额外现金，在春节前彻底解决海外债务重组问题。

根据凯撒的公告，其海外债务总额为170.38亿元，其中包括2016年到期的约18亿元优先票据，利率为6.875%；2017年到期的2.5亿美元，利率为12.875%；2018年到期8亿美元，利率8.875%；2019年到期的4亿美元，利率为9%；以及2020年到期的5亿美元票据，利率为10.25%。

因此，凯撒董事长郭英成于2015年11月提出了重组计划。重组发行的新高利率债券总额为18.5亿美元，分为a股系列债券。到期4-6年后，票面利率从8.875%-12.875%降至6%-9.9%。同时，凯撒将给予7.0%的新发行的高息票据总额“或有价值权”。也就是说，当凯撒普通股的30天交易加权平均价格达到或超过1.96港元、2.45港元、3.07港元、3.83港元和4港元时，这一权利可分别触发20%。

此外，债权人可以将100%的可转换债券转换为重组后2019年到期的可转换债券。如果选择的金额超过可转换债券的最大金额，它们将受到削减机制的制约。该计划每六个月支付一次，票面利率在5%到9%之间。

凯撒还预计将向开曼群岛大法院和香港高等法院申请在2016年1月中旬召开债权人会议，对重组计划进行表决。

去年11月30日，伊凯律师事务所代表香港凯撒债权人指导委员会的律师发表声明，称主要债权人重申支持凯撒提出的重组计划。据悉，去年3月初，一些凯撒海外债券持有人组成了一个特设委员会，并聘请律师事务所参与谈判，伊凯律师事务所就是其中之一。目前，以伊凯律师事务所为代表的这些债权人持有的凯撒海外债券总额已超过50%。

然而，据报道，虽然超过一半的海外债权人支持它，但仍有一些声音反对它。这部分债权人认为，凯撒国内重组计划的息票只有很小的减幅，远远低于海外息票4%的大幅减幅，内外差别不尽人意。

对此，有业内人士指出，与原融创计划相比，郭英成牵头的重组计划的利息比融创给出的利息至少高出50%，部分票据的利息甚至是原计划的两倍。由于大多数国内债权人持有抵押品，而海外债权人在这方面受到的保护较少，从实际情况来看，希望海外重组的条件与国内条件一致是不现实的。