王强：撕开资本傲慢 创业者千万不要签对赌协议

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我敦促一个企业家，尤其是创业初期的企业家，永远不要签署赌博协议。除非，也就是说，你不喜欢你开创的事业。赌博是一个泡沫，这意味着你现有的资源无法实现目标，你将被迫实现它。这太悲惨了。

最近，一只基金非常嚣张，有消息传来，他们希望创始人在下一轮投资前将所有以前的投资基金清理干净。一位基金经理对我们说:“你赚够了，就可以退出。”

当时我很惊讶，难道天使投资人没有权利在初始投资中保留他的股份吗？作为股东，你不能在法律上获得神圣的权益吗？

任何一轮资本进入都应该感谢前几轮资本的准备。因为只有天使才能为企业欢呼，在生死不明的时候带他们上路。如果资本认为天使基金应该在企业成长成熟时自动退出企业，这在逻辑上和人性上都是极端自私的。

企业家不应该喜欢这样的投资基金，因为这样的基金是不会感恩的，所以他们怎么能老老实实地和你一起前进呢？

我对投资经理的自私想法感到惊讶，这也激励我谈论真正的想法。

从2011年我和许小平共同创立real基金开始，我们都确立了真正的价值观:站在企业家的立场上。

红杉曾经有一句名言:我们支持企业家。小平和我都认为，作为天使投资者，我们应该把自己的地位放在一个非常低的水平，低于企业家的水平。

因为天使阶段的企业家有伟大的理想、充沛的热情和创业热情，他们不仅需要推动者、引导者，也需要铺路者。我们愿意扮演垫脚石的角色。也许是因为我和小平都出生在教育领域，我们相信对年轻人来说，实现他们远远高于一切。

正因为如此，我们在投资领域开辟了许多“第一”。

我们是第一个将条款单变成一页的投资机构，这引发了投资行业的创新。那时，我们都觉得我们不应该用文字游戏愚弄企业家，而应该让他们尽可能简明清楚地知道我们的共同需求。

我们也是第一家呼吁将投资者从祭坛上拉下来的投资机构。我们认为，中国的商业文明应该重塑，投资文明也应该重塑。基于不对称信息和稀缺投资资源的商业模式是不可持续的。

我们认为，如果一只基金不能真正为企业家提供价值，它就会退出。基金应该敞开心扉，对企业家诚实。

年轻企业家应该像秃鹰一样警惕投资者。许多企业家与投资基金签署了赌博协议。对于企业家来说，这是最大的陷阱。你可能不明白，作为一名企业家，你永远不会赢得这场比赛。

因为如果你赢了，那么投资协议就变成了现实，如果你输了，那么你就失去了一切。

我敦促一个企业家，尤其是创业初期的企业家，永远不要签署赌博协议。除非，也就是说，你不喜欢你开创的事业。赌博是一个泡沫，这意味着你现有的资源无法实现目标，你将被迫实现它。这太悲惨了。

赌博意味着你必须做你必须做的事情。一旦你失去了经营企业最基本的最初意图，你的心态被摧毁，你就无法回头。在赌博协议中，企业家面对投资者就像赌场里的银行家一样，而获胜的概率早已被计算过。

我呼吁投资者不要利用这种危险。你不能要求企业家诚实，同时，你又自私，制定完全不合理的规则，这样企业家就会失去他们所有的钱。企业家应该受到资本的真诚对待。赌博本质上是欺骗企业家，让他们在完全不知情的情况下牺牲自己的未来。

几年前，我投资了尼斯的前身。当时，它被称为“潮流先锋”。当时，由于情况不明，该项目无法获得资金，几乎面临解体。一天，创始人周寿跟我说，他遇到了困难。他真的不知道自己能否坚持住。

那天晚上，我告诉周寿，我会亲自给你钱，你会坚持一年。我不是要求你转换股份，只是想看看你能不能做点什么，我坚信你能做点什么。

2014年初，nice成功转型，拥有200万注册用户，每天分享10万张照片。此时，经纬领先，晨星拿到了一轮800万美元。三个月后，尼斯获得了h资本的领先投资，vy capital、经纬和晨星获得了2000万美元的B轮投资，到年底，尼斯获得了老虎环球基金和vy资本的3600万美元的C轮投资。

有时候，企业家和投资者之间的关系非常微妙。它们相互依存。

当你的现金流中断，你死了，你想从别人那里拿钱吗？当然，要么接受，要么去死。这不是道德问题。企业的生存是最大的道德。

但是如果投资者真的爱你，他会在最关键的时候给你支持，不会附加任何东西。

有些投资者，当你处于危机中时，估计你还可以跑，但他们会抓住机会低价买入股票。

在我看来，那些发展步履蹒跚的初创企业与创始人和投资者介绍不佳有关。有些投资者喜欢说，拿我的钱，其他基金不如我，这基本上是一个谎言。

投资者向企业家提供的关键是什么？有没有可能在你最需要的时候给你最重要的资源，在你最困惑和痛苦的时候把你从深渊中拉出来？

如果一个投资者说他可以帮忙做任何事情，为什么他不自己创业呢？

这并不是说我们主张不要为了五桶米而放弃，而是说你需要在拿钱之前做出明确的判断，以及你需要为此付出什么样的代价。

为资本融资铺平道路符合您的业务发展逻辑。你介绍什么样的合作伙伴和员工会极大地影响你的方向。如果你认为每个人的资金都是一样的，那么你必然会遇到非常被动的情况。

合作的融资过程是一个明星里程碑式的融资过程。从2007年到2011年，我和许小平成为了一起工作的天使投资人；2012年，雷军领导的顺威基金在首轮投资500万美元；2013年9月，易佐王完成了1000万美元的B轮融资(顺出资500万美元，、出资500万美元)。随后，泰格基金、h资本和顺威基金共同投资2000万美元，促成了易佐王的全面融资。2015年，由h资本牵头投资，淡马锡、dst和顺威资本共同完成了1亿美元的D轮融资。

这种融资安排模式，无论是出现在资本市场还是有助于企业内部发展，都具有相同的价值。

如果资本有个性，我相信任何一种投资者都会有维护任何一种价值的资本。

2013年，我亲自向周寿借钱，不属于过桥贷款这种情况，这才是真正的帮助。我所信仰的就是我所体现的。我相信，只有把自己压得比企业家低，我们才能真正为企业家服务好。投资者永远不应该感到乐观，而是要有远大的胸怀和感恩的态度。

最终，什么样的钱属于你？它是具有高度兼容价值观的首都。因为只有这样，我们才能在危机时刻提供真正的价值和帮助。资本的意义不在于蛋糕上的糖衣，而在于当你处于绝望的谷底时，它无条件的支持。

在此，我想真诚地呼吁投资者。从现在开始，请学会放下傲慢。

请感激你投资的企业家。坚持傲慢的人将被淘汰。

在前一轮投资中，请感激你的投资者。没有他们的准备，你不可能站在山顶上。从这个意义上说，天使投资和之前任何一轮投资者都等同于企业家的延伸。

正格立志成为新商业文明的贡献者，让诚信走进来，让企业家的真正人格走进来，把资本从傲慢的祭坛上拉下来，与企业家共生死。