HOMS并未“起死回生” 但信托结构化配资的确“复苏”了

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昨日，创业板指数飙升逾5%，上证综指收于2900点，创下连续5个交易日上涨的纪录，其中电脑和互联网板块大幅上涨，同花顺和恒生电子均有涨停。当市场飙升时，场外融资的幽灵不断出现。

1.有市场传言称霍姆斯系统将被取消。

恒生电子随后宣布，上述情况并不存在。早在去年7月，当中国证监会严厉检查外汇资金配置时，恒生电子就表示:关闭霍姆斯系统的任何开户功能；关闭霍姆斯系统现有零资产账户的所有功能；通知所有客户不要向现有账户增加资本。

据多家媒体报道，Flush尚未收到解除霍姆斯系统禁令的通知。

2.还有传言称，商业银行已经恢复了杠杆率为1:3的融资业务。

许多媒体提到国泰君安的回应:银行仍禁止场外融资，但场内融资并未停止。然而，在市场低迷初期，客户需求降至冰点，银行也不活跃。最近，虽然市场上资金配置的需求略有反弹，但仍远非强劲。目前，市场上资金配置的杠杆率平均为1:2(股市崩盘前1:3以上)，利率为6.5%-6.8%。

然而，据《证券时报》报道，券商研究机构对场外和场内的区别在于，只有融资融券业务属于场内业务，其他融资渠道属于场外融资。而以上内容并不代表国泰君安的官方声音，至少不是来自正式渠道的声音。

3.除了上述两个消息外，还有另一个市场传言:一对一融资已经复苏，一对多仍然不被允许。

据财新网报道，这些说法基本属实；去年股市崩盘后，一些银行和信托公司的单账户匹配业务受到限制，但仍在开展，并随着市场的好转而逐渐恢复。

一对一分配是单一的结构化分配。这项业务以前已经收紧，但并没有停止。因此，说它将重新开始是不准确的，但杠杆控制已经放松。当我们开始做证券业务时，杠杆率是2.5-3。当我们严格调查场外资金筹集时，它通常低于2，现在它回到了三倍杠杆。目前，许多信托公司已经用三倍杠杆做了很多生意。

上述受托人坦承，当监管当局严格调查场外融资时，双重杠杆往往对劣质客户没有吸引力。此外，股市风险增加，银行和券商再次收紧，基本上没有按照这个杠杆倍数做生意。现在银行放松了，愿意按照3倍的杠杆率来做，业务就要开始了。

《证券时报》还确认，根据清算外汇资金配置的监管要求，合法合规的单一信托理财产品在进入证券公司pb系统后可以正常交易。

在初始阶段，由于券商pb系统不能满足信托公司的要求，且市场往往跌破1000股的限制，各方对场外融资的热情一度跌至冰点。然而，随着pb系统功能的提高，市场估值越来越有吸引力，场外融资业务有升温趋势。

目前，银行资金的杠杆率在1:2到1:3之间，门槛高达数千万。经过三轮股市崩盘后，只有少数账户的资金超过数千万。因此，一些客户只是问，很少有人真正把钱投入市场。