两市融资余额九连降 或暗示A股将否极泰来

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市场参与者认为，经过短期大幅下跌后，市场的整体风险已经在一定程度上释放出来

“目前，改革和经济转型的进程还比较稳定，优惠政策有望积累。此外，技术趋势已严重超卖。预计a股市场将迎来阶段性超卖反弹。”一位未透露姓名的经纪分析师告诉《证券日报》记者。

根据《证券日报》的数据，自1月份以来，融资融券的总体余额呈下降趋势。截至1月13日，上海证券交易所融资余额为6004.45亿元，比上一交易日减少100.42亿元；深圳证券交易所融资余额4235.3亿元，减少87.21亿元；两市合计10239.76亿元，减少187.61亿元。今年以来，两市融资余额较1月4日的11588.26亿元减少了1348.5亿元。

西南证券最近发布了一份战略报告，称最近市场的大幅下跌主要是由于融资的加速撤出和风险偏好的迅速降低。沪深股市融资余额已连续9个交易日下降。

对此，业内专家表示，当市场表现良好时，金融家无疑是主要的战斗力量之一，这可以迅速推高个股的股价；然而，当市场不好的时候，因为股价的急剧下跌会影响金融家的担保比率，这使得金融家更容易触及强劲的平线，然后芯片被迫吐回市场，这将有助于下降。

从两个行业之间的交易来看，1月13日，深湾级28个行业板块遭遇融资净还款。其中，休闲服务业的净还款金额最小，为3429.25万元，钢铁、轻工制造业、纺织服装行业的净还款金额相对较小，分别为9519.9万元、1.93亿元和1.99亿元；相比之下，非银行金融、计算机和房地产行业的净还款规模最高，分别为19.26亿元、13.97亿元、13.07亿元和11.47亿元。

个股方面，1月13日，净买入金额超过1000万元的个股有23只，净买入金额超过5000万元的个股有4只。前四名分别是乐飞音频(1.01亿元)、鞍钢(7789万元)、中原谢赫(5736万元)和宝钢(5001万元)。

“经过短期的大幅下跌，市场的整体风险已经在一定程度上释放出来。虽然短期内仍处于下跌通道，且仍无企稳迹象，但市场仍可能有惯性下跌的过程，但从中线来看，市场已逐渐进入买入区间。”财富证券首席分析师赵桓指出。