产品创新打破保本基金同质性东方合家保本正在发行

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自2015年下半年股市下跌以来，投资者的风险偏好大幅下降。此外，今年动荡的市场环境使投资者的避险意识增强，保本基金也迎来了密集发行期。3月份，保本基金的发行数量和规模均呈下降趋势。根据Flush ifind的数据，3月份仅发行了8只保本基金，发行份额也自2015年11月以来首次跌破200亿元。原因是，一方面，市场趋于饱和，另一方面，保本基金的同质性也使得投资者关注度降低。然而，正在发行的东方之家保本凭借其两大特点为投资者提供了越来越多的新选择:“两年全面开放(开放期除外)和季度分红”。

在我们的终身理财计划中，保本基金作为一种“稳定”的理财产品，在资产配置中起着至关重要的作用，因此配置一定的比例是明智的。然而，目前保本基金的同质性非常明显。从产品设计的角度来看，大部分发行的保本产品都采用了基于var的可变风险乘数的cppi策略，保本期主要是2-3年。此外，一些保本基金还设计了目标收益率触发条款，即如果基金的累计净增长率在某个工作日达到规定的收益率，保本周期可以提前结束。

相比之下，东方家族资本保全是不同的。从客户的角度来看，该基金设计了一个更加“体贴”的季度分红计划。根据数据显示，如果每季度最后一个交易日结束后，东方家族保本每只基金份额的可分配利润超过0.02元，该基金可以在次月起15个工作日内分配分红利润，每年最多分红4次。这种机制不仅可以帮助投资者在指数较高时及时平仓，而且在市场好转时每个季度都有一定的分红资金，有利于提高投资者的流动性。同时，在保本期内，除封闭式开仓期外，基金可以自由申请赎回，客户可以享有最大的自主权，投资者可以根据市场变化和自身资本情况灵活进出，但不持有到期的保本基金不享受保本承诺。

目前，投资者偏好低风险产品的市场氛围有利于担保型产品的发行，但债券市场的低收益率和股票市场的结构性波动也给担保型产品的设立带来了困难。中银国际证券指出，在选择此类产品时，应选择由具有类似产品管理经验和稳定历史业绩的经理管理的产品。以东方基金为例。根据Flush ifind的数据，截至2015年4月20日，其东方赢家宝本和东方宝本在同类基金中分别排名第三和第四，总回报率分别为1.25%和0.96%。