4月8日三大证券报要闻汇总

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证券时报网络(STCN)4月8日

证券时报

3月份，外汇储备增加，资本外流压力缓解

4月7日，央行公布了3月份的外汇储备数据，这是五个月来首次出现正增长。数据显示，截至3月底，中国央行的官方外汇储备为3.21万亿美元，比上个月略微增加102.58亿美元。与此同时，3月份黄金和其他资产的储备也略有增加。

兴业银行和华富证券首席经济学家鲁正伟表示，3月份外汇储备的增加估计与以下因素有关:暂时的贬值趋势、市场参与者减少购汇的选择、国有企业将外汇汇回国内使用以及通过货币互换增加外汇储备。此外，美元贬值和其他货币升值造成的外汇储备汇兑损益也不容忽视。根据招商证券的估计，由于3月份欧元和日元分别升值4.7%和0.1%，外汇储备因汇率变动而产生的收益估计约为300亿美元。

事实上，不仅外汇储备数据有所改善，近期的一些外汇指标也显示，中国资本外流的压力正在逐步缓解，人民币贬值的预期正在减弱。许多分析师表示，这主要是由于国内经济的稳定、外部环境的支持以及最高管理层维持汇率的强烈意愿。

民生证券研究所研究员张羽表示，从国内来看，市场对清理产能过剩的担忧已经消除，稳定增长已成为当前的首要经济任务。年初的一些经济和金融数据显示，经济在一定程度上显示出微弱的稳定迹象；特别是，私人部门资产负债表的货币错配调整(如提前偿还外债)已经结束，资本外流的压力大大缓解。在海外，美联储鸽派态度明确，市场预计美联储全年加息的可能性正在下降，目前只有57%。

当然，短期汇率的稳定并不意味着人民币汇率和跨境资本流动全年都是平静的。外汇专家韩告诉《证券时报》记者，最能反映市场对人民币汇率预期的指标是银行结售汇数据，尤其是代客结汇和售汇数据。一般来说，结售汇逆差表明市场存在人民币贬值预期和资本流出压力，反之，市场存在人民币升值预期和资本流入趋势。从目前的银行结售汇数据来看，没有迹象表明结售汇的逆差趋势会出现逆转。因此，稳定汇率的重要任务不能放松。只有当客户结售汇逆差继续大幅收窄，甚至转为顺差时，人民币贬值的压力才能得到缓解，这一趋势预计至少会持续到年中。

因此，对于今年人民币汇率的后续走势，很多人认为上半年人民币汇率将保持基本稳定，下半年将小幅贬值。摩根大通(JPMorgan Chase)中国首席经济学家朱海滨表示，由于央行已开始尝试人民币汇率更多参照一篮子货币变动的新机制，今年央行肯定会坚持这一机制。在这种机制下，当美元走强时，人民币对美元将会走弱。考虑到今年美元仍将适度走强，且可能性较高，预计今年下半年人民币对美元将小幅贬值3%~5%。

此外，为了更客观地反映外汇储备的变化，减少汇率波动造成的汇兑损益，自4月1日起，除了以美元表示的官方储备资产外，央行还将公布以特别提款权(sdr)表示的外汇储备规模。

(证券时报新闻中心)