库存偏低需求回暖 钛白粉迎来年内第三次涨价潮

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据中国证券报报道，由于市场库存较低以及下游建设的反弹，今年二氧化钛价格迎来了第三次上涨。行业领袖四川龙芒7日宣布，其产品价格每吨上涨300元，自2016年以来，每吨上涨900元，涨幅接近9%。在龙头企业的示范效应下，其他企业也会效仿。

据上海证券报3月8日消息，除了传统的季节性因素外，供应方改革带来的产能整合是钛白粉行业价格持续上涨的关键因素。数据显示，在环保压力的推动下，近年来淘汰的落后产能已达30-40万吨，约占行业总产能的10%。此外，海外市场也在削减产能。2015年，海外钛白企业关闭了41万吨产能，其中亨斯曼宣布将关闭10万吨产能，科姆关闭15万吨产能。二氧化钛国际巨头宣布，从2016年1月1日起，其产品在全球范围内的价格将上涨5%。

从行业基本面来看，2015年中国二氧化钛产能为352万吨，二氧化钛行业运营率为67%。由于产能过剩，二氧化钛市场近年来一直处于低迷状态。2015年底，二氧化钛价格跌至历史低点，部分型号和品种低于1万元/吨，许多企业因为成本和价格颠倒而处于亏损状态。目前金红石型钛白粉含税出厂价在9500元至11000元/吨之间，锐钛矿型钛白粉含税出厂价在8300元至10500元/吨之间。钛白粉企业出货量大，库存低。与此同时，行业集中度也在加快。2015年，百联宣布计划收购业内领军企业四川龙蟒，成为国内巨头，市场份额接近15%。

作为今年政府工作重点的供应方改革，通过专项资金和地方政策，已经进入实质性阶段。从制度上看，gdp目标区间控制的实施、m2增长率和财政赤字率的提高都为供给侧改革创造了有利环境。

作为供应方改革的重点，化学工业具有较大的操作能力/0/室。自2015年第四季度以来，由于房地产复苏和良好的对外贸易，市场对二氧化钛的需求开始增加。与此同时，出口市场也在改善。1月份，钛白粉出口量为5.2万吨，同比增长8%。根据该机构的预测，这一轮二氧化钛的价格上涨预计将在2000元/吨左右，空房的价格累计上涨近20%。百利联和CNNC钛业等上市公司都参与了二氧化钛相关业务。