现在购买黄金 可能就像2009年买股票

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再过八周，黄金和美元的长期趋势将会结束

目前，有六个理由支持投资黄金。黄金市场的牛市周期可能刚刚开始。今天购买黄金可能就像在2009年4月购买股票一样。

1.技术分析图表明，金价可能最终突破并进入牛市。(尽管短期内可能会有超买的疑虑)

图一

受美元走软的影响，金价和黄金矿业类股票今年分别上涨逾18%和50%。图1显示，现货黄金价格上周连续突破两个技术阻力位，现在可能正在积聚能量，准备一举突破1，180美元，冲进综合多头市场。

2.黄金仍然不受青睐，即使它在不久的将来会强劲上涨

最近几个月，黄金价格和黄金矿业股票强劲上涨，但投资者的态度并没有在一夜之间改变。尽管黄金市场的交易量和波动已经恢复，但投资者仍不愿购买黄金，这可能意味着全球市场情绪将发生更大变化。换句话说，今天购买黄金可以与2009年4月购买股票的策略相提并论。

3.美联储可以提高利率的空是有限的

美联储在经济下滑时加息的决定限制了他们在未来一年实现利率正常化的能力。如果美联储决定继续加息，将增加未来一年货币政策逆转的可能性。美国短期利率可能会在短期内小幅上升，但最终会回落至接近0%，甚至可能在再次引入负利率时降至0%以下。正如近年来其他央行在加息后失败一样。

4.美元价格太高，上涨幅度有限

图2(红线:美元)

上图显示，美元已经达到了20世纪80年代中期以来的最高价格，并且可能会显示出疲态。从图3可以看出，近年来金价的下跌通常与美元的走强相对应。如果未来几个月美元将受到美国糟糕的经济数据或美联储政策逆转的影响，金价可能会走出今年以来从未出现过的上涨趋势。

图3(绿线:现货黄金价格趋势。白线:贸易加权美元趋势。(

5.凭借央行的创造力，全球实际利率正在下降

目前，包括欧元区、丹麦、瑞典和日本在内，全球近25%的经济体锁定了超额存款并实施了负利率惩罚。但迄今为止，负利率的沉重幽灵只会刺激储户从账户中提取资金，并将现金藏在床垫下。这迫使央行想出更多刺激实际投资的花招，比如最近提到的直升机撒钱。

图4。(绿线:现货黄金价格趋势。白线:实际美国联邦基金利率趋势)

无论下一步会出现什么疯狂的创新政策，实际利率都可能进一步下降。从图4可以看出，实际利率下降通常是金价上涨的主要驱动力之一。

6.未来几年，实物黄金可能会供不应求

全球黄金市场的一个因素被低估了，那就是西方市场的实物黄金供应正在萎缩，越来越多的黄金流向亚洲。一旦美联储(Federal Reserve)的政策发生重大逆转，或者美元贬值，刺激金价飙升，西方投资者可能会面临无法购买足够实物黄金的困境，这也可能刺激黄金交易所交易基金(gold ETFs)和黄金矿业股票等黄金金融产品的价格飙升。

最近，越来越多的资金流入黄金上市和交易基金，表明投资者对黄金的需求强劲。周一，在纽约上市的黄金交易所交易基金spdr gold股票的黄金持有量增加了近15吨，达到2014年以来的最高水平。

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