大案连发余波未平 票据电子化转型艰难前行

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证券时报记者刘

中国农业银行和中信银行相继爆发的票据风波(报价601998，买入)仍远未停止。

“我们刚刚结束了一周的自查，三个部门配合检查。法律与合规部牵头，计划财务部离开托管岗位，相关认证人员被借调到金库检查；然后是我们金融市场部门的自我检查。”一位来自华北某证券公司金融市场部的人士对《证券时报》记者表示:“我们银行就是这种情况，一些银行还会打电话给该公司营业部的工作人员检查车票。”

民生银行(报价600016，买入)和宁波银行(报价002142，买入)，分别被命名为“直邮银行”和“过桥银行”，均宣布票据业务是同业之间的正常票据交易，不通过票据中介。民生银行也强调，它不是这项单一业务的委托银行或直邮银行。

有一段时间，票据中介很快受到媒体的关注。一位对票据中介有着丰富经验的银行票据经理说，票据中介在满足银行和企业的各种需求方面很有力量。然而，随着准入门槛的逐步提高，一些票据中介机构不得不“研究”出路，开始向电子承兑汇票转型。一些机构预测，到2015年底，电子账单的计费量将超过30%。

异常票据中介

“谁贪谁就死，如果他们这样做，迟早会出事的。”作为数十万票据从业人员中的一员，华东证券交易所某支行银行间部账户经理张峰(化名)表示，在当前的票据市场上，有少数银行从业人员、票据中介机构和民间出资者相互勾结，违规行为确实不少。

华东是一个经济发达地区，国有企业和大中型企业数量众多。商业交易自然会产生大量的票据，仓单、信用证等“分类票据”也会充斥市场。

中国人民银行批准的第一家全国性专业票据管理机构——中国工商银行票据业务部(报价:601398，BUY)于2000年在上海成立。随后，工银票据元老李于2002年创立了上海普朗投资管理有限公司。经过10年的发展，上海普澜金融服务有限公司于2012年5月获批成立，成为中国首家获得牌照的票据经纪公司。

随着中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心和上海清算所的建立，上海逐步确立了其在银行间市场的重要地位。当时，中国大多数银行都在上海设立了金融市场部门，包括一些中小城市商业银行和农村商业银行。

“这些小银行的传统业务能力不强，但资金雄厚，所以它们经常在上海租几个办事处，开始大举注资。有些银行甚至直接将票据业务包给中介。张峰说，私人票据中介开始出现，尤其是在上海和浙江。

“自2002年以来，银票每年以30%至40%的速度增长，其中至少有一半有打折需求。银行折扣有限，票据信托和私人热钱非常拥挤。2012年信托票据融资停止后，私人资金开始通过票据中介和一些互联网金融管理平台大量涌入。”张峰说。

两头都拿走。

2011年，票据贴现规模迅速扩大。此后，随着货币政策的收紧，票据作为影子银行的主力军，受到各银行的青睐，成为中小银行快速发展的必由之路。相关数据显示，2015年，在票据需求方面，金融机构前三季度贴现总额为75.2万亿元，同比增长77.0%；第三季度末贴现余额为4.3万亿元，同比增长59.7%；截至2015年11月底，新增票据融资规模超过1.7万亿元，占新增贷款的15%以上。

然后是包装商(票据中介通过虚假发票、贸易合同等手段相互伪造贸易)。通过关联企业，从而迎合银行票据的合规性审查并获得贴现资金)和相同的商户(银行票据交易中的相同商户账户，在行业中称为“相同商户”。可以说，它只能由银行控制，但在实际操作中，它被票据中介非法操纵)，等等。“这通常会对我们的合规票据业务产生重大影响。”张峰说，经常谈到合作，如果中介一只脚进来，客户的犹豫期会延长，银行将不可避免地承担资本成本。

张峰说，票据中介的伟大之处在于它能满足银行和企业的各种要求——对银行来说，它是“消除规模”或“盈利渠道”；对于企业来说，这是真实的或虚假的融资需求。

"内容中肯定有许多不规则之处。"张峰说，“但它们以银行票据贴现标准的形式很容易做到，而且由于客户的需要它们更有效率。”

电子账单能工作吗？

据记者联系的票据中介称，事实上，在农行票据案曝光之前，它就已经考虑转换成电子承兑汇票。

“中国农业银行其实早就知道这一点。我们之前也讨论过，然后市场中介可能要被彻底清洗，同样的业户也会被刑事起诉。”一位不愿透露姓名的杭州票据经纪人告诉记者，“接下来，我们将重点关注电子票据，央行正在推动这项工作。我们仍然需要这样做来缩小规模。”

事实上，电子票据计价的比重正在逐渐增加，而空市场的套利活动正在逐渐缩小。此前，一些机构预测，到2015年底，电子账单的计费量将达到30%至40%。

一些转型与行业现状密切相关。票据中介和银行都持有相同的观点:行业进入门槛应该大大提高。

“去年，一家大型中介机构挪用了2亿英镑的远期利息，原因是这家农村银行的网上银行被该中介机构操纵，资金流入了股市。最终，洞被恒丰银行覆盖，现在结束了。再加上最近的两个订单，从整个票据业务的角度来看，我认为首先要做的就是提高中介机构的准入门槛，同样的三个农村机构的户数也需要统一备案管理。”一位城市商业银行贸易部的人告诉记者。

值得一提的是，许多银行家希望票据业务不会被“妖魔化”；此外，票据中介的准入门槛确实需要提高。然而，尽管有些做法过于激进，但大多数老式的票据中介机构仍然存在信用约束。招商银行票据业务负责人李明昌(600036，BUY)直言不讳地表示，由于过度恐慌，市场参与机构的领导或部门很快停止了一些业务和常规交易，这些决定做得过于仓促。