巴菲特的投资箴言

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在2014年给伯克希尔·哈撒韦公司股东的信中，董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)总是用巧妙的手段表达他对市场、美国企业现状和个人特点的看法。

如果你有足够的时间，最好阅读股东信的全文。如果您的时间有限，我们将在这里为您选择13个关键备注。

(1)与其100%控制一家普通公司，不如部分控制一家好公司。拥有部分希望直径比所有人工直径更好。

(2)我的继任者应该有摆脱那些肤浅的商业理论的特殊能力。这些老式的商业理论充满了傲慢和武断、官僚主义和自满。一旦这些理论传播开来，不管公司有多强大，它都会崩溃。

(3)在商界，坏消息总是接二连三地出现。一旦你在厨房里看到一只蟑螂，将来你会看到更多这种蟑螂。

(4)在过去的238年里，谁在美国下注并赚了钱？将美国的现状与1776年的相比，你会发现很难相信。就我的生活经历而言，美国的实际人均gdp增长了六倍。我生活在20世纪30年代的父母无法想象我生活的新世界。尽管悲观主义者经常抱怨美国社会的弊病，但我从未见过有人想移民到其他国家。

(5)过去50年的经历让我得出了一个不寻常但合乎逻辑的结论，即投资于多元化的美国商业环境比单纯投资于证券或国债要安全得多。原因之一是美国国债的价值与美元挂钩。五十年前，这个结论仍然成立，大萧条和二战并没有影响这个结论的有效性。投资者应该记住这个结论。在某种程度上，下一个世纪仍将如此。

(6)市场预言家只会丰富你的耳朵，但不会丰富你的钱包。

(7)如果你曾经参加过我们的年会，你会知道芒格才华横溢，记忆力极佳，观点鲜明。当然，我有很多想法，有时我不同意。然而，在过去的56年里，我们从未争吵过。因为当我们不同意时，芒格会告诉我:沃伦，如果你再想想，你会同意我的观点，因为尽管你很聪明，但事实是站在我这边的。

(8)我们永远不应该用股东的钱在投资领域玩俄罗斯轮盘赌(有一百支枪，只有一颗子弹)。在我们看来，追求自己想要的而失去自己真正需要的是极其不明智的。

(9)股票交易就像传递包裹，财富被重新分配，但没有增加。最终的结果是钱从容易受骗的人转移到容易受骗的人，而且总是有很多受害者。

(10)对于一个健康的企业来说，现金越少越好，资金应该得到充分利用。现金流对企业来说就像生命的氧气，所以我们应该时刻警惕缺氧的情况。

(11)我们经常发现，总有人想卖给我们不符合我们目标的资产。我们发现，如果我们做广告说想买苏格兰牧羊犬，很多人会打电话来卖英国小猎犬。

(12)伯克希尔的年终员工达到创纪录的340，499，000人，比去年增加了9，754人。我很自豪地说，增加的不是总部，总部只有25名员工。冷静点。

(13)虽然每天都很正常，但明天总是不可预测的。在1941年12月6日和2001年9月10日，我没有先知。