壹财富推出业内首个基于大数据的债权资产风险评级体系

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2008年以来，作为发行非标准债务产品的主要渠道，信托业发展迅速，托管资产规模年年创新高。截至2014年第二季度，信托业管理的资产超过12万亿元，远远领先于基金业和证券业，成为仅次于银行业的第二大金融业。信托计划作为一种融资渠道，具有流程短、门槛低、速度快的特点。近年来，在股市低迷、房地产再融资暂停、信贷资金和政府平台融资逐步收紧的背景下，信托融资成为企业债务融资的捷径；对于投资者来说，信托计划受到越来越多高净值投资者和机构客户的青睐，因为它们的收入相对较高，赎回传统也较为严格。

随着规模的快速增长，信用信托产品的风险逐渐显现，刚性赎回的潜规则正在被打破。与贷款、公司债券等产品相比，信托计划融资人的信用质量相对较低，信用评级缺失，信息披露不足；此外，信托产品的创新方式多种多样，有些产品为了规避监管而故意采用复杂的交易结构，这意味着更大的法律风险。自2012年以来，信托产品违约风险事件已超过20起。为了保护投资者的利益，非标准债务产品风险评级的重要性和紧迫性日益凸显。

作为中国第一个面向理财规划师的在线服务平台，一个财富致力于为理财规划师提供最好的产品和最专业的服务。鉴于对融资信托和资产管理计划等非标准债务产品的需求快速增长，一家财富组织了一个由资深金融专业人士组成的专业团队，开发一家财富的债务资产风险评级系统。该团队的核心成员都拥有名牌大学的硕士以上学位和十多年的财务经验。

该系统覆盖了三个维度的数十个指标，充分利用了一富互联网平台的大规模产品数据和海量交易反馈，量化了各项指标的得分，实现了评级系统的客观性、准确性和实用性。该评级体系适用于所有债务资产，一富将首先采用该体系对信托、资产管理计划等非标准债务资产进行评级，以满足市场的迫切需求。该评级系统不是静态评级系统。《财富》杂志将根据产品的发展和市场环境的变化进行修订。

1.财富债权资产风险评级体系的原则

财富债权产品的评价体系从产品形成过程开始，挖掘、梳理和比较各个环节的风险因素，然后根据发生概率和影响大小给出不同的风险权重，经过加权计算得到整体风险指数。

非标准债权产品的形成主要涉及两个主体:管理机构和融资方，资金的最终归宿是具体的融资项目。因此，该评价体系以管理、融资和融资项目三个维度作为风险调查的对象。对于每一个维度，评级团队深入挖掘一财富积累的数千种信托产品的数据库，总结风险点进行对比分析，最终确定风险调查指标。

2.评级体系的构成

3.财富风险评级体系的特点

1)互联网平台的大数据优势

作为中国最大的理财规划师一站式服务平台，财富拥有5万多名注册理财规划师，近200种在线产品积累了数千种产品数据；同时，《一个财富》也有大量的在线交易数据，并通过大数据分析清晰掌握市场反馈。与线下评级机构和财富管理机构相比，《一个财富》拥有无可比拟的信息优势。丰富的产品信息和市场数据为一笔财富债权资产的风险评级系统提供了强大的数据库。

2)自由、独立和客观

目前，评级行业的普遍做法是，出于融资需求，金融家聘请评级机构为自己进行风险评级，评级机构向金融家收取费用。在这种模式下，评级的独立性和客观性经常受到市场的质疑。由于投资者的多元化，组织和成本分担成为难以解决的问题，因此长期以来很少有投资者组织风险评级。

作为理财规划师的服务机构，财富以投资者的需求为后盾，独立于融资方；作为一家互联网公司，财富坚持开放、免费、共享互联网的理念，风险评级结果免费向市场公开；此外，One Fortune位于理财产品超市，理财规划师根据产品风险/收益的特点选择自己的产品，因此不存在产品化倾向。基于上述因素，财富一号的风险评级在独立性和客观性方面具有明显优势。

3)对信息披露的严格要求

为确保评级结果的高质量和一致性，一财评级系统对产品信息披露有严格要求。如果产品发行人或金融家提供的信息不符合评级系统的要求，则《一个财富》不会被评级。商业评级机构可能会为了商业利益而妥协，而财富评级系统的自由和独立性质使这一操作成为可能。