P2P平台公布的坏账率可信吗？

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“我们的年坏账率是5%-6%，如果p2p行业的风险控制不强，坏账率将达到10%-15%。”当这句话在某个平台上发表时，在业内引起了轩然大波。

因此，业内有人指出，p2p行业的平均坏账率超过10%，而p2p平台本身公布的坏账率很低，有些平台公布的坏账率低于1%，甚至是0。

坏账率与各平台的风险控制能力密切相关。在当前不透明的行业背景下，一些平台发布的坏账率数据让人看不到真实面目。如果该平台发布的数据模棱两可，既不标准也不符合逻辑，经不起推敲，那只能把人哄得乐不可支。

坏账率不能被任何人装扮成小丑。只有当平台正视问题时，才能有针对性地检查和纠正错误。目前，各平台公布的坏账率问题和谬误主要有以下几种类型:

首先，简单的加法不科学

据某平台董事长介绍，每月坏账率为2%，其中3/4可以收回。最终，坏账率可能是每月0.5%，折算后的坏账率是5-6%。”(据腾讯财经11月26日报道)

备注:12个月的月坏账率(0.5%)加起来就是年坏账率(5-6%)，这显然是不科学的。坏账率随时间变化，不仅坏账的绝对数量在变化，而且坏账对应的贷款金额分母也在不断变化。此外，月坏账率和年坏账率不应是相加和累计的，而应分别独立计算。从计算逻辑和统计逻辑来看，这种简单的计算坏账率的方法没有任何意义。

二、内外差异

一个网上贷款平台的联合创始人告诉记者:“我们公布的坏账率是0.75%，这个坏账率是用平台建立以来累计超过30亿的营业额除以逾期超过90天的贷款总额得出的。在内部，我们公布的坏账率为3.5%，是逾期超过90天的贷款总额除以已收贷款总额得出的。(根据12月18日的“网上贷款屋”)

点评:国内外不同的统计标准导致坏账率成为一个可以随意改变的数字。通过这种方式得到的坏账率在模拟中模糊不清，不客观真实，不利于投资者判断平台的风险。此外，“已收贷款总额”的表述令人困惑，并被怀疑不明确和含糊不清。

第三，逻辑谬误

例1:将逾期30天以上的贷款本金总额除以历史营业额，p2p平台给出的坏账率为0.39%。(据《中国时报》12月13日报道)

点评:在这个平台上，坏账除以历史营业额的计算方法是业内常用的算法。将某段时间(如本平台30天)内未到期逾期的营业额计入坏账率分母是不合理的。这种算法扩大了分母的绝对值，实际上降低了坏账率。对于不断扩大的平台，坏账率只会越来越低，而实际坏账率被忽略。平台的正确算法应该是:坏账率=30天逾期本金/(历史营业额-长期贷款金额-30天贷款金额)[注:长期指平均贷款期限]

例2:截至2014年3月27日，累计营业额为51.06亿元，坏账总额为3505万元，累计坏账率为0.686%，远低于p2p同业。(根据平台2013年年度报告)

点评:平台还采用了“坏账/周转率”的方法。这种计算方法将最近未实现的营业额和逾期时间内的营业额(不能用来表示坏账)计入分母，大大稀释了坏账率的分母。不合理的计算方法肯定会使坏账率“远远低于p2p同行”。同时，平台没有公布坏账计算前的逾期时间标准，所以所谓的坏账总额的统计方法是未知的。在坏账总额统计合理的情况下，平台正确的坏账率计算方法应为:坏账率= 3505万元/(51.06亿元-贷款余额-逾期贷款金额)。根据平台的发展速度，这样计算出来的坏账率将远远高于0.686%。

第四，没有统计逻辑标准

例1:一个p2p平台的ceo透露，平台贷款的坏账率一直保持在1%以下，低于行业平均水平，并保持在合理可控的范围内，约为0.73%。(据《网易财经》9月29日报道)

点评:平台ceo披露的坏账率，没有公布坏账统计标准和坏账率的计算逻辑，显然难以令人信服。在公布坏账率时，平台还应公布统计标准和计算逻辑，使所有数据透明，经得起外部质疑和审查。

例2:平台七年累计违约率低于1.5%，坏账率为1.52%。该平台负责人表示:“只要当前贷款逾期90天，全部贷款将被计为坏账。(据《证券日报》4月12日报道)

备注:“所有逾期90天以上的贷款均计为坏账”的坏账统计标准是合理的，但坏账率的统计逻辑并未在此平台上公布，因此公布的坏账率有些没有根据，难以令人信服。

5.新平台不可计数

某个平台是一个刚刚上线13个月的年轻平台。《新财经》记者从该平台了解到，自2013年8月开通以来，累计投资已超过20亿元，其中坏账率为零，逾期两笔(担保人已补偿)。(根据9月22日的《新金融观察》)

点评:由于是一个年轻的平台，坏账率较低，因为很多贷款还没有达到还款期限，不知道借款人是否能够还款就谈不上坏账。例如，平台的平均贷款期限为15个月，建立时间为13个月。大部分资金仍在借款人手中，投资者尚未兑现。坏账是无法显示的，坏账和坏账率自然很低，但这并不意味着风险很低，因为绝大部分的坏账在未来会一一显示，而当时计算坏账和坏账率更合理、更科学。因此，新平台应该等到平均贷款期限和逾期时间后再计算坏账和坏账率。因此，投资者应警惕新平台目前的坏账率，因为坏账会在未来显现，风险未知。

如果一个平台只建立一个月，平台平均贷款期限为六个月，则坏账和坏账率为零，不显示坏账。因此，不适合计算坏账，也不能判断没有风险或风险低，因为坏账只能在六个月和逾期后才能显示。只有统计当时的坏账和坏账率，平台的风险才能正常显示，统计出来的坏账和坏账率才有意义。

摘要:

网络金融的本质是金融，而金融的核心竞争力是风险控制。坏账率是衡量p2p平台风险控制水平的重要指标，也是外界判断p2p平台风险的重要依据。坏账率越低，p2p平台的风险控制水平越高，可以唤起外界的信任。这也是一些平台准确计算低坏账率的主要原因。

这种通过抓边获得的“信任”显然不是一个长期的解决方案。外界很容易失去对p2p平台的独立判断，也很难从根本上赢得外界的信任。在公布坏账率等数据时，p2p平台应该坦诚相待，公布能够真实反映平台真实风险的坏账率。关于金融风险，坏账率不应该只是一个愚蠢的账户。

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