余额宝这个想法是怎么来的？

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老虎嗅注:本文转自蚂蚁金服评论公开号，原标题为“从余额宝前世看互联网金融发展”，作者为蚂蚁金服业务部主任祖。最初发表在2015年第一期《阿里商业评论》上，是根据祖郭明的口述编辑的。

许多人想知道为什么蚂蚁金服一开始就是平衡之宝。事实上，这与当时支付宝的业务线有很大关系。支付宝诞生之初，属于淘宝的一个部门，为淘宝提供支付服务，后来独立成了一家公司。支付宝快速发展的最大理念是提供担保交易。淘宝，一个c2c交易，自然有一种不安全感。中国的信托制度尚未建立。如果我看不到货物，我不会给钱，如果你不给钱，商家也不会发货。支付宝起到了担保的作用，通常只有在买方确认收据，卖方确认交易后，才能支付货款。这种安全交易使得整个淘宝业务发展迅速，买卖双方至少有一个可信的第三方提供资金方面的服务。支付宝除了为淘宝提供支付服务外，还逐渐开辟了更多的领域，比如为许多机构提供代理扣款服务，以及当当网、公众评论等。也可以用支付宝付款。

接下来，大约四年前，淘宝保险在淘宝平台上推出，消费者可以在这里购买保险和汽车保险。我想做的另一件事是淘宝。当时的计划是以淘宝的形式引入银行和基金公司，让消费者可以在淘宝上购买理财产品。当时的想法是在淘宝上建一条网上金融街。

快速支付也是支付宝的首次推出。快速支付大约是在四年前引入的，现在有数亿人在使用它，几乎所有的第三方支付，包括银行本身，都通过快速支付为用户提供了便捷的支付方式。

事实上，对于一个互联网公司来说，从事与金融相关的业务有很多困难。无论是证券公司还是基金公司，都有监管者对其负责，而第三方只是一个服务机构，因此支付宝需要一个学习的过程来与监管者沟通。我们还将邀请基金公司等有需求的方与证监会相关部门进行沟通。支付宝已经和中国的顶级金融机构进行了一些交流，每个家庭都有自己的需求，所以合作的方式是不同的。在与支付宝沟通的过程中，他们也加深了对第三方支付、风险管理和控制、用户习惯、第三方支付和快速支付对其业务的重要性以及如何平衡便利性和安全性之间的关系的理解。

监管当局关心的是如何保护投资者的利益。如果有人投资，账户被盗怎么办？事实上，支付宝从一开始就把用户的安全风险放在第一位。

负责田弘基金电子商务的周晓明和我是十年前认识的。我在贺勋负责金融广告业务。我希望田弘会在上面做广告。我们那时相遇，后来成了好朋友。后来，当我决定发展淘宝基金的金融渠道业务时，我和他进行了沟通。我告诉他当时的想法和淘宝当时的用户数据。我还向他提到余额宝，想知道我们如何合作。也就是说，它既满足了监管者的要求，也满足了用户的需求。

在余额宝出现之前，支付宝用户的账户余额没有利息，中央银行规定第三方支付公司的业务不能计息，否则第三方支付公司会变成银行，只有银行可以给利息，但我们不能。与此同时，随着支付宝业务的不断增加，支付宝储备基金的规模也日益扩大。如此大量的资金被存放在第三方支付公司的账户中，监管机构也对此感到担忧。我们也希望有其他方法来控制储备基金的规模，使个人账户的余额能够被挪用，并且还有利润。在这种情况下，田弘提议考虑货币基金。它不仅有很好的增值效果，而且由于t+0保证了流动性。

余额宝的前世其实就是这样一个过程。

在后续的讨论中，我们总结了几点，那就是，无论互联网是创新还是互联网的财务思维是好是坏，最终都要从用户的需求出发。无论是支付宝还是田弘，田弘都没有考虑规模，支付宝也没有考虑会有多少收入。鉴于目前用户账户余额无法增值的情况，双方都在考虑能否提供良好的增值服务。这是初衷。一切都围绕着这一点，包括余额宝的整个开业过程和用户体验的设计，这绝对是中心。因此，用户需求和用户体验是所谓互联网公司最基本的原则之一。

支付宝通过余额宝解决了这个问题。第一个问题是财务管理量小。支付宝用户实际上是非常草根的群体。我们做了一个调查，90%的人都没有财务管理的概念。他们从未接触过类似银行业务的资金。然而，在余额宝推出约三天后(2013年6月13日，余额宝正式推出并于6月17日召开新闻发布会)，用户数量从零增加到25万。在这几天里，每天都有成千上万的用户在没有任何宣传的情况下增加。二是余额增值服务。余额宝推出时，市场资金非常紧张。至此，余额宝的年化收入从6%提高到了6.9%，给人的感觉是收入特别高。这种传播效果当然也取决于媒体。另一个是用户粘性，因为每个人每天都在关注余额宝的收入。外面说你可以买一个包子和油条作为一天的早餐。尤其是上半年，支付宝钱包每天的峰值是早上7: 30到8: 00。后来发现，那部分峰值基本上是通过查看余额宝的收入而产生的。每天早上，每个人都眨着眼睛看收入没有到达。因此，通过余额宝的产品服务，将给支付宝用户带来良好的体验和粘性。

余额宝存在很多问题，包括舆论和技术。公众舆论中有一个“停止门”。当时，中国证监会在一次新闻发布会上称余额宝具有创新性。事实上，95%的人支持余额宝的创新，5%的人提到还有一些问题没有解决。我希望支付宝和田弘能够改善这个过程。然而，媒体没有报道95%，而只报道了5%。与此同时，在央视新闻频道中，这5%被直接称为余额宝或被证监会叫停，这是当时最大的舆论。2013年6月17日晚7点余额宝新闻发布会后，新闻联播报道支付宝和田弘基金正式推出余额宝。对于一家基金公司来说，上新闻网是非常罕见的。因此，前后两者之间有很大的反差。一是时事通讯说余额宝将被叫停，二是新闻联播报纸余额宝的创新点。

从技术角度来看，余额宝面临着巨大的问题。上线一个月后，用户数量接近1000万。一千万的概念是什么？也就是说，每天晚上都要进行清算，而清算是在晚上12点钟进行的，以便进行收入分配。需要七八个小时。当时余额宝的收入一直到上午九点才出来，然后用户被告知技术问题是升级，可能要等到下午。只有一两点可以显示收入，这是余额宝原来的技术系统遇到的瓶颈，也就是说，原来的田弘系统不能支持1000万用户的刷新和日常交易，因为他们使用的是传统的ioe设备(注:ibm服务器，当时我们马上面临阿里巴巴最重要的一个业务点:双十一推广，余额宝里面有这么多钱，很多用户肯定会用它来支付。如果我们现在不能支持1000万用户，我们当时设定的目标是3000万到4000万用户。我们如何支持这项业务？因此，在2013年8月，我们两人都做出了一个决定，那就是余额宝想去阿里巴巴云。所有技术都必须根据阿里巴巴云的架构和技术要求重新建立。

在此之前，我们做了阿里的一个项目，就是聚宝盆为中小银行提供服务，但是很多服务都是单一业务。例如，一家商业银行的快速支付业务与支付宝相连，转到了阿里巴巴云。但一家基金公司的整个直销系统已经转移到了云端，没有一家公司曾经实践过。田弘的技术人员和阿里的工程师在三个月内在阿里巴巴云的云服务上构建了另一个田弘系统。当日，余额宝完成交易1690万笔，通过余额宝支付资金61亿元。尤其是在“双十一”促销的前半个小时，余额宝几乎把交易量和交易次数都假设在高峰和最高点。目前，余额宝的规模是每天清算1亿多用户，清算时间是30到40分钟。也就是说，加入阿里巴巴云后，整体清算效率已经从最初1000万用户的7到8个小时，提高到用户数量的10倍以上，交易也在30到40分钟内完成。

余额宝也引起了社会对网络金融概念的思考。事实上，在此之前，许多工作都与互联网金融相关，如支付宝、p2p和众筹。然而，真正吸引用户和监管者注意力的是余额宝。自从余额宝推出以来，我们觉得它对银行和基金都有好处，整个金融业都很震惊。许多银行和金融机构已经推出了各种各样的“婴儿”。

然而，余额宝与这些“婴儿”有很大的不同。不同的是，支付宝对余额宝的定位是一个结合了各种消费产品的现金管理工具，而不是一个财务管理工具或财务管理产品，虽然各种“宝贝”购买了更多的货币基金，但购买的渠道和形式可能比原来的基金公司官方网站或银行渠道更基于互联网。但在应用方面，余额宝最大的成功在于丰富了应用场景。我们通过余额宝连接天猫的支付和淘宝的支付。与此同时，余额宝现在成了一个平台。任何想使用余额宝的创新都可以通过余额宝的服务与应用场景相结合。例如，余额宝和淘宝彩票推出了“永不停止彩票”项目，为余额宝的收入设定一个价值。达到这个收入后，他们会自动给你买两个赌注，这叫做薄利多销。当你买彩票的时候，你也会有公益和微利，你会实现一个大梦想。最大的梦想是赢得500万元。这是一个应用，余额宝现在已经成为一个应用平台。

在未来，你可能会在这方面看到很多服务，包括天猫买奶粉，你可以通过余额宝支付。将来，你可以用余额宝在淘宝网上跟旅行社定一个旅行计划。而且余额宝当时没有带走钱，不仅有收入，还有增值收入。只有当你真正使用它的时候，这部分资金才会从你的余额宝中取出。所有这些给用户带来了许多变化。这是互联网公司的生命点，非常注重用户点和客户价值。如果余额宝的用户体验不好，就不会有这样的爆炸性增长。

支付宝已经十年了，我非常感谢支付宝用户对支付宝的忠诚和信任。余额宝推出后，很多人都不知道它是什么。起初，很多用户不知道货币基金在做什么，只是因为余额宝的服务带来了这种附加值，他们选择了信任。事实上，它背后的支付宝提供了信用，因为消费者已经使用了这么多年，只要支付宝出来服务，我就会信任它，愿意使用它。这是最大的一点，这让我们感到特别欣慰。

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