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证券时报网络(STCN)3月18日，

“十三五”规划纲要:深化创业板新三板改革

《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(2016-2020)》昨天正式发布。它提到加快金融体制改革，增加直接融资的比例，为实施股票发行登记制度创造条件。《纲要》还反映了金融监管框架改革等金融市场关注的热点问题。

《纲要》提出要完善金融机构和市场体系，促进资本市场健康发展，完善货币政策机制，深化金融监管体制改革，完善现代金融体系，提高金融服务实体经济的效率和支持经济转型的能力，有效防范和化解金融风险。

在完善金融市场体系方面，《纲要》提出要积极培育开放、透明、健康的资本市场，提高直接融资比例，降低杠杆率。创造条件实施股票发行登记制度，发展多层次股权融资市场，深化创业板和创业板改革，规范区域股权市场发展，建立和完善转让机制和退出机制。完善债券发行登记制度和债券市场基础设施，加快债券市场互联互通。发展符合创新需求的金融服务，稳步推进债券产品创新，推进高收益债券与股票、债券相结合的融资模式，大力发展金融租赁服务。完善利率和汇率的市场决策机制，充分发挥债券收益率曲线定价的基准作用。促进同业拆借、回购、票据、外汇、黄金等市场发展。积极稳妥推进期货等衍生品市场创新。加快发展保险再保险市场，探索建立保险资产交易机制。建立安全高效的金融基础设施，实施国库项目。

蔡襄证券副总裁兼首席经济学家李康认为，目前没有实施注册制度的条件，需要创造条件，但必须在未来实施。注册登记制度的实施需要从中国的实际出发，创造条件包括加强严格审查、加强投资者保护、完善多层次资本市场、完善制度等诸多方面。

增加直接融资比例的主要目的是降低杠杆和成本，支持实体经济的发展。值得一提的是，李克强总理最近在回答记者提问时提到，企业的杠杆率可以通过市场化债转股逐步降低。

此外，《纲要》还提议改革金融监管框架。加强金融宏观审慎管理体系建设，加强统筹协调，改革和完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，明确监管责任和风险防范处置责任，构建货币政策与审慎管理相协调的金融管理体系。协调对具有系统重要性的金融机构、金融控股公司和重要金融基础设施的监管，协调金融业综合统计，加强综合监管和职能监管。完善中央和地方财政管理体制。完善符合中国国情和国际标准的监管规则，建立各种投融资行为的功能监管框架，有效保护金融消费者合法权益，实现金融风险监管全覆盖。完善国有金融资本管理体系。加强外汇储备管理，优化外汇储备使用。有效利用和发展金融风险管理工具、健全的监测和预警、压力测试、评估和处置以及市场稳定机制，以防止系统性和区域性金融风险。

(证券时报新闻中心)