金元顺安基金子公司违约调查： “假股真债”模式踩雷河北融投

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金源顺安基金子公司违约调查:“假股真债”模式介入河北金融投资

我们的记者李伟从北京报道

在实体经济的压力下，资产管理产品的信用风险逐渐增加。

4月13日，《21世纪经济报道》记者获悉，金源顺安基金旗下基金子公司金源百里资产管理有限公司(以下简称金源百里)再次暴露资产管理计划违约。

据记者了解，本次赎回涉及的产品为“金源百利-河北唐山富乐药业二期专项资产管理计划”(以下简称“医药产业计划”)，其a股应于今年1月29日到期。然而，由于计划中未实现的资产，产品最终违约。

值得一提的是，2014-2015年河北融投控股集团有限公司(以下简称河北融投)的赎回风波可能是上述产品担保措施失效的间接原因，而医药产业计划并不是唯一一个涉足河北融投的产品。根据权威来源的《21世纪经济报道》独家获得的数据，涉及河北融投风暴的资产管理计划超过54项。

金源百利经理并未首次参与该风险事件。早在2014年，名为“金源汇力”的基金子公司也参与了深圳伍肆基金管理有限公司(以下简称伍肆基金)。违规案件，但金源百利当时没有受到监管制裁；今年年初，金源百丽母公司金源顺安的第二大股东香港汇利基金管理有限公司(以下简称汇利基金)选择退出。此外，当前子公司遭遇的赎回风暴可能会给金源顺安增加更多不确定性。

踏上河北榕头的“冰山一角”

日前，金源百利向投资者发布的临时公告确认，医药行业二期计划在1月29日发行期结束时无法完成其a股本金和收益的分配，需要推迟发行日期，直至资产管理账户中的资产实现。

这意味着原定于1月29日到期的制药行业计划的第二阶段正式宣布违约。同时，上述公告揭示，该计划财产实现的困难与河北榕头事件间接相关。

“受河北融投担保集团赔偿责任中止引发的区域性金融风险事件影响，本资产管理计划下的委托财产尚未实现。”公告说。

不过，金源百丽也透露，在河北省政府的领导下，河北榕头“正在积极化解风险，但这需要一段时间”。

“在延长期内，我公司将继续推进本计划项下的资产处置，并将采取一切法律措施，包括但不限于适当的法律手段，促使债务人和担保人履行其债务偿还和赔偿义务。”金元百里说。

事实上，这并不是河北金融投资风暴中唯一涉及的资产管理项目。此前，前海金鹰基金子公司前海金鹰发行的“前海金鹰金融投资流动资产质押贷款专项资产管理计划”仅在分两期计息后就被宣布进入赎回危机，其中非交换规模达到3亿元。

无论是金元百里还是前海金鹰，都可能只是河北金融投资管理公司的冰山一角。据《21世纪经济报道》记者从权威渠道独家获得的数据，截至去年第三季度末，河北融投共有14家券商和基金子公司的54项资产管理计划，总规模为62.24亿元。

据接近金源百利的人士透露，该项目涉及的产品期限为18个月，总规模为1亿元。实际融资方为河北三鑫实业集团有限公司(以下简称三鑫集团)，还款来源为三鑫集团的日常经营收入。其结构为“假股实债”，即取得河北融投担保的富乐药业16.5%股权的收益权。

据一位投资者称，目前项目第三期未能如期付款，违约的直接原因是融资方因银行提款而无法偿还贷款。

事实上，三鑫集团的高财务杠杆是可以看到的。《21世纪经济报道》记者了解到，富乐药业的股权也质押给恒丰银行苏州分行，质量部分约为40%；此外，三鑫实业的股权于去年年中由其实际控制人周立新质押给恒丰银行苏州分行，质押部分占全部股份的60%。

“当河北融投出现问题时，它没有及时介入，也没有通知投资者，只在官方网站《投资者报告》中发布了公告。”一些投资者质疑说，“事件发生后，他们无法付款，他们没有通知投资者，直到投资者记起产品已经过期，发现他们没有得到付款。”

金源百利的“第二次风险”

需要指出的是，此次违约并不是金源百利第一次陷入风险事件。早在2014年，名为“金源汇力资产管理有限公司”的金源百利就曾参与“伍肆基金城中村及棚户区改造系列专项资产管理方案”的基金资产挪用案。

2014年6月，万佳基金的子公司万佳双赢资产管理有限公司(以下简称万佳双赢)发现其产品资金被挪用，导致赎回问题。部分资金出现在金源百利的资产管理产品账户中，事后被公安机关介入。

当时，金源百利总裁吴紫骊表示，“对于这个项目，金源百利不会承担保本和付息，也不会承诺刚性赎回，而是会积极依靠法律渠道帮助投资者解决本息问题。”

值得一提的是，根据工商数据，在金源百利的股权结构中，除了金源顺安控股65.5%的股权外，吴紫骊还通过上海向异金融咨询中心以自然人名义持有其34.5%的股权。

后来，监管当局也推出了相应的措施来处理此事。基金行业协会取消了涉案私募基金经理深圳伍肆基金管理有限公司的注册，并公开谴责和列入责任人黑名单。然而，当时万佳双赢和金源百丽并未被安排处理他们，也不知道金源百丽将在此次违约事件中承担何种责任。

另一方面，作为金源百丽的母公司，金源顺安基金的股权结构也在年初发生了变化。2月15日，中国证监会批准金源顺安基金股权变更，投资金源顺安的原第二大股东汇力基金正式被淘汰，其退出股权由上海全一金融信息服务有限公司(以下简称全一金融)接管。

根据工商资料，全一金融与上市公司合佳股份有限公司(600093.sh)属于同一控股股东，即云南九天投资控股集团有限公司..

金源子公司(百利)更名，金源汇力变更股东，子公司的项目相继出错，可能给公司层面增加一些不确定因素。”一位基金子公司的中层人士坦率地表示。(编辑:Rono，电子邮件:robin_166@163)