公投经济影响几何？欧盟有苦难言

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如果英国最终选择留下，英国相关资产的价格可能会小幅反弹；如果你选择离开欧盟，将会有资产急剧下降的风险，英镑和股票将会下跌。随着英国长期经济风险的上升，债券收益率也将飙升。

5月26日，欧盟委员会与德国和法国高级政府代表以及下半年轮值主席国捷克召开了一次非公开会议，协调如何处理英国公投结果，并将原定于6月23日至24日举行的欧盟峰会推迟至6月28日至29日，以等待英国公投结果。

离公投日不到四周，关于是否离开欧盟的辩论在英国如火如荼。正反双方都经常把欧盟作为目标，嘲笑它的低效率、过多的监管等等。与之形成鲜明对比的是，在此期间，欧盟委员会和其他27个欧盟成员国都小心翼翼地避免公开讨论如何处理英国退出欧盟局势，也从不轻率地对英国发表评论，担心这会刺激英国人民。

除了认为欧盟的自由移民政策给英国带来了太多的移民外，英国的英国退出欧盟派也喜欢指责欧盟伸出的手太长，制定了太多的规则，束缚和拖垮了英国企业。

然而，总部位于伦敦和布鲁塞尔的美国嘉里律师事务所的资深律师莫瑞斯·杜曼斯在接受《21世纪经济报道》采访时指出，事实上，欧盟近年来制定的法律法规数量正在大幅下降。在过去的两年里，只颁布了23项新的法律，与此同时，数百项法规被修改或废止。

留在欧洲还是离开欧洲，哪个选项对英国更好？杜尔曼把英国退出欧盟描述为“刚从油锅里出来，走进火坑。”他坦率地说，尽管英国退出欧盟会议后英国与欧盟之间的法律条款谈判会给律师带来大量新业务，但如果他理性地选择，他还是希望英国留在欧盟。

欧盟:打掉你的牙齿，然后把它们吞进肚子里

在今年2月的谈判中，欧盟委员会几乎对卡梅伦留在欧洲的条件做出了回应。然而，在英国首相回国后，他努力说服人们投票支持英国留在欧盟。

那些来到英国的贵宾，无论是奥巴马还是安倍晋三，只要他们和英国人说不要离开欧盟，就会被媒体和社交网络炮轰为“多管闲事”。

英国人有多讨厌欧盟？

但无论如何，那些支持欧盟的人都非常清楚，英国拥有今天的经济和外交地位，这与欧盟成员身份带来的诸多好处是分不开的。在今天的全球化中，只有牺牲一些独立的权利，与其他国家和组织分享力量，建立规则，我们才能获得更大的利益，增强自己的影响力。一旦你离开欧盟，你将失去参与制定规则的权利，这将不可避免地被边缘化，并在贸易问题上处于不利地位。

英国不仅需要欧盟，欧盟也离不开英国。

德国希望英国在一些有共同利益的问题上发挥主导作用，而法国需要利用英国的力量来平衡德国。没有英国，欧盟将面临“分崩离析”的可能性，其他国家可能会被诱惑离开欧盟或寻求欧盟的特殊待遇。欧洲国家的极右势力也将借机兴风作浪，欧洲一体化的进程将不可避免地受到阻碍。

英国脱离欧盟将动摇欧盟的其余部分，甚至导致多米诺骨牌效应——这是美国不愿看到英国脱离欧盟的主要原因之一。

这种担心不是没有根据的。

英国民调机构益普索·莫里(ipsos mori)最近进行的一项民意调查显示，在八个主要欧盟国家中，45%的人也希望自己的国家能举行类似英国的公投，其中三分之一的人直截了当地希望投票给英国退出欧盟。这一令人震惊的调查结果已被广泛传播。

根据德意志银行5月24日的一份分析报告，英国公投将对英国和欧盟的未来产生深远的影响。一旦结果是英国退出欧盟，双方重建关系的谈判可能会持续两年，不确定性的急剧增加将导致双方经济的损失。在这一过程中，欧盟需要确保与英国的关系，避免其他成员国效仿英国要求英国退出欧盟。

国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)也表示，英国退出欧盟可能会损害与它有密切贸易或金融关系的其他欧盟国家的主权信用评级，包括德国、法国、西班牙、爱尔兰和荷兰，这些国家可能面临负面评级行动，并将在整个欧洲地区造成广泛的不确定性。

惠誉此前曾表示，如果英国退出欧盟阵营获胜，它将再次审查英国评级。英国的主权信用评级为aa+，前景稳定。

从贸易关系的角度来看，最脆弱的将是爱尔兰、马耳他、比利时、荷兰、塞浦路斯和卢森堡，这些国家对英国的商品和服务出口至少占其国内生产总值的8%；德国、法国和西班牙由于与英国银行体系关系密切，也可能受到很大影响。

至于损害的程度，将主要取决于英国退出欧盟会议后英国与欧盟达成的贸易安排，以及其余欧盟成员国可能的政治反应。

惠誉认为，英国退出欧盟还可能加速苏格兰独立，并鼓励西班牙加泰罗尼亚的分离主义；然而，对更多成员国退出的担忧将导致债券息差扩大，以及欧盟二线国家平均债务成本上升，从而加大削减政府赤字的难度。

因此，这次公投不仅将决定英国的未来方向，也将是对欧盟及其成员国的严峻考验。

即使英国最终留在欧盟，欧盟可能也不会在这场磨难后笑。为保留英国而做出的让步和妥协，以及应对债务危机、恐怖袭击和难民危机等多重挑战的不受重视的能力，都为未来与成员国再度不和铺平了道路。

企业对“不确定性”风险感到头疼

根据目前的市场预期，如果英国最终选择留下，英国相关资产的价格可能会小幅反弹；如果你选择离开欧盟，将会有资产急剧下降的风险，英镑和股票将会下跌。随着英国长期经济风险的上升，债券收益率也将飙升。

经济学家认为，一旦英国退出欧盟，欧洲债务国的表现将变得更糟，欧元将走弱，欧洲股市将下跌，欧洲央行和英格兰银行将不得不应对接下来的市场冲击甚至金融飓风，但长期影响仍难以估计。

一些欧盟高级官员私下承认，如果公投结果是在英国退出欧盟，他们不知道接下来会发生什么。

没有人喜欢不确定性。

伦敦金融城政策与资源委员会主席马克·博莱特(Mark boleat)在接受《21世纪经济报道》(21世纪经济报道)采访时表示，由于英国退出欧盟前景的不确定性，伦敦金融城的一些机构被迫搁置购买资产和招聘的计划。

德意志银行(Deutsche Bank)成立了一个特别小组，以证明一旦英国离开欧盟，该行是否应该将部分业务转移到伦敦，并在英国增加约9000个工作岗位；摩根大通也明确表示，英国退出欧盟将减少在伦敦的业务活动。

房地产市场的数据还显示，欧洲大陆的买家基本上已经退出伦敦房地产市场，等待6月份公投的结果。

根据英国财政部的经济风险评估报告，一旦英国退出欧盟，英国房价将下跌10%-18%。惠誉认为，这一估计过于保守，预计英国退出欧盟将把英国的整体房价下调25%。

在伦敦拥有大型房地产项目的建筑公司，包括几家中国公司，已被警告存在风险。

总部设在英国的外国公司如何看待英国退出欧盟的风险，它会影响他们未来的投资计划吗？

《21世纪经济报道》记者最近获得的一份调查报告有一个明确的结论。益普索·莫里最近对来自加拿大、法国、德国、意大利、西班牙、瑞典商会和中国国际贸易促进委员会/英国中国商会等七个国家的667家跨国公司进行了问卷调查。其中，78%的受访者认为英国退出欧盟会对公司产生负面影响；只有5%的人认为英国退出欧盟会让他们的企业受益。

此外，13%的公司认为英国退出欧盟对公司的影响既不积极也不消极，4%的公司表示不知道。

78%的人认为英国退出欧盟对公司不利，44%的人认为影响将是“非常”负面的。

当被问及英国退出欧盟对该公司未来在英国投资的可能影响时，多达61%的受访公司认为影响可能是负面的。

33%的受访公司认为，一旦欧盟退出，将对他们未来在英国的投资产生“非常负面”的影响，28%的公司认为他们的投资水平会下降，但影响很小(不到10%)。