无惧价格回调 对冲基金以历史最高水平做多白银

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作为今年最热的金属，白银价格已开始回落，但对冲基金对白银的热情并未减弱，白银净多头头寸已创下历史新高。

上周五，商品期货交易委员会(cftc)的数据显示，截至5月10日的一周，对冲基金经理和其他大型投机者持有的comex白银净多头头寸增加了4，664个合约，总净多头头寸达到71，656个合约，创下2006年以来的新高。最近几周，投资者积极做空白银，白银净多头头寸多次创出新高。

这是该基金经理在过去五周内第四次增加白银净多头头寸。自今年年初以来，白银价格上涨了24%，第一季度实现了自2012年以来的最佳季度表现。

白银趋势:

下图来自彭博社:

据彭博社报道，由于美国经济的弹性扩张和中国经济的稳定，白银在4月中旬超过黄金，成为表现最佳的贵金属。几天后，白银进入牛市。然而，由于一些工厂本月公布的指标低于预期，对工业需求前景的乐观情绪已经动摇。

越来越多的投资者认为，全球经济增长的风险将抑制美联储加息，得益于这一事实，白银和其他贵金属正获得势头。较低的借贷成本也将有利于白银和黄金，因为这些贵金属没有股息或利息。随着中国和美国的制造业在4月份有所改善，更多工业用途的白银价格进一步上涨。

然而，渣打银行在其4月28日的报告中指出了银价上涨疲软的风险。渣打银行认为，今年前四个月没有根本性的变化来支撑白银的飙升。在5月9日的报告中，渣打银行称缺乏支持白银价格的工业需求。