借鉴国外经验 建立健全金融机构制度设计

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6月12日，中国人民银行副行长张涛在“2016陆家嘴论坛”上表示，中国金融业已经形成了多元化的金融机构体系、相对复杂的金融产品体系、信息化的交易体系和不断开放的金融市场。然而，总的来说，空的金融服务水平有所提高，但仍存在一些不足。

以互联网金融为例。虽然网络金融在中国的发展近年来如火如荼，但在很多年前，网络金融在海外并不是什么新鲜事物，中国的大部分网络金融都是海外模式本土化的结果。但是，值得注意的是，虽然一些国外金融机构在互联网金融方面较早进行了大胆的创新，但它们的失败案例仍然提醒我们，我们不仅要冷静下来，还要提高对企业发展的认识。

《证券日报》记者了解到，世界上第一家虚拟网上银行sfnb诞生于1995年10月18日，是美国联邦银行监管机构批准的第一家全交易型网上银行。

虽然sfnb有着良好的早期发展势头，但其发展仍无法避免纯网上银行的固有缺陷。首先，资本运作的渠道很少。由于营业网点和员工的限制，sfnb很难像传统的国际大银行那样灵活运用各种金融工具来盈利；二是sfnb以网络运营的便利性和较高的储蓄率吸引客户，但会导致客户粘性不足和机构盈利能力弱。随着后期传统银行加速发展电子银行业务，sfnb最终在1998年被加拿大皇家银行以2000万美元收购。

与sfnb不同的是，诞生于1998年的全球在线支付巨头贝宝(paypal)在第二年创新推出了一只账户余额的货币市场基金，将在线支付与金融业务相结合，俗称“美国版余额宝”。然而，由于宏观环境的影响，该基金仍然难以生存，最终被迫于2011年7月关闭其营运货币基金。

“一个没有优胜劣汰机制的行业不可能健康、可持续地发展。因此，有必要建立和完善一系列配套制度设计，包括存款保险制度、信用信息系统建设、市场处置和金融机构退出机制等。对于存在风险和失败的金融机构，应建立有序的处置和退出框架，让金融机构有序破产。重组的重组，倒闭的倒闭，加强了市场的纪律。”张涛说。