新电改下售电公司成短期最大赢家 暴利模式被指难长久

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今年以来，新一轮电力改革已逐步进入实际运行阶段。

近年来，随着广东省电力销售的发展，电力销售公司作为中间商，以“低买高卖”的暴利模式成为新一轮电力改革的最大受益者，引起了业界的争议。

业内人士指出，这是由于电力过剩背景下售电方竞争不充分造成的。一旦售电市场形成有效竞争，售电公司的巨额利润就会消失。

同时，除广东外，重庆、广西等地的售电业务也在逐步发展。随着新一轮电力改革的逐步深入，电力销售业务将继续扩大。

分析人士还表示，未来电力销售公司的盈利模式将不再依赖于利润高的空机组交易，而是依赖于利润低的空机组交易时的巨大交易量。

电力销售公司成为短期内最大的赢家

去年年底以来，广东省成为售电侧改革试点，改革速度超出预期，成为中国第一个允许第三方售电者进入市场交易的省市。

据了解，广东省经济和信息化委员会已批准首批13家电力销售公司。今年，它计划直接交易约306亿千瓦时的电力，达到该省前一年发电量的8%。这13家公司是广东粤电电力销售有限公司、华能广东能源销售有限公司、华润电力(广东)销售有限公司、中国电力投资(深圳)电力销售有限公司、深圳能源(报价00027，买入)电力销售有限公司、广州发展(报价600098，买入)电力销售有限公司、鑫奥(广东)能源销售有限公司等。

6月7日，广东省经济和信息化委员会公布了拟列入电力销售公司目录的企业名单，广东省新增54家电力销售公司。到目前为止，广东有67家电力销售公司。

根据广东省的规划，2016年直接交易用电规模将达到420亿千瓦时，约占广东电网年售电量的10%。其中，280亿千瓦时是年度长期关联，140亿千瓦时是月度竞价。

事实上，从今年3月至5月，广东省在售电公司的参与下，进行了3次大用户直购电。发电量周转量分别为10.5亿千瓦时、14.5亿千瓦时和14.0亿千瓦时，发电量平均降价幅度分别为-125.55%/千瓦时，-147.93%/千瓦时和-133.28%/千瓦时。

不难发现，发电侧的降价幅度明显高于用电侧，导致中间商赚取了很大的差价，售电公司成为最大的受益者。

就此，电力公司的一些人士向《证券日报》表示，在电力供应严重过剩的背景下，为了保证用电时间，发电机愿意以较低的价格报价。此外，电力销售市场刚刚放开，用户对电价下降没有足够的预期。

一些业内人士认为，电力改革的结果应该是工商用户获得最大利益。中间代理业务的第三方售电公司获得巨额利润，这与改革的初衷完全相反。

据说“低买高卖”模式在很长一段时间内都很困难

除广东省外，重庆电力销售方面的另一项改革试点，已经启动了电力销售业务。

今年2月初，重庆首批12家企业与重庆两江长兴电力有限公司签订了售电协议..当时，2016年合同售电量达到1.3亿千瓦时，电力企业平均合同电价为每千瓦时0.6元，与之前的电价相比，企业电费至少降低了2600万元。

近日，重庆钢桥电力公司成功向售电客户重庆宝思迪科技有限公司供电，实现售电零突破，售电业务正式启动。

事实上，在去年宣布新的电力改革计划后，全国各地出现了许多电力销售公司，希望从中分一杯羹。据《证券日报》记者粗略统计，仅设立售电公司的上市公司就有20多家。

新一轮电力改革的实质是通过核定输配电价格，将利润转移给售电方和用电方。电力销售公司的引入将增加电力销售的市场竞争，最终将利润转移给用户，从而降低电力成本。售电的核心是用户，如何获得大量用户是未来售电企业脱颖而出的关键。

因此，在业内人士看来，随着新一轮电力改革的推进，售电公司的“低买高卖”模式难以持久。

沈万红元(报价000166，买入)分析师认为，广东省现有的交易模式是电力销售公司未来的发展方向，但电力销售公司仅仅依靠“低买高卖”来维持高额利润的现象在空不会长期存在。未来，电力销售公司的盈利模式不依赖于高profit/きだよきだよきだよききだだよきききききよ