原油反弹恐难持续 高盛:国际油价未现拐点

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尽管原油价格近日大幅反弹，但该行业大多数机构仍对其市场前景不乐观。例如，高盛(Goldman Sachs)在最新报告中表示，原油市场正处于一个转折点，其动荡将持续到今年下半年。在此期间，石油价格预计将在每桶20至40美元之间剧烈波动，目前的高供应趋势没有得到缓解。//

油价波动预计将成为常态

高盛集团(Goldman Sachs Group)在最新报告中预测，目前原油市场正处于一个过渡性的“转折点”，现在就出现“拐点”还为时过早。油价动荡可能会持续到今年下半年，届时将出现一个真正的转折点。在此期间，两地的油价将在每桶20至40美元之间剧烈波动。

高盛(Goldman Sachs)大宗商品分析师杰弗里柯里(Jeffrey currie)表示，当前的油价不仅是由石油需求驱动的熊市，原油市场的主要问题是供应，而不是需求崩溃。预计2016年上半年原油价格将难以找到出路，每桶40美元以下的价格可能导致部分企业信用违约，而每桶20美元以下的价格将使原油生产商无法维持成本。一旦原油产量继续上升，从目前的基本设备库存来看，如何找到备用储存能力将是成品油储存的关键问题，然后一些原油生产商可能不得不关闭一些油井。展望未来，在石油市场完全经历“拐点”后，低油价将促使基本面调整，创造新的均衡。

作为一名知名的大宗商品分析师，杰弗里柯里(jeffrey currie)领导的团队是主要银行中第一个预测油价可能跌至每桶20美元的人。自去年9月以来，他已经三次提出这个观点。不过，他也强调，每桶20美元只是“最糟糕的可能性”，可能性不超过50%，而且自去年第四季度以来，油价已开始显示出“再平衡”的迹象。

花旗集团分析师克里斯？Main说油价的底部是不可预测的。今年上半年的平均油价预计为每桶40美元，第一季度可能在每桶35美元至45美元之间波动。美国取消石油出口禁令后，布伦特和纽约原油价格之间的价差将继续在一个狭窄的范围内波动。

上周五，两地油价大幅反弹，主要原因是美国和欧洲的寒潮提振了能源需求，以及金融市场的稳定、空的迎头补偿等。在25日的盘中交易中，两地的油价均呈下降趋势。截至北京时间19: 00，3月份交割的布伦特原油期货价格下跌2.16%，至每桶32.13美元，纽约商品期货交易所3月份交割的原油期货价格下跌2.8%，至每桶31.29美元。

反弹难以持续

包括高盛(Goldman Sachs)在内的多数机构认为，这一轮原油反弹预计将是短暂的，难以持续。

25日，Saudi Aramco董事长哈立德·阿法利亚表示，尽管原油价格大幅下跌，Saudi Aramco无意削减产能投资计划。阿美是世界上最大的原油出口国，其最近不减产的坚定态度使得两地的油价大幅下跌。

菲利普期货公司(phillip Futures Company)投资分析师丹尼尔(Daniel)表示，沙特的消息无疑会给市场带来担忧，该国的原油产量可能会继续保持强劲。目前，油价下跌的主要原因仍然是原油市场供过于求，这种情况目前无疑没有得到缓解。

forex Company技术分析师Fawad razaqzada表示，在油价跌破每桶30美元大关并在2003年触及低点后，下跌趋势自然会趋于一致，但原油市场可能在未来几周面临进一步下跌。目前，没有明确的技术信号表明原油价格已经"见底"，这可能只是超卖后的复苏。他认为，油价应该稳步升至每桶至少35美元，这意味着真正的持续反弹将开始。

市场分析师指出，过去一周左右的油价趋势让人想起去年8月的油价趋势，当时看跌的交易员在几周内通过空头寸增加头寸，然后突然逆转操作，在三个交易日内将油价推高逾25%。此后，油价连续几个月横向波动，然后重新开始下跌趋势，以刷新低水平。根据商品期货交易委员会的最新数据，在截至1月19日的一周内，包括对冲基金在内的大型投机者持有的纽约原油期货空头头寸减少了8.4%，净多头头寸增加了17%。在前一周，空的领先地位升至创纪录高位。记者张